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8月金融数据出炉,业内分析称国内流动性仍保持合理充裕格局

  • 来源:互联网
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  • 2020-09-12
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9月11日,央行发布8月金融统计数据。8月末,广义货币(M2)余额213.68万亿元,同比增长10.4%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期高2.2个百分点;狭义货币(M1)余额60.13万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期高1.1个和4.6个百分点。

另外,8月份人民币贷款增加1.28万亿元,外币贷款增加193亿美元;人民币存款增加1.94万亿元,外币存款增加258亿美元。

光大银行金融市场部分析师周茂华对财经表示,本月金融数据较大程度舒缓了市场对国内货币政策“转向”的担忧,国内货币信贷环境保持适度宽松格局,从国内货币市场利率处于历史低位看,国内流动性保持合理充裕格局。

M2维持两位数增长

具体来看,8月末,广义货币(M2)余额213.68万亿元,同比增长10.4%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期高2.2个百分点。狭义货币(M1)余额60.13万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期高1.1个和4.6个百分点;流通中货币(M0)余额8万亿元,同比增长9.4%。当月净投放现金175亿元。

在周茂华看来,国内社融、信贷表现强劲,M2维持在两位数增长,且明显高于去年同期水平,显示国内货币信贷环境仍保持适度宽松格局。

8月末,本外币贷款余额173.66万亿元,同比增长12.8%。月末人民币贷款余额167.47万亿元,同比增长13%,增速与上月末持平,比上年同期高0.6个百分点。

8月份人民币贷款增加1.28万亿元,同比多增694亿元。分部门看,住户部门贷款增加8415亿元,其中,短期贷款增加2844亿元,中长期贷款增加5571亿元;企(事)业单位贷款增加5797亿元,其中,短期贷款增加47亿元,中长期贷款增加7252亿元,票据融资减少1676亿元;非银行业金融机构贷款减少1474亿元。

8月末,外币贷款余额9028亿美元,同比增长12.2%。当月外币贷款增加193亿美元,同比多增207亿美元。

周茂华向财经表示,国内需求逐步增强。从5月以来,居民短端贷款同比增幅是在逐步扩大的,企业中长期贷款整体保持强劲态势,预示我国内需保持复苏态势,下半年经济复苏动能有望进一步增强。

值得注意的是,从上述数据来看,8月非银行业金融机构贷款有所减少,而居民、企业存款明显增长。周茂华认为,主要是8月国内资本市场在经历7月上旬强劲上涨后,转向宽幅震荡格局,部分资金流出,重新流入银行存款;另外,票据融资进一步下滑,与国内监管部门加大违规票据套利监察有关。

周茂华表示,从社融、信贷结构看,货币政策继续对实体经济构成有力支持,实体经济信贷需求持续改善,预示国内经济将延续复苏扩张态势,“这主要是国内疫情持续受控,需求端复苏逐步加快;管理层采取的一系列纾困支持政策效果持续释放。”其表示。

降准有无必要?

近期,市场对银行负债端情况较为担忧,关于银行“负债荒”的讨论愈发热烈。

周茂华向财经表示,近期国内银行超储率降至1.6%,创2017年6月末以来的低位,一定程度反映国内金融支持实体经济持续发力,但也反映出银行负债压力上升,如果该指标持续走低,央行或需要采取适度降准等措施进行调节。

中信证券认为,从同业存单发行看,银行主动负债的成本不断抬升。从银行负债端看,各家银行存款营销的压力有所增大。临近四季度,政府债券融资压力以及跨季压力已经使得银行间流动性“水位”处于较低的位置。目前在商业银行负债压力整体增加的背景下,适度调降法定准备金率与“货币政策维持灵活适度”以及防范金融风险并不矛盾,仅仅依靠公开市场操作可能难以满足银行间的流动性需求,适度的降准仍有必要。

兴业证券认为,当前市场对货币政策的预期再次趋于一致,即认为市场利率将围绕政策利率波动,央行进一步收紧流动性的概率较低。在不调整存款准备金率和政策利率的的情况下,央行依然有能力对流动性进行灵活微调,跟踪以下几点信号是观察央行政策意图的关键:1)DR007运行中枢;2)流动性分层的状态;3)流动性投放的期限结构。

“央行货币政策仍将保持稳健,在确保市场资金面合理充裕情况下,围绕实体经济发展,配合积极财政政策,加大实体经济薄弱环节支持力度,由于疫情及海外不确定性因素拖累,国内实体经济复苏不平衡,过度宽松货币信贷环境可能滋生金融风险集聚;货币政策需要保持灵活适度,更倚重结构性政策工具,在为经济复苏保驾护航同时,关注金融风险防范化解。”周茂华补充道。

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