好消息接踵而至，黑色系昂首奋蹄

好消息接踵而至，黑色系昂首奋蹄vlook 01 / 2 / 根本原因在于铁矿石供应增速没有跟上需求增速。 在2018年铁矿石期货价格调整到低位之后，2019年巴西的矿难事故造成铁矿石供给有所下降，国内进入去库存周期。今年

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根本原因在于铁矿石供应增速没有跟上需求增速。

在2018年铁矿石期货价格调整到低位之后，2019年巴西的矿难事故造成铁矿石供给有所下降，国内进入去库存周期。今年年初，受新冠肺炎疫情影响，铁矿石价格一度出现下跌，但随后由于下游需求的快速恢复，铁矿石价格迅速进入上升通道，一个很重要的原因在于受疫情的影响，上游矿山出现了停产停工的现象。”曹有明说。

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近期，市场看好周期品未来走势，很多机构都表示大宗商品将在2021年进入牛市，其实商品早已经进入牛市。随着焦煤、焦炭以及钢材价格的上涨，产业链业绩大幅改善，叠加市场预期发生变化，因此就造成了近期黑色系相关股票的上涨。业绩改善是这类周期品股票能出现上涨的重要条件。”

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目前已是11月下旬，随着冬季来临，钢材特别是建筑钢材下游需求将逐步减弱，黑色系的顶部大概率已经出现，接下来的一段时间，将呈现震荡回调格局。投资者可以根据这一波上涨的高点尝试做空。”

铁矿石作为钢厂生产的最重要原料，其价格上涨无疑将增加钢厂生产成本。在这种背景下，买入套保对于钢厂的生产非常重要，有效的套保可以对钢厂利润形成良好的保护。”夏学钊表示。

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① 近期澳、巴等海外发运量下降，港口库存环比继续小幅下降。此外，国内钢厂利润持续回升下存在一定补库需求。近日天气转冷导致成材消费高位下滑，也对铁矿石后期需求预期及市场情绪形成压制，预计短期走势将以震荡为主。

目前钢材利润回升明显，但第四季度钢厂例行检修比较集中，且天气转冷，下游需求或将受到影响，预计铁矿石需求或偏弱运行。后续仍需观察终端需求对铁矿石价格的带动作用。

③ 本周供需双双下滑。供给方面，海外矿石发运量下降；需求方面，产能利用率维持在90.25%，但高炉铁水产量下降。铁矿石自身的基本面宽松趋势有所转折。

目前铁矿石市场供需格局偏宽松，钢厂利润大幅好转对铁矿石价格产生一定的支撑作用。市场已逐步意识到，2021年上半年，铁矿石仍将继续出现供需缺口。 ▍END▍