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创业板分化在所难免 62家公司被“错杀”

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-16
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  创业板已经走过近2年的时间,截至2011年5月30日,已有221家公司在创业板上市。

  但是,随着当初热度的退却,以及业绩的变化,许多公司露出了本来的面目,而有的公司价值也发生了变化,创业板的分化在所难免。

  如何在创业板投资中规避风险,方法有很多,《投资者报》相信PEG就是其中一个比较好的衡量指标,因为PEG是一家公司市盈率相对于其未来盈利增长的比率。PEG的主要衡量指标是市盈率与净利润增长率,是市盈率与净利润增长率的比值。

  当PEG大于1时,表明公司的盈利能力与投资者对股票的期望差距越远,体现在市场上时,这些股票的价格常常较高。而当PEG小于1时,则表示公司的盈利能力并没有在市场中被投资者及时认可,在这些股票当中发现价值洼地或被低估公司的可能性就会越大。

  用市盈率除以净利润增长率再乘以100就能得到PEG的数值,考虑到数据的实用性与可靠性,我们将公司2008年、2009年、2010年的净利润以算术平均的方式算出个股的净利润平均增长率吗,然后以2011年一季度净利润增长率作为辅助指标。

  经过统计,在221家创业板上市公司中,除去15家业绩信息不完整的公司,以及剔除净利润曾经出现过负增长的公司,还有62家公司的PEG值小于1,这些公司值得投资者关注。并且,我们按照PEG值从小到大对这些公司进行了排序。

  以申万行业为划分标准,这些公司分布最广的行业有5类,分别为半导体、设备制造、化工、机械、计算机,共占到总数的一半以上。其中以设备制造业的公司最多,达到11家。

  排在第一位的是维尔利,这家公司的特征是高市盈率,但是也呈现出高增长,因此PEG值为0.06;第二位是福安药业,市盈率相对较低,为34倍,而2008年~2010年三年的平均增长率却接近300%,所以PEG值为0.11;第三位是向日葵,PEG值为0.17,2010年净利润增长率是这62家公司中最高的,另外今年1季度的业绩表现也十分抢眼,净利润增长率高达758%。

  如果从时间的角度来审视,我们发现,2009年上市的公司能够入选的有7家,2010年上市的36家,2011年上市的19家。

  根据统计,这62家的公司平均市盈率到达到45倍,市盈率最高的公司是太阳鸟,目前的市盈率为76倍,而市盈率最低的是一家汽车零部件公司双林股份,当前的PE为24倍。

  但是,由于这62家公司的平均增长也相对较高,其中平均增长率能够超过100%的公司有16家。三年平均增长率最高的创业板为维尔利达到977%,最低的为三川股份,增长也能有31%,正因为这样,它们的PEG值都能处于1以下。

  在我们的榜单中,虽然有些公司PEG稍高,达到0.5以上,但是他们连续三年的净利润增长率以阶梯式不断上升。

  比如,排在41位的新研股份,PEG值为0.76,但是这家公司2008年~2010年的净利润增长率分别为30.3%、77.6%和118.2%;再比如,排在59的汇川技术,PEG值为0.96,2008年~2010年的净利润增长率分别为12.6%、84.4%和114.7%;还有长信科技,PEG值为0.81,排在榜单的第44位,过去三年的净利润增长率分别为16.6%、30.8%、93.4%。

  如果再以2011年一季度净利润增长率为辅助指标,我们可喜的发现这3家公司仍然持续高增长,新研股份2011年1季度净利润的增长率达到184%,而汇川技术今年1季度的净利润增长率为158%,长信科技1季度的增长率则达到126%。

  其中,汇川技术在近半年来,股价(复权后)一直横盘于123元到161元之间,振幅30%,同期创业板指数振幅达51.%。从去年3季度开始,景顺长城基金管理公司大举进入该公司流通股,旗下5只基金皆排入十大流通股前列,持股比例达23%。

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