私募开疆拓土找寻新客户 中国式家族基金呼之欲出

　　股市行情持续疲软，做相对收益的公募基金销售艰难，做绝对收益的私募基金也不再是香饽饽。今年以来，整个基金销售江湖，没有人不在感叹冬天的漫长。

　　对于集中在京沪深等一线发达城市的私募基金来说，不断膨胀的私募资管大军目前最头疼的是，寻找优质客户资源变成了可望而不可及的事情。于是，一批眼光独到者开始转向一个新疆域———家族基金。

　　改革开放三十多年来，中国在创造大量社会财富的同时，也造就了一大批富裕的家族。家族基金———这一在国外并不算新鲜的玩意，在中国也逐渐引起了私募基金的注意。

　　富二代———

　　私募基金的理想客户

　　2004年3月6日，巴西人若热·贵诺花光了父亲白手起家赚来的20亿美元家产后，留下了震惊世界的败家子宣言：“幸福生活的秘诀是在死的时候身上不留一分钱，但我计算错误，过早就把钱花光了。”这肯定给开始考虑接班人问题的中国家族企业敲响了一记颇有些“恐怖”色彩的警钟。

　　数据显示，中国高净值人士(可投资资产1千万人民币以上)在2010年末达到了50万，预计2011将达58.5万人。瑞士宝盛预计，2015年末中国高资产净值人士的数目将达140万，持有超过8.76万亿美元的财富。在这批富豪阶层中，很大一部分是企业家。如今，出生于上个世纪50年代的“富一代”很多都到了退休的年龄，对于这些家族企业的创始人来说，企业的基业长青、家族财富的代际传承成为比创业更为艰难的梦想。

　　在日前由兴业信托召开的“中国私募基金高峰论坛”上，鼎晖投资证券业务执行合伙人闵昱表示，家族投资是成熟市场另类投资的重要力量。他们选择投资管理团队主要是三个方面，即过往业绩、团队能力水平和独立资源。日本是一个贫富悬殊不大的国家，很多家庭的资产在10万美元到100万美元之间，中产家庭占了全国家庭总数的88%，持有全国可投资资产的75%。而中国贫富差距相对较大，目前2.7%的家庭持有可投资资产的46%。

　　“这些人群将是私募基金未来最应该开拓的客户资源！”闵昱表示，富一代很多集中在股权投资(PE)领域，而富二代也许会更多地选择家族基金的投资模式。

　　深圳一家私募基金负责销售的副总经理表示，中国目前富裕家族的资金基本在两三千万以上，甚至过亿，这些资金更多追求比较稳定的收益，不愿冒风险追逐快进快出的短线收益，因此，也是私募梦寐以求的客户资源。

　　一位从华尔街回国的对冲基金经理表示，他管理的对冲基金主要配置在大盘蓝筹股。因此，他希望未来在国内管理的基金规模最好能超过20亿，客户资产规模最好在5000万以上。一批富二代，尤其是房地产行业的富二代正成为他们重点营销的目标客户。“现在地产政策持续紧缩，使房地产投资领域机会减少，也是我们的机会。”上述私募副总经理表示。