创业板四新股今上市开尔新材有望领跑

　　主板新股蓝科高新（601789）和3只创业板新股洲明科技（300232）、金城医药（300233）、开尔新材（300234）今日上市。根据这四只新股的发行情况以及网上中签率来预测，开尔新材有望取得最好的表现。

　　蓝科高新（601789）：

　　机构预测价11.5－15.09元

　　蓝科高新主要从事石油、石化专用设备的研发、设计、生产、安装、技术服务以及石油、石化设备的质量性能检验检测服务等，今日有6400万股新股上市。

　　西部证券投资顾问黄铮预计，蓝科高新上市首日股价波动在11.5－12元之间的可能性较大，建议投资者在12元以上考虑获利了结。

　　安信证券分析师张仲杰表示，随着我国石油石化设备产品标准的逐渐完善、国家对安全生产的日益重视，以及石油石化设备制造企业自身发展壮大的需要，石油石化检验检测服务的需求将继续扩大。为使产品性能指标具有客观、公正性，具有市场公信力的第三方检测机构将迎来发展机遇期。预计公司上市首日价格区间为12.94－15.09元。

　　方正证券机械行业研究员张远德认为，“公司目前拥有授权专利共31项，其中发明专利3项，另有发明专利申请12项、实用新型专利申请13项已获得受理。”

　　“公司此次的募投项目可以扩大产能，且节能减排，契合环保理念。预计新投资项目达产后每年将新增营业收入11.97亿元，新增净利润2.2951亿元。”张远德预测，蓝科高新2011－2013年的营业收入分别为7.87亿元、10.87亿元和14.12亿元，摊薄后每股收益分别为0.5元、0.69元和0.87元。给予公司2011年26－30倍的市盈率，对应二级市场的合理价值区间为13－15元。

　　洲明科技（300232）：

　　机构预测价19.8－27.5元

　　洲明科技今日共有1601万股新股上市，公司生产户内外全彩LED显示屏和照明产品的领先企业，主要面向国内外高端客户。东北证券分析师周思立给出了22－27.5元的预测价格。

　　周思立认为：“公司在研发方面保持较高投入，通过不断研发新产品来提高综合毛利率，例如新研制的高分辨率全彩显示屏主要面向租赁市场，由于在技术方面处于较为领先地位，预计可以取得较高的毛利率。”

　　“另一方面，公司通过创新渠道营销模式快速占领市场，公司经专业渠道客户销售的显示屏占比高达95%。公司主要负责产品研发、生产和提供解决方案，而把安装和维护等工序交由当地的渠道客户完成。虽然该模式下公司的毛利率较竞争对手直销模式低近20%，但可以迅速占领市场，提高销售收入。同时公司与渠道保持较稳定的战略合作关系，有利于支撑公司募投项目达产后的快速增长。”周思立表示。

　　海通证券分析师邱春城则指出，根据相关机构统计我国LED显示屏市场将保持20%以上的增长速度，但行业进入门槛较低，未来行业竞争有加剧的趋势，公司产品面临一定的降价风险。给予22.4元的合理价格。

　　中原证券研究员方夏虹认为：“洲明科技通过募投项目扩充产能，能够更加充分利用行业爆发增长期带来的发展机会。预计公司2011－2013年的每股收益分别为0.99元、1.34元和1.65元，公司的合理价值区间在19.8－24.75元。”

　　金城医药（300233）：

　　机构预测价18.6－22.6元

　　金城医药今日有2500万股新股上市，公司主营头孢类化学中间体的研发、生产、销售。目前公司已成为国内最大的头孢类抗生素侧链中间体生产商，并形成较完整的头孢类抗生素中间体产业链。

　　有分析师预计，金城医药上市首日可能会出现破发。“近期医药股表现不佳，如果大盘继续反弹，炒新资金就会撤离，这对于金城医药这类新股来说，是非常不利的。”

　　渤海证券生物医药行业分析师张磊预测，金城医药上市首日价格区间为18.6－20.3元。但从中长期来看，张磊还是比较乐观，给予金城医药一年期目标价22.6元。

　　张磊认为，公司虽是该子行业内龙头，但所在的头孢侧链类化合物国内市场较小，2010年总共销售只有40亿元，且相关技术门槛不高，竞争激烈。未来公司的看点，看能否掌握这个子行业能几个优势品种的定价权，在细分子行业里要做得长久，除了当龙头和拓展产品线外，垄断是对公司最好的一步。

　　张磊还表示：“另外，公司未来准备上马的项目中，主要品种在国内外均面临其他上市公司的激烈竞争，公司起步较晚，赶超压力较大。头孢抗生素是我国临床用量较大的一类品种，但业内巨头均自主掌握关键头孢目核的合成及销售，公司的主营业务在全产业链内处于一个相对从属的地位。”

　　开尔新材（300234）：

　　机构预测价12－19.8元

　　开尔新材是我国最早进入新型搪瓷材料领域的企业之一，国内第一个将静电干法技术用于建筑用搪瓷领域，处于行业龙头地位，该公司今日有1600万股新股上市。

　　湘财证券建材行业分析师许雯指出，开尔新材已有100多个项目经验和累计60%市场占有率，先入优势明显，并且有延续强者恒强的趋势。公司已经全面掌握静电干法制造技术，在干法制造和釉料配制上具有核心技术优势，其中干法技术节能50%以上，并且磁层厚度显著降低，大幅提高产品韧性，产品在理化性能、生产能耗、劳动效率都大幅优于使用湿法工业的竞争对手。

　　许雯预计，公司2011－2013年摊薄后每股收益分别为0.6元、0.9元和1.3元，鉴于公司成长性和技术优势，给予25－33倍市盈率，合理价值在15－19.8元之间。

　　招商证券、世纪证券和东北证券给出的估价分别为15－18元、13.5－16元以及12－15元。