收评：近期聚焦价值与成长

　　昨日大跌后，股指在今日震荡小幅杀跌后企稳，早盘两市二线蓝筹表现抢眼，反应出在强监管态势下市场风格有所转换。午后随之市场逐步企稳，国资改革、小金属-钨等板块表现活跃，市场人气有所回升。截止收盘，沪指小幅翻红而深成指小幅翻绿，创业板跌近1%领跌三大股指。

　　热点板块：

　　在银行理财新规影响下，信托板块表现强势，陕国投A率先封上涨停，安信信托跟随大涨；汽车整车也由于整体估值偏低，市场资金较为认可，长安汽车领涨盘中冲击涨停，长城汽车、宇通客车、上汽集团等纷纷跟随上涨；上海国资改革板块午后快速拉升，开创国际领涨盘中一度封上涨停，新华传媒、耀皮玻璃、上海梅林、上汽集团等纷纷大涨。 另外，钨品价格现2015年来单日最大涨幅，中钨高新午后封上涨停带动有色板块走强，章源钨业、金贵银业涨等跟随大涨。

　　消息面上：

　　1、监管部门已注意到资产泡沫风险，或采取措施抑制。中共中央政治局7月26日召开会议，分析研究了当前经济形势，部署下半年经济工作。“抑制资产泡沫”被提及受到广泛关注。多位银行业内人士认为，会议向金融市场传递了新信号，即金融监管部门可能会采取措施，抑制资产泡沫。接近监管部门的知情人士透露，银监会等相关部门已经注意到资产泡沫可能衍生坏账风险。在外界看来，房地产市场是“泡沫化”显现的地方之一，过去一段时间，土地市场“三高”频现，房价上涨明显，而大量信贷资金流入房地产市场，使得当前房地产市场出现局部泡沫。

　　2、商务部：推进商务领域供给侧结构性改革。商务部召开全面深化改革领导小组会议。商务部部长高虎城要求，2016年下半年重点抓好四项工作：一要全面落实商务部2016年改革工作要点；二要深入推进商务领域供给侧结构性改革；三要切实抓好改革督察工作；四要更加重视调查研究工作。

　　3、证监会：房企再融资不得用于买地和偿还银行贷款。证监会官员近日指出，企业再融资募集所得资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，并需详细披露募集资金的实际投向。不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。

　　4、国企改革再加速，沪广深动力强劲。截至7月26日，有47家地方国企上市公司因筹划重大资产重组或其它重大事项而停牌。业内人士认为，2016年为国企改革落地之年，地方国改落地将承压加速，改革前沿地区国资委考核压力最大，相关国企改革动力最强。其中，上海地区推进快速有效，有望成为国改排头兵，而广东、深圳地区在资产证券化方面也将加速。

　　机构观点：

　　中信证券：中国高密度监管政策令股市承压，关注高股息蓝筹。中信证券点评银行理财新规：1、近期有关报道显示，金融监管政策趋严，政策密度较高，对脆弱的投资者情绪料有负面影响，股市短期有调整压力。2、关于银行理财新规：理财产品存量规模很大，新规若兑现，将压制股市。3、短期市场偏弱下，建议关注银行、汽车板块中的高股息率蓝筹股，消费股中有定价权的公司。

　　中金评理财和资管新规：理财产品预期收益率或继续下降。中金梁红认为，理财和资管新规的实施将在短期内压制银行总资产、银行对非银金融机构债权、银行同业资产以及社会融资总量的增长。同时，随着杠杆下降，理财产品预期收益率可能会继续下降。需要持续关注银行间市场回购利率所反映出的市场流动性状况，以评估理财产品“瘦身”过程中潜在风险的变化，考虑到央行呵护市场流动性的意图明显，充裕的银行间市场流动性或将明显缓冲理财监管收紧对整体金融市场的潜在冲击。

　　总体策略：

　　近期市场处于监管层与市场资金的博弈当中，监管层通过高压政策抑制市场炒作动作频频，而市场部分活跃游资用脚投票导致市场人气缺失。从技术上看，昨日大跌也是近期缩量盘整人气低迷积累了一定的做空动能所致，从图形上看，与4月底情况较为相似，短期市场或将还有持续探底的过程，但短期维持震荡整理格局未变。从近期盘面表现上我们可以看出，市场在博弈中已渐渐往蓝筹股方面倾斜，在昨日的大跌中，蓝筹表现出的抗跌性及近期的强势表现无疑会吸引一部分场内资金的参与，蓝筹护盘导致市场进一步深跌的概率并不高，预计沪指2950点附近仍有较强的支撑。不过决定市场上行的力度及高度仍需场内及场外资金的的认可才行，一旦市场出现无量上攻的迹象同时缺乏资金的跟随，则市场短期见顶概率较高。就操作上而言，投资者近期宜跟随市场趋势，规避中小题材股而可适当埋伏部分低估值高分红蓝筹股。(同花顺财经原创中心)