业绩"变脸"进行时：创业板"三高"变局

　　随着一季报披露工作的结束，一直以来享有高增长“美誉”的创业板市场业绩增长情况似乎并不尽如人意，而该板块整体估值“三高”的风险也逐步显现出来。《第一财经日报》记者统计发现，有60家创业板上市公司今年一季度净利润出现了不同程度的同比下滑，而这一数字已经占到有可比数据的创业板上市公司的28.84%。

　　作为创业板首批上市企业，新宁物流（300013.SZ）一季报解读了其高增长的暂时终结。数据显示，公司一季度净利润同比下滑177.13%。

　　季报显示，新宁物流一季度实现营业总收入5900万元，虽然相比去年同期的4758万元增长了24%，但归属于上市公司股东的净利润却从去年的234.72万元下降177.13%至-181.05万元。公司表示，公司净利润下滑是因为部分子公司处于运营初期，固定性费用较大，出现前期暂时性亏损所致。

　　相比新宁物流净利润同比下滑超过100%而言，虽然其他创业板上市公司的业绩下滑似乎并不十分夸张，但Wind资讯统计显示，有10家公司今年一季度净利润同比下滑超过50%。

　　如果说新宁物流的一季报出现净利润同比下滑还可以理解的话，那么作为今年一季度才正式登陆创业板市场的新丁，四方达（300179.SZ）的首份季报即宣告业绩同比大幅下滑，则让市场有些哗然。

　　四方达一季报显示，公司一季度实现营业收入2513.67万元，同比增长17.15%，但归属于上市公司股东的净利润却仅为305.88万元，相比去年同期的707.77万元下滑56.78%。每股收益更是从0.12元下滑66.67%至0.04元。四方达表示，公司一季度业绩出现同比下滑是因为公司营业费用、管理费用的大幅增加及产品的毛利率有所下降所导致。

　　而值得注意的是，四方达在一季报中透露，公司将结合年度销售策略，重点发展石油用复合片和刀具用复合片，尽管二季度部分设备陆续到厂，仍然会发生一定数额的一次性调试费。似乎在四方达的中报中，依旧很难看到业绩的回升。

　　尽管今年一季度以来创业板市场个股的股价表现均不尽如人意，但是从一季报披露的数据来看，公募基金对于这个高估值的创业板市场的热情似乎并未消减。

　　Wind资讯统计显示，在有可比数据的208家创业板上市公司中，有155家公司被公募基金不同程度地持有，占比高达74.52%。其中，以水处理为主营业务的万邦达（300055.SZ）备受公募基金青睐，被大举增持近1000万股至1451.28万股，将持股比例从去年同期的27.529%增加至50.74%。而万邦达最新披露的一季报也显示，公司一季度实现净利润1193.66万元同比增长52.68%，这也解释了基金增持的原因。