创业板在退市机制上不要再投鼠忌器

　　统计显示，截至5月20日收盘，上证指数今年以来累计上涨了1.79%，深证成指累计下跌了2.39%，相比之下，创业板指数累计下滑幅度却达到了惊人的23.05%。来自深交所的数据显示，截至5月20日收盘，创业板上市公司已经达到了218家，上述218家创业板上市公司的平均市盈率则在45.18倍，相对于本年最高的80.01倍而言，几近腰斩。

　　曾经自诩为高增长的创业板如今已然成为股民的“绞肉机”。“创业板的估值下降是一个长期的过程。”国泰君安首席宏观经济学家李迅雷表示，对比国外市场的情况来看，国内创业板的整体估值水平仍然偏高，而未来伴随着扩容的进行，市场供给不断增加，再加上通胀压力和企业盈利水平下滑的影响，都将对创业板的整体估值水平造成压力。

　　创业板整体估值不断下滑，业绩频频“变脸”，股东和高管也纷纷离场，在这种情况下，创业板发行制度的改革和退市制度的推出愈发显得迫切。然而，从第一批创业板企业上市至今已有超过一年半的时间，市场期待已久的创业板退市制度却迟迟未能推出。

　　一位日前参加深交所“新股估值定价研讨会”的专家表示，创业板退市制度推出目前仍然面临随着一些阻力，短期来看并没有推出的可能。在安邦研究团队看来，创业板刚诞生一年多就陷入这种不上不下的局面，十分尴尬。我们曾多次建议，创业板应该“有进有出”，宽上市，严格执行退市机制。现在游戏规则只建了一半，以至于对造假者、变脸者缺乏惩戒。要改变困局，必须尽快出台退市制度。