锂电池隔膜产业分外火热 三龙头股或再次起舞

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　　胜利精密:中报业绩大幅增长 智能制造再起航

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　　研究机构：东北证券 分析师：高鹏 撰写日期：2016-08-19

　　事件:公司发布2016年半年度报告,上半年实现营业收入72.14亿元,同比增长403.52%,归属于上市公司股东净利润4.11亿元,同比增长327.70%。报告期内,公司合理安排安排经营策略,通过技术改造创新,努力调整产品结构,加大市场拓展力度,取得良好效果,实现了业绩大幅增长。

　　定增获批,智能制造再起航:8月12日,公司非公开发行股票申请获得证监会核准,其中大股东参与此次定增。此次定增资金主要用于智能终端大部件整合扩产项目,智慧工厂制造平台项目和智能终端渠道整合服务平台建设项目建设。此次定增,是公司在原有业务基础上,围绕消费电子和高端制造,持续加快公司传统制造业务升级转型,提升优化公司产品性能的又一重要举措,逐渐形成了机器视觉,智能终端结构模组为核心的智能制造商。公司客户包括苹果,三星,通用和博世等制造领域领先企业。定增获批,牵手富强,和德国Transfact展开合作,公司在智能制造领域再次起航。

　　依托捷力,切入新能源汽车产业链:捷力新能源材料公司是锂电池湿法隔膜行业优质企业,2015年捷力投入2条生产线,产能已达7000万平方米,2016年预计新增4条生产线,目前2条生产线线已经投入生产,预计9~10月能再投入2条生产线。锂电湿法隔膜行业市场空间巨大,捷力先发优势明显,未来几年公司产能有望得到充分释放,新能源汽车和锂电池行业的爆发,公司将充分受益。

　　投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为8.77亿元、11.96亿元和14.41亿元,EPS为0.30元、0.41元、0.50元,市盈率分别为:35倍、25倍、21倍。给予“增持”评级。

　　风险提示:新能源材料产能不及预期,行业竞争激烈