自贸区的改革之变与金融创新

　　自贸区的改革意义是什么？可能要从变化说起。自去年9月29日上海自贸区正式挂牌以来，在一年多的时间里，对银行来讲最大的感受就是变化，而且这个变是渗透到政府、银行、企业等方方面面的。

　　谈到自贸区的改革之变，第一是变身打造中国经济的发动机，自贸区是可复制可推广的，在短短一年不到的时间内，自贸区在金融海关商事方面的21项政策已经复制推广到了全国，30多项政策已经具备了推广的基础，为全国范围内推进新一轮改革提供了动力。

　　第二是变身参与世界贸易新格局下的示范窗。中国加入wto对于经济的推动是非常明显的，但是目前wto推动力的作用也在逐步削弱，特别是以美国为首的西方国家正在积极推动双边贸易，这些贸易圈的协定一旦达成，将占到整个世界经济贸易量的70%。如果中国游离在双边贸易体制之外，又会被新一轮的国际经济排除在外面，所以自由贸易区对于打破美国的双边贸易、加入新的双边贸易体系，也是至关重要的。

　　第三是变身人民币国际化战略实施的践行者。人民币国际化是中国金融改革的目标之一，自由贸易区是为实现人民币国际化而做的先行先试，比如人民币对外投资，这涉及到人民币的汇率形成、价格利率等方面。现在国内和海外人民币的利率价格有很大差异，通过自贸区这个平台，将有助于建立一个适应中国的利率市场化政策。

　　第四是变身扩大金融领域开放的扩容器。自贸区要形成一个金融市场，一个重要因素就是金融要素的形成，比如现在上海自贸区刚刚开办的黄金交易所，接下来在年内要开办的文化产权交易所和大宗商品的现货平台，这些市场的形成对于自贸区的推动非常有效，也是自贸区建设的目标之一。

　　还有，自贸区改革最重要的，是推动实体经济。自贸区对实体经济的推动主要体现在，一是中国企业能够对外投资。国务院最近颁布的关于境外投资的一系列改革政策，也为中国企业“走出去”提供了非常有力的政策依据。二是集聚总部，特别是跨国公司，我们希望自贸区里能够形成一个资金相对自由进出的运营平台。三是吸引贸易的金融客户，上海自贸区成立以来，已经新设立1.2万户的企业，这里面绝大多数都是贸易类的客户。自贸区的本意就是要提供投资和贸易的便利化，有关这些方面政策做了大幅度的调整。第四点，自贸区丰富了境内外投资的平台，扩大了个人客户的跨境投资。虽然关于个人方面的相关细则还没有发布，但现在大家都进行了一些讨论。随着中国个人财富的增加，在全球配置资产的意识越来越高。按照外汇管理的规定，目前个人每年只有5万美元的购汇额度，这对于参与全球方面的投资配置是远远不够的。相信自贸区在个人跨境投资或资金进出方面将有所突破，当然相关政策目前正在讨论当中。

　　以上是说一些改革的意义，接下来我们来分享创新案例，这里讲讲分账核算的应用。在分账核算的账户下面，我们相当于是对自贸区的业务建立了一个独立的账户核算，凡是在自贸区里面的资金的进出，所有的业务包括盈利核算等这些方面都是由一个虚拟的自贸区分行来进行。整个自贸区业务的落地是在上海分行，我们有260家网点，目前推进自贸区的业务，核算系统就设置到每一个网点，所有的人员都可以做原来的业务和自贸区的业务，这是我们的一个新变化。

　　中国银行是第一批进行自贸区分账核算的银行，我认为我们在上海同业中，不论是账户数量还是业务种类上，目前都处于比较领先的地位。

　　自贸区的账户体系，主要是境内区外的账户，我们叫做“有限渗透”。根据政策要求，它有专门几个规定的用途。在资金划付方面，自贸区账户是宏观审慎下相对自由的划转，也就是说自由划转的前提是宏观审慎，人民银行对于自贸区的金融业务特别强调的是“三反”