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美股风雨飘摇A股如何走出独立行情聚焦中特估和科技变革

  • 来源:互联网
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  • 2023-03-19
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美股风雨飘摇A股如何走出独立行情聚焦中特估和科技变革

  周五盘后消息,央行宣布全面降准0.25个百分点,对A股来说肯定是利好,可是周五的美股,又进入风雨飘摇的季节,下周A股怎么走?走独立行情还是伴随美股重新走弱?

  先回顾本周的市场行情,上证指数周一开盘3230.08点,周五收盘3250.55点,区间涨幅0.63%, 创业板指周一开盘2370.36点,周五收盘2293.67点,区间涨幅-3.24%,美股道琼斯指数本周报收31861.98点上涨-0.15%,标普500本周报收3916.64点上涨1.43%,纳斯达克本周报收11630.51点上涨4.41%。从数据看,感觉是创业板走势最差,纳斯达克走得最好,它俩平时不是走势一致吗?不一样了,因为这次纳指上涨的动力来自微软、英伟达等高科技股的变革浪潮,并不是依靠特斯拉。反过来本周创业板以新能源车、光伏、医药等权重板块下跌为主,现在不能简单的抄作业了。

  再复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的:【备注:这是板块均涨幅,不是板块指数涨幅】

  从本周市场运行情况看,成交量较大的领涨板块是互联网( 广发中证传媒ETF联接C )(1653亿)、半导体( 银河创新成长混合C )(2817亿)、软件服务( 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C )(4304亿)、建筑( 信诚中证基建工程指数(LOF)C )(1619亿),换手率靠前(10%以上)的上涨板块是互联网(23.27%)、软件服务(18.21%)、电信运营(15.72%)、半导体(14.62%)、广告包装(11.86%),资金很明显就是流入以互联网、软件服务、半导体为首的科技板块(与上周资金流入方向是一样的)。成交量较大的领跌板块是电气设备( 中信建投低碳成长混合C )(3334亿)、医疗保健( 中欧医疗健康混合C )(1565亿),换手率靠前(10%以上)的领跌板块是酒店餐饮(13.83%),两者没有交集,不能算是资金明显流出新能源和医疗保健板块,大家别害怕。

  再从公开可查询到的资金面情况看,北向资金全周净买入147.81亿,融资余额(借钱炒股)全周以流入为主,流入37.70亿;融券余额(卖股做空)比上周增加-13.91亿。整体来说本周资金面以流入为主,其中国内资金流入约20亿(上周流入约65亿),北向资金流入140亿左右(上周流入-100亿左右),从融资余额与沪深300走势图看,两者属于负相关结构,即融次余额增加,不但对沪深300没有帮助,甚至是反效果,不过本周流速开始减弱,如果出现大幅流出,说不定可以刺激上涨?北向资金本周是流入的,不过结合周末全面消息,感觉他们是提前知道消息一样,对于下周来说会是利好兑现,还是继续流入还真不好说。

  尽管如此,结构化行情还是存在的。比如微软本周涨了12.41%,英伟达涨了12.02%,代表了两个方向:软件、芯片,主要原因是ChatGPT概念,这个A股也有表现,相关概念股也出现了不错的涨幅。很多人认为这就是概念炒作,我认为是因为国内投资者很多都没有使用过这个产品(GPT4、newbing、Copilot),但国内也有类似的产品,叫文心一言。我用过newbing,的确是一个技术革新,只要你表达的清楚,他们都可以完成你的要求,在可预见的将来,这些变革可以为企业省下数百亿成本(省下了大量工作人员),其实不亚于此前的新能源汽车变革( 东方新能源汽车主题混合 ),已经不是概念这么简单了(与元宇宙完全不一样),因为他们已经进入应用端,是一个新行业的开始,近两周资金持续流入软件(人工智能)、芯片(算力芯片)就是最好的明证,不过A股很多公司都是蹭概念的,真正有底层技术的公司我认为更值得投资布局等待爆发。

  另一方面,中特估的行情依然强势,通信方向是中国电信,能源方向是中国石化、基建方向是中国交建、金融方向是建设银行,等等等等。现在大家发现,其实要上证指数上涨,根本就不需要拉动贵州茅台和宁德时代,把估值严重偏低的中特估恢复正常估值就可以了,一个是估值并不便宜,大量资金潜伏其中等待收割别人,一个是估值严重失真,机构完全没有配置的中特估,性价比完全不一样。说句难听的,即使现在投资中特估,还在净资产之下(电信和联通1月份就修复净资产了),性价比依然很高。当然以上两个方向,其实已经说了一个月了,顺势而为就是最好的策略,追涨风险也要自己承担。

  再谈一下近期很弱的新能源板块。新能源汽车其实还是好赛道,但大家的预期是今年增速比不上去年,机构前期已经高增速计算到2060年了,现在才2023年,还有37年的时间去消化估值,增速比去年低的线年的增速模板会出现明显偏差,现在也属于估值修复。所以要新能源汽车板块止跌也很简单:把渗透率再干上去,或者给一个亮丽的销售报告。可近期燃油汽车市场在打骨折促销,有人说,21万的某燃油车全是缺点,降价成12万后全是优点,除非新能源汽车也打骨折去竞争,否则近期应该是燃油车的天下,亮丽的业绩估计不可能在3月甚至是4月出现,还是继续等机会吧。

  最后提一个风险:别以为纳指反弹美股就安全了,周末消息硅谷银行将被纳斯达克摘牌,银行股周五依然是下跌的,上周谈的第一共和,还有西太平洋合众银行、美国合众银行都已经创上周五的新低了,风险依然没有解除,美国银行困境的原因在于美联储加息过猛,长短期国债收益率长期倒挂,经济深层次矛盾短期根本无解,最直接的影响是国际金价。现货黄金突破1970美元/盎司,全周上涨6.52%,市场避险情绪还是很强的。在这种情况下,我认为下周市场还是偏保守风格为主,低估值低风险的板块走势可能更优。

  因为硅谷银行破产,全球流动性紧张,北向资金有可能会继续外流救火,下周资金面偏空市场可能还要继续低迷。除非国内出现强有力的经济刺激政策,否则还是中性偏空的主基调为主。上证指数 光头中阴跌破5周线,技术上还有探底需求,一口气跌破可能性不大,估计是横向震荡消化北向资金的抛压为主,北水回流之日即危机解除之时。创业板指周线周线失守后下方没有均线支撑,下跌趋势已成不建议抢反弹,该止跌的时候自然就会企稳,现在连企稳的痕迹也没有,无需过急抄底。题材方面,除了科技板块资金已全面流出,说明市场投资气氛很差,市场大环境不好,休息是最优解。如果非得进行博弈,我只会跟着资金走,也就是继续看好以通信、芯片为主的科技类板块的博弈机会,品种在没有大型题材刺激的情况下观望为主。

  从上周的展望来看,有两个不对的地方,第一是全周北向资金流入,并没有流出资金面并不紧张,第二是北水回流危机解除也不对,指数并没有连续上涨5天,出现这个问题我认为还有更深层次的原因,结合时间窗口看应该是年报甚至是季报影响。对于创业板上周的观点很清晰:没有任何抄底的想法,对于题材方向也对了,就是跟着资金走,继续看好通信、芯片为主,不过少了一个,中特估我也没有留意。即对错参半,不能过于激进,更不能过于谨慎。

  1、外围市场风险并未解除,叠加年报、季报公告期,少踩雷就是胜利,北向资金近期也不灵活了,策略上偏防守为主,主要关注低风险、低估值的品种为主。

  2、 上证指数 在60周均线周均线的窄幅区间内波动,结合上周大阴调整,只能说是一个弱势反弹。这个位置刚好是一个箱体的箱顶(没突破,也没跌破),临界点是最不好判断涨跌的,我认为能收复5周线周线周线防守逢高止盈。

  3、 创业板指周线七连阴形成,上周已经说了不要抢反弹,这个策略下周依然适用。这里作一个左侧抄底的构想:如果某一天出现超长下影线探底回升,次日又没有再创新低形成孕线结构,可以尝试一下,否则不要上当。

  4、题材方面,与上周没有任何区别,还是围绕上升走势的科技板块为主进行博弈,中特估其实也可以留意,但从资金参与程度看与科技 板块不是一个级别,属于副线,暗线。品种特别是连续下跌很久的新能源、医疗等赛道,建议先等宽基指数企稳后再抢反弹。

  省流:上证指数可上可下建议防守为主,创业板依旧未止跌继续观望,主线围绕近期热点科技板块继续抱团,超跌行业需要等待企稳后方可布局。

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  • 编辑:崔雪莉
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