基金经理大换血致重仓股遭袭

　　市场受抑

　　而在凶猛的基金经理变更潮过后，市场常常会出现调整。

　　2007年之后，随着基金话语权的增加，其在市场的影响力增大。但2007年之后的四年间，市场1月份表现多数情况不好。2008年1月份上证指数下跌16.69%、2010年1月份下跌8.87%、2011年1月份下跌0.62%。只有在2009年1月份，沪指有9.33%的上涨。

　　很难将市场的调整直接加罪到基金公司变更基金经理身上。“很难找到有效的解释因素。”国金证券（600109）基金研究中心总监张剑辉表示。

　　但是，新基金经理新上任后会将老基金的仓位换掉是行业内的普遍做法。

　　“我上任后，立即着手换掉前任推崇的中小市值股票，而买入银行、地产等估值已经很低的板块。”深圳某合资基金公司的一位基金经理在12月份接手一只新基金，他如是表示。

　　“砍仓造成的亏损是上任经理的事，而新基金经理要做的是为下一年自己的考核打算。”中航证券策略分析师李勇强也认为。

　　基金经理变更潮一年中有三次高峰，一次是岁末年初，一次是4、5月份，还有一次是6、7月份的半年考核期。

　　4、5月份常常是基金经理主动离职等发生的变更，岁末和年中多属于公司要求。

　　而12月份新任的基金经理更有意愿进行换仓。相比其他变更高峰期，新任基金经理在岁末年初将仓位调整完，可以直接面对一个新的考核年度。

　　比如在2010年12月份，广发基金旗下三只产品：广发聚富、广发稳健增长、广发大盘成长变更了基金经理。这三只基金2010年四季度和2011年一季度的重仓股发生了巨大变化。如广发聚富2010年四季度末的前三大重仓股：王府井（600859）、浦发银行（600000）、贵州茅台（600519）在2011年一季度末已经消失在前十，取代的是海螺水泥（600585）、中集集团（000039）、万科A（000002）。

　　在往年，12月份的基金经理变更潮会持续到下一年的1月份。但今年和往年不同，或许因为2012年春节来得早一些，也或许是基金公司越来越多将内部考核提前到11月份进行，2012年年初基金经理的变更数量骤然下降。

　　“这为后市的稳定提供了一定的支持。”李勇强表示。