股市分析：2020年A股行情总结与2021年A股展望之“关键词”

　　哪怕你持有的是茅五窖并且是出于线年你在这三家公司上赚的仍是泡沫（估值提升）的钱。这三家公司尚且如此，其他公司就更不用说了。

　　2020年大涨的板块和个股，都是大赚泡沫的钱，即：赚的都是估值的钱，而主要不是赚了业绩成长的钱。

　　原因：疫情，业绩都不咋样，且业绩盼头低，只好以行业的所谓安全性为理由抱团炒概念如，疫苗概念，消费概念，如，白酒概念。

　　下半年才大涨的光伏、新能车，业绩确实增速不错，但估值上升比业绩上升高一倍不止。由估值提升赚来的部分比业绩提升赚来的部分大出很多。当然你也可以用一个漂亮的理由来说是戴维斯双击。但实质没变，估值上升远快于业绩上升。

　　只要是主要由于估值提升带来的上涨，其实都是在吹泡泡。不管你用多么漂亮的名词来定义它，但吹估值泡泡的实质不会变。

　　估计很多白酒价投不同意我的看法。但你最好拿出足够的证据来证明：2020年或2021年白酒的业绩上升比估值上升更快。

　　你用未来10年的眼光来看现在且觉得现在的茅台仍然值得买入或持有，不等于具体到2020年这一年茅台不是在炒泡沫。业绩增20%不到，估值增了100%，这就是2020年的茅台。

　　再如，房地产，市场把预期打到了谷底，万一2020的年报和2021的年报指示销售远要比预期好呢？

　　但如果我们定义2020年的A股行情是偏执狂行情的线年的A股行情很有可能是纠偏行情，纠偏主要会出现在预期差较大的行业板块上。返回搜狐，查看更多