汇率双向波动引套保兴旺 银行外汇期权买卖井喷？招行 外汇期权
在约6.10，意味着人民币兑美元贬值约1%，这也是2005年汇改以来人民币汇率初次呈现年内贬值。
夏秋透露，在自贸区分行筹备期间，安然银行筹算设立一个衍出产品营销团队，特地通过走访等体例领会自贸区企业外汇套期保值需求，按照市场情况第一时间供给专业期权办事，至于具体的期权产物方案设想与买卖，则放在总行金融市场部施行。
可是，银行想要获得更大市场份额，必需付出更大的勤奋。目前，国表里汇期权市场次要具有两大成长瓶颈—产物同质化合作与客户接管度不高。
买卖风险对冲考量
本报记者 陈植 上海报道
“大都银行能供给的人民币汇率期权产物次要限于通俗欧式期权，以及由通俗欧式期权组合而成的简单组合，导致产物同质化激发价钱战。”上述银行金融市场部人士阐发说。
所谓矫捷操作性，即企业买入一份外汇期权，等于是具有将来某个时间按必然汇率采办、出售人民币的，企业仅需领取一笔额度偏低的金，即便人民币汇率反向波动令企业不得不放弃这份期权所付与的，也仅仅是丧失了一笔金。若企业卖出一份与本身现金流标的目的婚配的外汇期权，能够在放弃一部门市场机遇的环境下，获得期权费收入，改善结售汇成本。
客岁底出台的《中国人民银行关于金融支撑中国（上海）商业试验区扶植的看法》（下称“央行30条”）明白，自贸区分账核算单位因向区内或境外机构供给本外币汇兑发生的敞口头寸，应在区内或境外市场长进行平盘对冲。试验区分账核算单位基于本身风险办理需要，可按参与国际金融市场衍生东西买卖。这无形间激发大量的外汇期权套期保值营业需求。
业内人士阐发，34号文最大特点，一是改变以往相关外汇期权营业需要外管局存案的做法，将外汇期权营业准入门槛下放给银行，即银行在企业现实商业运营需要的环境下，可认为客户量身定制各类外汇期权套期保值方案，极大幅度鞭策相关营业迅猛成长；二是答应企业在买入期权同时，又能够通过卖出外汇期权做套期保值，大幅拓宽银行的各类期权组合产物立异能力。
这表白在人民币汇率双向波动的环境下，企业不再一味持有人民币，而是储蓄必然额度外币应对潜在的人民币贬值风险，某种程度鞭策外汇期权营业成长。
为此，安然银行在总行特地设立了专业期权产物营销办事团队，协同客户司理一路走访企业客户，在深切领会企业营业环境和外汇套期保值需求后，量身定制期权产物方案。
“我们正放松时间对自贸区分行的买卖系统进行测试，一旦自贸区分行开业，就能够给区内的客户供给包罗期权产物在内的各类人民币外汇衍出产品办事。”他暗示。
安然银行金融市场事业部副总裁夏秋暗示，目前安然银行的做法，就是最大限度缩小客户办事的“半径”，寻找营业立异突围的标的目的。
据国度外汇办理局数据显示，权衡企业和小我结汇（买入人民币卖出外币）志愿的银行代客结汇占涉外外汇收入的比重（即结汇率）总体下降，由一季度的77%降至二季度的68%，三季度微升也仅为69%。权衡购汇（买入外币卖出人民币）动机的银行代客售汇占涉外外汇领取的比重（即售汇率）呈现上升态势，由一季度61%升至二季度69%，三季度为70%。
外汇期权井喷溯源
记者还独家获悉，为了鞭策外汇市场进一步成长，相关部分正在酝酿非银行金融机构进入银行间外汇市场，并打算按步调将外汇营业从商业项向本钱项扩展。
为了做大外汇期权营业量实现内部风险对冲，不少银行起头对准一片尚未挖掘的新蓝海市场—自贸区。
“在欧美国度，外汇期权是一种很是遍及的汇率风险对冲东西。”这位银行金融市场部人士说。特别是外汇期权产物所具备的矫捷操作性特点，很是适合汇率双向波动的市场。
多家银行预测，岁尾美元对人民币汇率仍可能盘桓
跟着本年人民币汇率趋于双向波动，期权市场似有后发先至之势。
“外汇市场波动是瞬息万变的，良多期权产物方案降临近签约时，都可能需要按照市场突发情况第一时间调整。”他说。
在上述银行金融部人士看来，外汇期权营业量之所以呈现井喷式增加，也有政策鞭策的要素。8月份正式实施的《银行对客户打点人民币与外汇衍出产品营业办理》（即外管局34号文），某种程度推进外汇期权营业快速成长，
人民币汇率双向波动，正悄悄激发外汇期权营业量井喷。
以安然银行为例，该银行整个上半年外汇期权买卖量接近2亿美元，在外管局34号文面世后，短短两个月外汇期权营业量一会儿骤增至20多亿美元。
外汇期权营业量快速状大，也给银行带来新的挑战—若何将客户外汇期权头寸拿到金融市场无效对冲买卖风险，而不是银行本人买单，这又是一个新问题。
作者：陈植
一位银行金融市场部人士透露，在人民币单边升值的下，大都国内企业应对汇率风险的做法变得相对简单，好比出口型企业都通过远期结汇锁定将来的结汇汇率，进口型企业要么选择即期购汇，要么通过美元融资推迟购汇享受因美元贬值带来的更优的购汇汇率；利用外汇期权规避汇率风险的企业数量相当少。
本周人民币兑美元汇率一度大跌200个基点，随后敏捷回升，截至11月26日，人民币对美元汇率两头价报6.1354，创下3月下旬以来的新高。
在外汇套期保值衍生品大师庭里，远期、掉期、期权都常根本的买卖品种，但在中国金融市场，因为前些年人民币单边升值，远期、掉期营业成长相对成熟，期权市场似乎仍在蹒跚起步。
前述银行金融市场部人士透露，凡是银行次要选择三种路子对冲外汇期权买卖风险，在营业量足够大的抱负环境下，银行最愿在内部买卖池里寻找合适的对冲头寸。其次是将这些人民币外币期权成响应的即期买卖品种，拿到银行间外汇市场做风险对冲，此中可能具有必然的市场风险。最初才是在国际期权买卖场外市场寻找响应的风险对冲敌手，但银行为此可能面对不菲的买卖费用。
在央行降息后，人民币汇率似乎又回到双向波动的轨道上。
“部门非银金融机构曾经获得这项营业准入资历，跟着它们海外投资趋于兴旺，也会发生大量外汇期权买卖需求。”一家银行金融市场部人士说。
记者获得的数据显示，截至本年9月底，银行间外汇期权市场买卖量累计达到500亿美元，为客岁全年年买卖量的2.3倍。随之而来的，是各家银行蠢蠢欲动，欲分得更大市场份额。好比安然银行在总行特地设立了专业期权产物营销办事团队，正动手加速整合系统、人力、营销资本，通过特地化的办事系统，制造期权产物为特色的品牌。
