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和邦股份(603077)新股申购策略

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  和邦股份申购指南

  今日,和邦股份在上交所发行。和邦股份本次发行数量为1亿股,其中网下初始发行5000万股,网上初始发行5000万股。该股的发行价格为18元/股,对应市盈率为22.22倍。本次网上申购单一证券账户申购上限为5万股,申购简称为“和邦申购”,申购代码为“732077”。

  【基本信息】

  

股票代码 603077 股票简称 和邦股份 申购代码 732077 上市地点 上海证券交易所 发行价格(元/股) 18 发行市盈率 22.22 市盈率参考行业 化学原料及化学制品制造业 参考行业市盈率(2012-07-16) 22.30 发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 18.00 网上发行日期 2012-07-19 周四 网下配售日期 2012-07-19 周四 网上发行数量(股) 50,000,000 网下配售数量(股) 50,000,000 申购数量上限(股) 50000 总发行量数(股) 100,000,000

 

  

T 日2012 年7 月19日 网下申购缴款截止日(截止15:00); 网上申购日(9:30-15:00) T+1 日2012 年7月20日 确定发行价格,网上、网下申购验资; 网上申购配号 T+2 日2012 年7月23日 刊登《定价、网下配售结果及网上中签率公告》; 网下申购资金退款,网上发行摇号抽签 T+3 日2012 年7月24日 刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》; 网上申购资金解冻、退款

 

  【公司简介】

  公司是一家新兴的主营化工股份制企业。主营业务为化工制造及盐矿、磷矿的开发。公司下属的两家子公司,四川和邦磷矿有限公司、四川和邦盐矿有限公司,分别拥有可采储量可观、品位高的磷矿、盐矿,具有相当的资源优势。公司纯碱和氯化铵产品通过ISO9001:2008质量管理体系认证;纯碱产品经审核符合GB210.1-2004标准,氯化铵产品经审核符合GB2946-92标准。公司纯碱产品被评为“四川名牌产品”、“中国石油和化学工业知名品牌产品”。公司先后获得“全国石油和化工先进集体”称号、“‘十一五’中国石油和化工优秀民营企业奖”、“中国氯化铵行业十强”称号等荣誉。

  

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元) 1 精细磷酸盐综合开发项目 117580 投资金额总计 117580 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 62420.00 投资金额总计与实际募集资金总额比 65.32%

 

  【机构观点】

  国泰君安:和邦股份合理价格区间为18.34-20.96元

  和邦股份主营以盐矿、磷矿为基础的化工产品生产和销售。主要产品为纯碱和氯化铵,公司目前拥有80万吨/年纯碱和氯化铵产能,前者产能位列全国第九,后者全国第三,是国内联碱法生产工艺的龙头企业,产品质量、规模和工艺技术水平均位居全国前列。

  玻璃为纯碱的最大下游需求。玻璃占纯碱下游需求60%以上,而建筑和汽车行业为玻璃最主要应用领域。我国城市化进程仍在推进,当前城市化率仅为46.6%,距离2050年规划的75%仍有不小空间,房屋新开工面积在过去的12年中保持年均复合增速19.87%,汽车在过去11年的销量复合增速达到了21.87%,虽遭遇国家宏观调控的调整增速放缓,但长远来看,较大的发展空间决定了对纯碱的持久需求增长。

  公司亮点突出:1)公司盐矿资源储量2亿吨,年开采量210万吨/年,可供开采100年,纯碱同质化严重,产品竞争力取决于成本,公司拥有盐矿资源,在成本上拥有较大优势;2)公司拥有磷矿资源3174万吨,年开采量100万吨/年,可供开采30年,为公司开发分层次的磷化工产品奠定基础,起到延伸产业链,扩张利润增长点的作用。3)公司地处天然气富裕区四川,煤炭资源同样丰富,原料和能源的就地供应,进一步扩大成本优势。

  公司未来看点:短期来看,公司磷矿石开采和子公司顺城化工的天然气、磷、盐综合开发项目将贡献新的利润增长点,长期来看,公司基于资源基础的募投精细磷化工项目将丰富公司产品线,发挥产业协同优势,实现长期增长。

  盈利预测与估值:我们预测公司2012-2014年摊薄后EPS分别为1.31、1.95、2.48元。可比的公司2012-2013年市盈率为10-20倍,公司上市后可以给予14-16倍PE,合理价格区间为18.34-20.96元,建议申购区间为15.59-17.82元。(国泰君安)

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