在线旅游“烧钱”火拼 上游企业抱团取暖(附股)

　　编者按：临近年底，各大在线旅游机构摩拳擦掌积极备战，不断推出低价促销策略抢占市场份额。这也对上游的酒店、旅行社、景点企业形成了冲击。业内人士认为，在线旅游行业的火拼还将继续，景点、酒店等上游企业将抱团对应，合资、参股、购并等会更多出现。

　　OTA行业火拼

　　进入12月份，在线旅游行业进入收获季。来自途牛网的数据显示，由于假期临近，机票、酒店价格上调，产品报价普遍上浮10%-20%。

　　业内人士指出，今年春节跟情人节临近，出境游需求强劲，将现“史上最大出国过年旅游潮”。据了解，携程部分热门线路产品销售已近八成。今年以来，在线旅游展开了一场场恶战，在线旅行社（OTA）市场返佣、返现、1块钱门票等模式不断涌现。途牛融资1.48亿美元备战，12月初，携程宣布投资10亿元进行价格战。

　　不过，从前三季度业绩表现看，中概股四家在线旅游公司携程、去哪儿、途牛、艺龙中，仅携程实现盈利，但净利润也较去年同期下滑36%。而其他三家均出现了不同程度亏损。分析人士指出，在线休闲游市场刚刚启动，众多在线旅游公司不惜亏损加大促销，以抢占市场份额。

　　由于在线旅游行业一直未能形成有效壁垒，后来者正在不断加入战局，整个行业处于大混战时期。随着百度投资“去哪儿”，腾讯投资艺龙，越来越多的人正涌入在线旅游市场。“这主要是因为在线旅游市场前景广阔。”银河证券分析师指出，尽管行业目前已经出现了携程、去哪儿、途牛、同程、驴妈妈等巨头，但潜力远未完全挖掘出来，整个行业依然处于高速增长态势。

　　挤压上游企业

　　“OTA的火拼还将加剧。”华住创始人季琦指出，在线旅游公司未来将向各自领域交叉，采取低价策略仍是常态。在增加自身投入的同时，OTA将向上游的酒店、景点等挤压空间。

　　这也遭到上游企业的抵制。由于OTA的返现优惠做法，今年11月，经济型连锁酒店集团如家将其酒店产品从去“哪儿网”下架，称“去哪儿”的低价策略打乱了公司的价格体系。

　　与OTA企业主要在海外上市不同，国内景点、酒店和旅行社公司多在A股上市，这些公司的三季报业绩并不乐观。数据显示，在A股33家旅游、景点、酒店上市公司中，14家公司三季度净利润下滑，最大增幅也仅为55%。其中，国旅联合前三季度亏损4772.47万元，中国国旅前三季度盈利119241万元，但同比仅增长6.2%。公司2011年净利润增幅达到50.53%，随后逐年下降。分析人士指出，景点、酒店、旅游不景气，一方面受到限制公款消费的影响，而在线旅游市场的挤占也是重要原因。

　　季琦认为，在此背景下，景点、酒店业会出现更多的抱团联盟，2015年将会出现更多的合资、参股、购并等。

　　华住宣布，在未来几年将联手国内3000家三、四星级优选酒店和1000家高品质精选酒店，与旗下6000家直营和特许店一同建立覆盖超过10000家酒店的“万店联盟”。

　　东方证券分析师表示，在线旅游市场的争夺中，掌握上游优质资源的公司话语权会逐渐增强。拥有著名自然景区资源的桂林旅游、峨眉山A、黄山旅游；打造高品质休闲度假景区并异地复制的中青旅、宋城演艺；以及掌握上游免税品牌供应商资源的中国国旅等企业值得关注。