沪指站稳3000点，聪明资金出逃90亿元，重点关注“疫后修复”三大主线

周二A股三大指数全线低开逾1%，早盘市场震荡反弹，大基建火热依旧，赛道股强势回归，创业板指盘中一度涨超2%，午前股指出现小幅回落；午后A股再度上行，尾盘呈现横盘整理态势。沪深两市合计成交额8468.6亿元；北向资金实际净卖出89.26亿元。两市126股涨停（含ST股），29股跌停。

工程咨询服务、风电设备、工程建设、电池、光伏设备等涨幅居前，煤炭行业、石油行业、化肥行业、采掘行业、珠宝首饰等跌幅靠前。

短期，隔夜美股大跌下，A股低开高走，迎来罕见的逆袭。在当前二次政策不断加码之下，市场情绪和信心都有所回升。在这样的情况之下，投资者如何把握掘金机会？

华宝证券再最新发布的策略报告《中观行业跟踪报告第2期》中指出，通过回测发现，今年一季度，食品饮料行业盈利信号转正并一直维持，这得到了今年一季度的公司财报数据的印证。但是 3 月份以来的疫情形势的恶化会对食品饮料行业的盈利预期带来扰动， 不过市场预期一般走在前面，如果后续疫情能够得到很好控制，消费板块能够在下半年迎来盈利触底回升，那么可能食品饮料板块的盈利信号不会转负。

为此，华宝证券通过行业景气度、行业估值水平、行业资金交易结构三个维度来对30个中信一级行业做比较分析。

行业景气度方面，重点关注在二三季度有明显改善的行业，具体行业包括：石油石化、通信、电力设备及新能源、商贸零售、汽车、国防军工、纺织服装、家电、建筑、食品饮料、建材等。

从估值维度看，大多数行业的估值处于低位。高成长行业中估值性价比较高的行业有：电力设备及新能源、轻工制造、通信、汽车、传媒等行业

从交易结构上看，过去一个月北向资金净流入占所属行业市值较大的行业包括：电力设备与新能源、基础化工、家电、建材和纺织服装等。公募此前低配但在 2022 年一季度有明显增持的行业包括：农林牧渔、煤炭、基础化工、房地产、轻工制造、通信等板块。公募此前超配但在2022 年一季度有明显减持的行业包括：消费者服务、计算机、电子、食品饮料、国防军工等。4 月份数据显示，煤炭、房地产、建筑、医药几个行业存在一定的交易拥挤情况。

综合以上三个维度，可以布局三个主线：一是继续布局估值较低且有“稳增长”属性的银行、建筑、建材等行业；二是提前布局受益于复工复产的中游制造板块，重点看好行业景气度延续且经过调整后估值和交易拥挤度均有明显消化的电力设备与新能源、国防军工、电子行业等；三是提前布局估值合适且有需求修复预期的大消费板块，包括食品饮料、家电等。

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