阮孙官：港股冲高回落 科网博彩股领跌大市！招商香港钱龙港股通

中资保险股今天继续走高；续摩根大通后，摩根士丹利亦唱好内险股；中国太保(02601.HK) 、人寿(02628.HK) 、财险(02328.HK)、平保(02318.HK)及太保(02601.HK) 均升1%左右；摩根士丹利发表报告，上调对中资保险股行业前景评级，由「与大市同步」升至「吸引」，指前景正在改善，包括寿险增长正在复、财险业务亦正回稳。大摩指，在保险股中选股仍是关键，该行从多个指标评估各内险股的投资前景，指中国太保(02601.HK) 、财险(02328.HK)、国寿(02628.HK) 及平保(02318.HK) 均取得高标分。而该行在行业中首选中国太保，并纳其入该行的亚太区最佳买入名单(Asia Pacific Best Ideas list)。大摩表示，上调对国寿及财险的投资评级，均由「与大市同步」升至「增持」，维持国寿及财险目标价各为25元及12.8元。该行亦下调人保集团(01339.HK)评级，由「与大市同步」降至「减持」，同时调低其目标价，由4元降至3.2元。该行指，国寿具转势的故事，随着营运压力减缓、管理层完成变更，公司渐入佳境，指现价仅股价对内含价值1.2倍，兼资产风险较低，属寿险股复之选。

地产股今天回升；信置

、新地(00016.HK)及恒产(00012.HK)升近1%。长实(00001.HK)及恒隆地产(0101.HK）则升2%左右。地政总署公布，大埔市地段第214号大埔白石角科研及新九龙内地段第6541号九龙启德地盘1H3，分别以24.12亿元及25.2亿元售出。德银表示，启德地皮成交价高于预期，但白石角地皮则以同区新低价成交，反映市场两极化，对本港住宅市道看法维持审慎，发展商会以具竞争力的价钱定价，并且向买家提供优惠，购买力流入一手市场，预期二手楼成交会继续受压，维持今年楼价下跌15%至20%之预测不变。该行目前之本地地产焦点股份为长实(00001)、新地(00016)及信置(00083)，评级均为「买入」，目标价分别为150元、124.7元及16元。

汇银家电(01280.HK)大涨24%至0.335港元；宣布，由于中国彩票业务具有乐观前景，故决定利用集团于中国已建立的销售渠道涉足彩票销售业务。集团正与彩票发行管理机构洽商代理销售彩票及其他相关事宜，至今尚未订立任何协议。

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股市今天没能延续昨天的上扬走势，反而出现了冲高回落，恒指亦再次23000点整数关的支撑。港股主板今日的涨跌比为398对650；显示有较多的个股在经过持续的上涨后开始出现了获利回吐。今天领跌大市的则是“新经济”板块的科网及博彩股；博彩股中的金沙中国昨天遭基金大手减持后，市场亦担忧博彩股后市是否会被市场持续看淡。虽然本人早前已认为博彩股的盈利高增长将难免会出现后续乏力的情况，导致博彩股3月以来的调整幅度未免有所不足，但相信博彩股探底后全年亦有机会维持宽幅震荡。而科网股今天再度集体下挫，相信金山软件首季业绩不够理想引发了市场的不安！而腾讯及金山软件软件股价回调有限也或将再度触发市场看淡科网股的短期表现。

恒指成分股今天涨跌互见；权重股汇控)升0.18%至81.6港元；中移动(00941.HK)升0.6%至76.15港元；博彩股金沙中国(01928.HK)和银娱(00027.HK)分别跌2%和2.95%，腾讯(0700.HK)跌3.09%至109.8港元；内地报道指，腾讯将成立「腾讯安全实验室」，并将投入不少于5亿元人民币(下同)的资金，用于支持「移动支付安全联合守护计划」及腾讯安全实验室运营。报道引述腾讯安全负责人、腾讯公司副总裁丁珂表示，安全就像水和电一样是移动互联网的基石，尤其在移动支付领域更加重要。据统计，2013年全国生移动支付业务16.74亿笔，金额9.64万亿元，同比分别增长212.86%和317.56%，远超过互联网支付56.06%和48.57%的增速。但与此同时，中国清算协会市场调研数据显示46.4%的用户认为移动需要提高安全性。

和黄(00013.HK) 升1.66%至104.4港元；外电报道，和黄(00013.HK) 3收购西班牙电讯旗下电讯业务O2的交易，已获得欧盟批准，作价为10亿美元(相当于约78亿港元)。欧盟执委会表示，和黄同意向当地竞争对手提供支援措施，将合并后新公司的网络容量中的30%，出售予两家虚拟网络营运商。此外，和黄稍后须于900MHz、1800MHz及2100 MHz频谱向有关营运商释出五个频段，并与第三大运营商Eircom维持共享网络协议。美银美林认为，和黄(00013.HK) 获欧盟批准收购O2，并不影响该行对公司之盈利预期，因已经反映收购。该行对收购的看法大致正面，因为电信商整合有助市场生态修复，对所有业者均有利。该行维持和黄「买入」评级，目标价为117元，现价较2014年预期每股资产净值折让26%，估值合理。该行预期和黄在2014年有低至中双位数的每股盈利增长。

网龙(00777.HK) 跌3.25%至13.7港元； 公布截至今年3月底止首季业绩，收益按年升2.4%至2.17亿元人民币(下同)，纯利按年跌28.74%至7,966.2万元，每股盈利15.7分。以非会计准则计算，首季纯利按年跌37.6%至8,501.3万元，对比去年第四季之亏损750.7万元。

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异动股；将于下月起正式纳入MSCI环球标准指数的金山软件(03888.HK) 大跌11.56%至22.95港元；公布截至今年3月底止首季度业绩，营业额按季升1.03%、按年升47.88%至6.76亿元人民币(下同)，纯利按季升48.07%、按年升25.69%至2.46亿元，每股盈利21分。按业务划分收益，网络游戏收益按年升10.59%至2.95亿元，猎豹移动收益按年升1.32倍至2.93亿元，办公软件及其他按年升36.82%至8,786.7万元。公司指出，办公软件及其他业务按季下跌33%，主要受金山WPS办公软件销售的不利季节性影响。中金绩后下调金山评级及削价35%至24元，以反映旗下猎豹移动IPO估值低预期及增长较预期慢或拖累利润率下降。

中资银行股今天微跌走低，跌幅普遍在1%以内；据《透》引述业内人士透露，人行公开市场今日(29日)将进行100亿元人民币(下同)28天期正回购操作，单日操作规模再度刷新年初以来低点。据此计算，本周公开市场将净投放资金200亿元。本周公开市场并无央票到期，只有正回购到期，规模总计500亿元。此外，财政部今日还将进行400亿元的国库现金定期存款招标，注入流动性。而上周公开市场投放1,200亿元，创下四个月新高。此外，据《上海证券报》报道，监管层近日在内部会议上对目前银行资产质量判断定性为风险可控，但扩散趋势较明显，在地区、行业等度均有体现。因此，监管部门重申加强不良贷款余额恶化比率「双控」管理，并提出五方面要求。包括在总行层面开展宏观经济压力测试，提早制定应对预案。报道引述监管层相关负责人称，在地区分布上，不良贷款上升的势头开始从长三角向其他沿海地区和部地区扩散。

中资地产股今天企稳回升；中海外(00688.HK)及华润置地(01109.HK)则升近0.5%；世茂房地产(00813.HK)升2.33%；富力地产(02777.HK)则跌0.38%。中国房地产研究会报告显示，去年中国上市房企总资产均值为362.89亿元人民币(下同)，按年上升24.33%；房地产业务收入均值92.08亿元，按年增长46.62%；资产负债率均值按年增加1.09个百分点至65.81%；净负债率均值按年增加15.31%至79.67%，两项指标都为近三年来最高。这是由于去年销售良好，企业普遍加大杠杆，偿债压力有所上升，令行业负债水平仍处于历史高位。是次中国房地产上市公司综合实力榜排名，万科连续第七年蝉联榜首。保利与中国海外发展(00688.HK)则分列二、三名，后者由上年的第四位上升至第三位。此外，住建部政策研究中心主任秦虹在房地产金融高峰论坛上表示，今年中国房产市场有望窄幅波动，政策面也不会像一些人士预计的会有明显松动，而是保持简单和稳定。秦虹认为，下半年中国房地产市场走势，最关键取决于个贷政策能否保持稳定。她称，政策需要在支持真实需求上有所落实，需要住房特别是首次置业者能实现购房愿望。

新股上市；恒兴黄金(02303.HK) 首日挂牌，今天收报1.64港元，较上市价1.6港元，升2.5%。 恒兴为内地金矿营运商。是次上市售2.3亿股新股，已引入紫金(02899.HK) 旗下金山及恒安(01044.HK)副许连捷家族的SDF I控股两名基础投资者，分别认购五千万元及七千万元股份；另传安踏(02020.HK)丁世忠也以个人名议认购三千万元股份。公开发售获超购0.52倍，人人有份，股份以招股范围(1.6-2元)下限定价，料集资净额3.3亿元。上市独家保荐人中金。（以上行情数据均取自钱龙港股通软件）

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股市今天继续走高；市场继续憧憬人行降存准金率。外围亚太股市今天普遍走高。港股今天高开31点后，恒指早市维持小幅震荡攀升态势。但午后随着内地股市的走低，恒指亦由升转跌。恒指今天跌69点或0.3%，收报23010点，国企指数则跌12点或0.13%，收报10185点。大市成交金额为583亿港元。

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