敲黑板时间到！持有燃料油的抓紧过来上课……

敲黑板时间到！持有燃料油的抓紧过来上课……巴格达的星星 6 月22 日正式挂牌上市。最近后台也有不少人问我，低硫燃料油与现在上市的燃料油有什么区别，今天九哥从万字研报中精炼了有关低硫燃料油的知识与大家分享。 IMO2020 限硫新规下所发生的

6 月22 日正式挂牌上市。最近后台也有不少人问我，低硫燃料油与现在上市的燃料油有什么区别，今天九哥从万字研报中精炼了有关低硫燃料油的知识与大家分享。

IMO2020 限硫新规下所发生的巨大变化，高硫现货市场规模已经急剧萎缩。另外，低硫燃料油期货合约，全面引入境外交易者参与，人民币计价。

0.5% 的含硫量，而高硫则是不高于3.5% 的含硫量。从合约设计上，高低硫燃料油期货因为在不同的交易所上市，两者的交易规则存在一定的差异，主要体现在最后交易日、自然人客户离场日期等等。

70% 以上集中在海运，运费构成中燃料油价格比重超过40% ，燃料油需求与航运密不可分。海洋环境保护委员会（MEPC ）第70 届会议上决定了全球范围内，从2020 年1 月1 日起，船用油的硫含量标准从低于3.5%m/m 调整至低于0.5%m/m 。至2020 年初，市场已经基本上完成了由高硫向低硫的切换。因此，低硫燃料油期货上市势在必行。因为疫情的原因，低硫上市的日期被推迟了。从现货市场来看，低硫船用燃料油是2020 年及以后船供油市场的主要消费品种。

2019 年4 季度以来，船用油市场的结构就已经发生了非常显著的改变，市场提前从高硫燃料油切换至低硫燃料油。至2020 年初，高低硫燃料油的切换基本已经完成。以新加坡为例，MPA 最新数据显示：低硫燃料油在船用油需求结构中占比大约为70% ，而高硫燃料油则是由此前的90% 下降至不足20% 。进入到2020 年以来，高低硫的结构占比维持着相对稳定的状态。

如果你对投资方面的知识感兴趣，可以 关注韭菜进化论公众号给我留言啊，后续，我们也将根据后台关注度准备下一期内容。

来源：韭菜进化论