ETF通登场！机构：恒指Q3重上23000 但科技股未来升幅有限

　　港股市场上有着7月“翻身月”的说法，在过去10年里有6个7月收涨。港股今年走势比全球主要股市坚挺，投资界认为，内地疫情的控制情况及政策将主导今年余下月份港股的走势，有人预期恒指Q3或重新站上23000点，科技股反弹或将继续，但上涨幅度有限。

　　与此同时，周一(7月4日)，ETF互联互通正式开启，初期合资格ETF南少北多，投资界憧憬有助开拓北水资金部署。 4家香港挂牌ETF可供内地投资者买卖，分别是盈富基金、恒生中国企业(02828.HK)、南方恒生科技(03033.HK)及安硕恒生科技(03067.HK)。

　　东方汇理财富管理市场及投资策略部资深投资策略师赵颖妍预计中资股次季业绩将较首季逊色，每股盈利或将来到拐点。由于全球与中国通胀分化、货币政策反向及内地防疫措施逐步放宽，她认为投资人对中资股的风险偏好上升。

　　她预期，港股下半年表现会较亚洲市场更好，但后市气氛是否更乐观，要关注国内政策的动向，是否有政策上的突破。她建议，投资人选择高息价值股及优质增长股，例如小部分与食品及必需品相关的科技股。

　　中资科技股近期逐步反弹，东亚银行首席投资策略师李振豪表示，目前只是低估值推动，内地加强监管后，科技企业的营商环境已出现根本性改变，例如从事放贷须纳入银行体系，外卖平台的大数据使用亦受限制，整改后更具规范化与清晰方向，但监管却未有放松。

　　他认为，据以往经验，政策变化对股价支持作用不超过1个月，政策之后能否转化为盈利才是股价长远走高的关键，暂时没有发现政策的小修补可以转化为企业盈利增长，他表示科技股未来升幅不会太大。

　　光大证券国际证券策略师伍礼贤对科技股看法则较为乐观，他认为，科技行业监管力度未有继续加强外，首季度大型科技股的业绩较预期理想，让市场对科技股在第4季前后盈利出现有力增长的期望升高，引领科技股持续反弹。他表示，市场炒作未完，但股价不会很快回升至2021年的高位。

　　他续称，监管因素对科技企业盈利造成的高基数效应，有望在下半年开始减少，业绩增长压力有望放缓。展望Q3，他预期恒生科技指数重新站上5000点，最佳情况下甚至有机会上攻5500点，科技股整体可受惠监管气氛改善，他尤其看好经过整改后仍能维持竞争优势的科技股，如腾讯(00700.HK)、美团(03690.HK)等龙头股，美团相对较受惠经济继续回暖。

　　对于资金轮流炒作不同政策受惠股，如减税降费利好消费股、经济复常支持餐饮股、车辆购置税下汽车股，李振豪指出，政策不足以长期支持这些板块的盈利，有关炒作难以在整个下半年持续。相对而言，他更看好对GDP增长有较大贡献的股份，如中资地产股，中期上涨趋势可持续。然而，中资地产股中须谨慎筛选债务较少且未有触及三条红线的股票。

　　李振豪又指出，下半年港股虽可看好，但不至爆涨，恒指第三季表现将好于上半年，可能重上23000点，但达26000点则比较困难。