6491%企业选注册上市创业板最俏！中证协三项自律规则健全保荐执业标准

　　记者雷晨 北京报道截至6月18日，在A股627家IPO排队企业中，64.91%的企业采取注册制上市。注册制下，保荐机构任重道远。如何立足新局面，谱写新篇章？

　　6月17日，中证协发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》（下称《底稿目录细则》）和《注册制下保荐协议（示范文本）》（下称《保荐协议》）《证券业务示范实践第3 号-保荐人尽职调查》（下称《尽职调查示范实践》）三项自律规则。

　　中证协表示，此举旨在贯彻落实《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》《保荐人尽职调查工作准则》《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》等相关规定和适应注册制改革发展需要，进一步健全保荐机构执业专业标准，促进提升专业能力和执业质量。

　　2021年，注册制改革持续稳步推进，资本市场基础制度不断完善。北交所设立，我国多层次资本市场建设迈入新的发展阶段。

　　Wind数据显示，截至6月18日，在A股627家IPO排队企业中，申请上交所主板的拟IPO企业113家，申请科创板上市的企业66家，申请深交所主板上市的企业103家，申请创业板上市的企业282家，北交所排队企业共63家。

　　在IPO排队企业中，407家企业采取注册制上市，占比64.91%。而注册制下，对于券商投行的研究能力、定价能力、承销能力等多方面都提出了更高的要求。

　　从保荐机构来看，头部券商占据绝对优势。其中，中信证券保荐59家、中信建投601066）保荐58家，国泰君安、民生证券、华泰联合、海通证券、中金公司601995）紧随其后，保荐数量分别为39家、36家、33家、30家和24家。

　　记者6月18日从中证协了解到，日前协会根据各证券公司经审计数据，对证券公司资产规模、各项业务收入等38项指标进行了统计排名，发布了2021年证券公司经营业绩指标排名情况。

　　整体来看，2021年度证券行业业绩持续改善，全行业实现营业收入4967.95亿元，实现净利润2218.77亿元。2021证券行业净资产收益率为9.23%，较上年提高了1.4个百分点。

　　投行业务方面，据中证协统计，2021年度证券行业投行业务收入达到699.52亿元，同比增长4.3%，占营业收入比例达14.1%。2021年度证券公司实现股票主承销佣金收入320.11亿元，行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。

　　同时，证券行业的资产规模也稳步提升，综合实力进一步增强。截至2021年末，行业总资产10.53万亿元，净资产2.51万亿元，同比分别增长20%、12.5%；行业净资本1.99万亿元，同比增长10.7%。

　　此外，证券公司信息技术投入指标发布以来，证券行业对信息科技重视程度不断增强，行业信息技术投入逐年增长。

　　在信息投入方面，2021年全行业信息技术投入金额338.2亿元，同比增长28.7%。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入近1200亿元，行业持续加大信息技术领域的投入为行业数字化转型和高质量发展奠定坚实基础。

　　中证协表示，证券行业坚守服务实体经济的本源定位，主动适应注册制改革，充分发挥资本市场培育创新型企业、促进创新资本形成、优化创新资源配置等功能，推动实体经济与资本市场的良性循环。

　　随着注册制改革的深入，行业机构对业务标准、业务规范的需求在不断加大，如何树立一个“怎么做好”、“怎么做对”的标杆和示范？

　　今年以来，中证协已组织行业专家配套制定了6个方面的业务标准和业务规范，包括《证券公司保荐业务规则》《公司债券承销业务规范》《底稿目录细则》《保荐协议》《尽职调查示范实践》以及《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法》等。

　　据记者了解，中证协17日新发布的《底稿目录细则》，以自律规则形式明确首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿具体目录内容，有利于增强底稿目录适用的适应性，促进保荐业务工作及底稿管理的规范化。

　　《底稿目录细则》明确，保荐机构应当按照细则附录的一般要求，根据发行人的板块、行业、业务、融资类型不同，在不影响首次公开发行证券并上市业务保荐质量的前提下调整、补充、完善保荐工作底稿目录。同时为回应企业融资需求，积极服务实体经济，结合监管要求和行业实践，区分不同阶段的项目合理设置了过渡期。

　　同日发布的《保荐协议》则通过示范文本的方式引导规范合同主体的签约履约行为，进一步明确保荐业务中各方主体的权利义务和责任范围，保障各方的合法权益，明确落实反垄断、反不正当竞争和廉洁执业要求。正文主要约定发行人和保荐机构的权利义务。附件为发行人及其控股股东、实际控制人和保荐机构三方签署的协议，重点约定了发行人控股股东、实际控制人在保荐过程中的全面配合义务，为促进保荐业务各方归位尽责、各负其责形成标准化契约。

　　此外，《尽职调查示范实践》是在《保荐人尽职调查工作准则》的基础上，结合证监会、交易所出台的相关监管规定以及审核问答等细化解释，按照保荐业务执行流程，覆盖了辅导、推荐和持续督导阶段保荐人所需履行的主要职责和尽调过程中需要关注的事项以及可以采取的核查方法，为保荐机构开展尽职调查工作树立勤勉尽责的示范标准，促进提升规则的适应性、可操作性，充分体现了自律规则的示范性、倡导性。

　　中证协表示，下一步，协会将持续发挥自律管理补位、平衡、传导作用，加强投行业务执业专业标准建设，推动完善中介机构归位尽责的规则体系，促进保荐机构形成崇尚信义、忠实责任、专业致胜、声誉至上的执业生态，把好资本市场的入口关。