“二师兄”救了CPI难救PPI　宏观调控或再陷两难

　　宏观调控又有陷入两难的可能。

　　8月9日，国家统计局发布的数据显示，2015年7月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.6%，无论环比还是同比，均创下今年最高涨幅；猪肉则是拉动7月份物价上涨的最主要因素。

　　与此同时，7月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下跌5.4%，创下2009年11月以来的新低，弱于预期，低于前值的下跌4.8%，且环比也大幅下跌0.7%，显示工业品需求十分低迷，经济回暖面临价格阻力。

　　宏观调控怎么办？接受《每日经济新闻》记者采访的多位人士均表示，当前工业通缩形势依旧严峻，猪肉价格上涨与4年前有很大区别，难以持续迅速上涨。但猪肉涨价不应成为阻碍政策宽松的理由，未来政策还是要在稳增长端加码以抗通缩。

　　猪肉涨价带动CPI大涨

　　从环比看，7月份食品价格上涨0.7%，非食品价格上涨0.1%。猪肉和旅游价格上涨是CPI环比上涨的主要原因。

　　国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说，前期猪肉价格较低，养殖户积极性不高，生猪存栏量减少，猪肉供应紧张，价格连续第三个月恢复性上涨，7月份环比上涨9.9%，影响CPI环比上涨约0.30个百分点。这意味着CPI环比上涨几乎是“二师兄”一手导演。

　　同比方面，7月份CPI同比上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。主要原因还是7月份猪肉价格同比上涨16.7%，比上月扩大9.7个百分点，对CPI总指数的影响从上个月的0.20个百分点扩大到0.48个百分点。

　　据农业部监测，7月份第4周，全国480个集贸市场活猪价格每公斤17.05元，连续上涨18周；猪肉价格每公斤26.10元，连续上涨17周。

　　8月8日是24节气中的立秋，按照北方习俗要“贴秋膘”。一位北京市区的肉贩告诉《每日经济新闻》记者，因为临近立秋这样一个时间节点，猪肉价格再次冲高。八里桥、新发地等市场目前白条猪的批发价格为每公斤24元，比上周涨了4%左右，猪肉价格已经达到了近两年以来的最高点，比今年4月的均价上涨了五成以上。

　　卓创咨询报告称，在多数食品类价格同比下跌的背景下，猪肉价格的大幅上涨对CPI有一定的支撑作用。卓创监测的7月最后一周猪料比价为6.54:1，生猪养殖户利润相当可观，本轮猪价修复性的上涨仍将延续。

　　市场人士分析说，伴随着3月中旬以来生猪价格涨幅愈来愈大的势头，养殖户补栏或者说大量补栏是难以回避的问题。8、9月生猪存栏量或将小幅回升的态势恐怕难以阻挡，双节期间阶段性出栏量有所增加，需求也进入了消费旺季，供需均有所增加，预计猪价国庆节之后或恢复常态。

　　前述卓创咨询报告认为，结合当前国内、国际宏观市场环境来看，除了部分像猪肉、鸡蛋等产品外，国内大宗商品价格仍呈现稳中偏弱的态势，预计2015年三、四季度中国CPI大幅走高可能性不大，预计运行区间在1.5%~2.0%。