7月30日早间重要财经资讯速递

　　1.38万亿两融余额创4个多月新低

　　7月8日大盘反弹之后，两融余额多数时间徘徊在1.42万亿元至1.45万亿元之间。7月28日，两融余额则随着大盘震荡急转向下。

　　统计数据显示，7月28日沪深两市两融余额为13822.95亿元，较前一交易日减少477.77亿元。具体而言，融资余额为13793.01亿元，环比下降476.24亿元；融券余额为29.93亿元，环比下降1.53亿元。这是自7月9日两融余额企稳以来最大单日降幅。

　　“7月初我们就曾预估两融杠杆将清洗至1.3万亿左右，因此这也算在意料之中。”深圳一家中小型券商两融业务负责人表示，之所以跌破之前1.4万亿规模，主要源于7月28日A股市场走势大幅向下，融资买入大幅缩减。

　　接受证券时报记者采访时，多家券商两融业务相关人士表示，此次两融余额下降幅度并不算多，属于正常现象。

　　资金寻求避险“圣地” 蜂拥固收市场

　　股市开始了大起大落的震荡走势，不少直接或间接投资于股市的投资人纷纷撤出股市资金，投入风险较低的固定收益类产品。

　　“打新基金撤出较多，股市也在震荡，短时间看多是进入银行间市场买债。”南方某债券基金经理告诉记者，现在债券明显需求大于供给，收益也在不断下降，信用利差压到历史上很低的位置。债券市场的普涨已经成了资金推动的行情，一些好的债券已经比较难买到。

　　股指期货由于规则的改变，导致部分做量化对冲的投资机构不得不撤出部分资金，这部分资金也多数涌入低风险的固定收益市场。另外，由于股市去杠杆在持续，原本用作融资途径的资金也纷纷进入债市或者货币基金。

　　大涨后分级基金警报稍解 4只分级B仍处悬崖边

　　周一深交所连夜提示有9只分级基金面临下折风险。昨日经过市场大涨之后，分级基金的警报终于有所缓解，但依旧要警惕。

　　据集思录数据，除了已经下折的一带B，现在若要下折母基金跌幅在10%以内的基金已从8只缩减为4只，它们分别是证券股B、证保B级、券商B级和转债B级，下折母基金所需跌幅分别为6.28%、8.35%、9.32%和9.49%。

　　此外，还有24只分级基金也比较危险，母基金下跌不到20%就会面临下折。这意味着如果再出现一次周一式的断崖式下跌，这些分级基金则会迎来下折潮。

　　沪指尾盘突袭逼近3800点中信三营业部再扫10股

　　沪指昨日大幅震荡，午后上演绝地反击，一路走高逼近3800点。二线蓝筹强势崛起，题材股全面开花，个股上演“深V”秀，近200股振幅超15%。此外，国家队继续扫货，中信三营业部昨日耗资近3亿元买入10只个股。

　　其中，中信证券北京总部证券营业部买入了深圳华强、四维图新和珠江啤酒3只个股，买入金额分别为4307.8万、3866.99万元和4638.07万元。

　　北京金融大街证券营业部买入了甘肃电投、三联虹普、德威新材、丽鹏股份、冀凯股份、卡奴迪路和金固股份7只个股。不过，上述7股的买入金额均未超过千万，买入前三的卡奴迪路、三联虹普和甘肃电投，买入金额分别为942.68万元、902万元和886.61万元。

　　北京望京证券营业部昨日仅现身1只个股龙虎榜，和北京总部证券营业部同时买入了珠江啤酒，买入金额为1.09亿元。同为中信“四大金刚”之一的北京呼家楼证券营业部并未现身个股买方席位，不过其出现在卡奴迪路的卖方席位，卖出金额为727.72万元。

　　百份半年报曝光四路主力持仓偏好

　　截至7月29日，沪深两市已有逾百份上市公司半年报公布，透过这些半年报，各路市场主力的最新动向也集中曝光。其中，社保基金现身个股数量最多；私募方面，淡水泉旗下产品现身频率最高；而QFII中，挪威中央银行也现身多只个股。

　　统计显示，截至7月29日，两市有41家公司的半年报出现社保基金的身影。从目前数据来看，社保基金对创业板股趋于谨慎，而对中小板股则较为青睐。这41股中，中小板个股多达20只，占比近半；而创业板个股则仅有网宿科技、梅泰诺、阳光电源、菲利华4股；另外，沪市个股也有13股之多。此外，需说明的是，目前已公布半年报的中小板公司数量远多于创业板公司。

　　除了创业板个股，社保基金对次新股也较为谨慎。上述41股中，仅菲利华、牧原股份为去年上市，此外没有今年上市的次新股。其中，牧原股份近期的表现值得一提，其在自7月9日起的反弹中，累计涨幅已超过1倍，今年以来累计涨幅则高达两倍。基本面上，牧原股份主要受益于近期的猪肉价格上涨。

　　险资资产配置迎结构调整窗口

　　29日晚，中国人寿发布2015年上半年业绩预增公告。至此，A股上市保险公司均将年中答卷呈上，“投资收益同比增加”成为上半年业绩预计增长的“公约数”。

　　业内人士表示，在投资收益率预计保持稳定的同时，保险资金投资正迎来结构调整窗口。一方面，定期存款和债券占比呈下降趋势，债券结构更偏向于高收益债券。另一方面，股市表现为资金继续注入提供了可能性，另类投资增速预计有所放缓。

　　权益类投资和另类投资有望成为下半年保险资金关注的重点。机构人士表示，在目前股市初步呈现企稳态势的背景下，保险资金正在研选合适的标的和介入时机，寻求获利机会。虽然一些公司年内的投资进度目标已经基本达成，且投资收益已明显增厚业绩，但依然可以适当把握股市中的投资空间。在保证资金安全性的前提下，险资入市比例有望维持一定比例水平。

　　国企改革催化 并购重组料站上风口

　　国企改革总体思路逐渐清晰，顶层设计方案呼之欲出。市场预期包括混改、员工持股、国资委职责、央企划分等内容的国企改革顶层设计方案有望近期出台，央企及地方国企改革将提速。

　　市场人士认为，随着顶层设计方案的出台，央企强强联合、地方国企资产注入会加速推进，一些央企和地方国企改革将率先站上风口，成为“领头羊”。作为国企改革顶层设计方案的重要组成部分，负面清单的制定有望取得突破。而在负面清单以外，央企及地方国企重组整合的空间将打开。

　　国金证券认为，央企改革试点挑选的六大集团主要存在四个方面特点：集团性质以竞争类为主，且是产业的龙头公司；集团具有一定改革基础以及经验；集团改革方向相对较明确；管理层改革积极性较高或有相关表态。未来投资者可以从以上这几个方面去寻找标的。

　　华泰证券认为，下一阶段央企改革试点扩围可能会涉及：“改组国有资本投资公司”试点扩围，可以关注中国诚通控股集团、招商局集团；“发展混合所有制经济”试点扩围，可以关注中国电子信息产业集团、中国普天信息产业集团、中国恒天集团；“开展董事会行使三项职权”试点扩围，可以关注中国诚通控股集团、中国恒天集团、神华集团；央企分类改革和央企资源整合重组可以关注中航工业集团、中国电子信息产业集团、中国兵器装备集团。

　　军民合用机场下半年“破冰”

　　上证报记者29日从民航局获悉，为推进军民融合深度发展，民航局与空军联合下发《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》。同时，记者还了解到，有关低空空域改革的最新方案已经上报，最快今年年内落地。

　　业内人士对此评价说，军民合用机场在航空领域，这是军民融合迈出的极为重要的一小步，但对于我国航空产业而言，这将是里程碑式的一大步。随着军民合用机场试点的推进，包括低空空域开放等事关通用航空领域的改革都有望因之提速，这将促进我国通用航空业的飞跃式发展。

　　民航局局长李家祥曾向记者表示，预计到2020年，我国通航作业飞机将超过5000架，通用航空作业量达到每年200万小时，年均增长速度达到19%，国内通用航空需求总价值将达155亿美元。通用航空是一个潜力巨大、亟待开发的新兴产业和新的经济增长点。