风投基金的钱是从哪里来的？是如何运作的？

　　风险投资是现在很多创新企业初期融资的主要渠道，那么我们也很好奇，风险投资机构的资金是从哪里来的？本文就来说说这个问题。

　　风投的诞生是源自于有巨大风险同时可能带来巨大回报的项目，最早的时候我们可以追溯到西班牙大航海时代，航海是一项风险巨大的行为，生命安全都无法保障，但是同时也可能带来巨大的回报，因为一旦打通了海上贸易的通道，实现双方的贸易，那么就相当于是建立了举世的财富通道。

　　这种有巨大失败风险同时伴随巨大财富收益的行为要得以实施必须有两个 要素，第一是团队，有就是有一个带头人带来一支团队去干这件事情，这个团队主要是负责这种行为的具体实施，说白了就是出力出智慧的；另一个要素就是资金，你需要购买设备、物资、团队工资、市场开拓的资金，这些都需要钱，那么必然是需要外部有一个巨大的金主愿意将资金投资于你，然后双方进行收益的划分。

　　现代的风投诞生的原理就是上述这种逻辑，现代科技创新能够带来巨大的财富效应，技术创新后能够大大提高社会的生产效率和交易效率，得到消费者或用户的认可，市场愿意花钱来购买你的服务和产品，这就会带来巨大的收入和利润；但是这种创新有巨大的不确定性，也就是说会失败，一旦失败，那么投入的资金就打了水漂。那么这种投资就适合那些财富比较多的个人、家庭、机构或者组织，他们只需要将一部分资金投入即可，如果失败了，那么也没什么，如果成功了，那么就会获得巨大的回报，当年西班牙航海时期，皇室是主要的出资人，并和航海者进行了利益分成，这是一个双赢的结果，也是造就地理大发现的一个机制原因。

　　风投又叫做风险投资基金，按照现代的企业管理制度，可以是有限责任制、也可以是有限合伙制、也可以是信托制，总体来说现在中国是以有限合伙制占据了主要地位。

　　有限合伙企业制度天然的就适合风投基金的运作，因为这个机制就是将出力和出钱进行了责任和收益的严格划分。GP（普通合伙人）是基金的实际管理者、运作者、决策者，而LP（有限合伙人）是基金的出资人，或者说是投资人，他们享有基金的收益权，但是对基金是没有决策权的。这是权力架构的划分，从收益上来说，GP一般只分享基金收益的20%，80%的收益是LP获得的。而且一般是在基金满足LP基础的收益率（比如年化8%）前，GP是不能获得收益分红的。

　　从责任的角度来讲，GP是具有无限责任的，而LP承担的是有限责任，只以出资额为限承担相应责任。下图就是一个基本的风险投资基金的架构。

　　红杉资本是著名的风投机构，下面我们以红杉资本为例来进行解剖，红杉资本是一个品牌名称，他的旗下有诸多的基金，“北京红杉昌远股权投资中心（有限合伙）”就是其中之一，而该基金的GP（普通合伙人）是“上海喆酉投资中心（有限合伙）”，而其中的LP（有限合伙人）是6个法人股东以及15个自然人股东。

　　这15个自然人股东中出资最少的是1000万，其他都是2000万元，最多的是6000万，能够在一只基金中就投资1000万元以上的是什么家庭？大家可以去想象一下，而且不要用现在的财富眼光去看待，因为当前1000万也就是一线城市的一套房，而这只基金是2012年成立的，当年北京的房价也才两三万，1000万可以在北京买一个非常不错的房子了。能够有这笔资金的都是高净值人群，能够用1000万投资一只基金的起码身价是1亿起步的。能够用6000万投资一只基金的个人，当时的身价也该在10亿级别的水平。

　　总结：风险投资的钱都是来自于高净值人群的个人（企业高管、企业主等）、家庭，或者是企业、机构。返回搜狐，查看更多