阿里真的会让券商颤抖吗

　　阿里再度在金融领域发力。11月9日，蚂蚁金服一位高管向《财经国家周刊》记者证实了蚂蚁金服有望拿下德邦证券的说法。按照此前的传言，蚂蚁金服将以75%的绝对控股权入主德邦证券，这一并购案正在相关监管部门进行合规性审查。

　　由于德邦证券全资控股中州期货，这也意味着，一旦入主，阿里将一举摘得券商和期货两大类多项业务牌照，继囊获基金、保险、金融it、银行等稀缺牌照之后，其金融版图再度获得举足轻重的扩容。

　　蚂蚁金服旗下金融研究院一位人士透露，始于2014年下半年开启的这轮大牛市，蚂蚁金服对于揽入券商牌照的渴望变得极为迫切。

　　但来自银行、券商和基金业等多机构相关负责人受访时认为，蚂蚁金服进入证券业难以复制借助“余额宝”进入基金业的经验，尽管其资本运作方式如出一辙。

　　根据资产规模和营业收入两项指标，德邦证券处于全行业中游偏下水平，属于典型的实力薄弱的中小型券商。这与天弘基金推出“余额宝”前的情况相似。但由于业务背景和市场环境的差异，纳入“互联网基因”的蚂蚁金服，注定是一个更为繁复的工程。

　　“风口”难再

　　对于双方的合作模式，上述蚂蚁金服管理层人士回避了《财经国家周刊》记者的提问，只表示正在等待审批结果，相关业务均会在监管许可范围内展开。

　　显而易见的是，随着诸多金融机构的加盟，蚂蚁金服渐次从消费端到支付端，到理财、信贷端，试图串联起市场所有环节，逐步打通虚拟世界资金流动的毛细血管，“大金控平台”正拔地而起。

　　值得注意的是，蚂蚁金服多位高层均强调，蚂蚁做的是普惠金融，要生态系统共赢。对于入股德邦证券，是“互联网推进器”计划的重要组成部分，将在5年内助力超过1000家各类型金融机构向新金融转型升级，但此番合作，蚂蚁金服还是谋划控股德邦证券。

　　北京一家券商负责人表示，蚂蚁金服若成功联手德邦证券，最为明显的是对于券商经纪业务的争夺。这家券商前期也一直把互联网金融作为突围的主要抓手，其担心历史将会重演：蚂蚁金服在介入公募基金业之初，亦曾通过“基金淘宝店”向所有机构伸出橄榄枝，不过最终能够实际获益的只有天弘基金一家。

　　今年8月，移动理财平台app蚂蚁聚宝上线，在查询、信息等功能方面都与同花顺等第三方股票交易平台相似，只是接通券商账户时间表一拖再拖。市场认为，“余额宝”获得巨大成功后，蚂蚁金服将转战打造“炒股宝”。

　　然而，“炒股宝”并不具备“余额宝”诞生时的有利天时，另一方面，尽管是同样拥有牌照优势的“通道业务”，券商对于经纪业务的竞争更加激烈，而且“互联网+”厮杀已在这片红海上演多轮。

　　早在2013年底，华泰证券就已将网上开户佣金降至“万三”的行业底线，2014年，以国金证券与腾讯战略合作推出 “佣金宝”为标志，“零佣金”大战席卷全国。而网上开户等互联网业务创新，中小券商视为法宝利器，老牌券商也毫不示弱。

　　在平台搭建方面，蚂蚁金服也面临着众多深耕多年的专业对手。从目前来看，无论是资讯、数据计算还是模拟炒股、社区运营等方面，蚂蚁聚宝目前提供的服务都远逊于同花顺、万得、雪球等软件平台，上述平台已借各自优势培养聚集了大量股民。

　　可见，蚂蚁联手德邦证券若想在经纪业务上赢得更多的用户流量，亟需推出更具噱头和革命性产品，在运营上也需迎头赶上。

　　券商如何“互联网+”

　　不可否认，通过淘宝、支付宝掌握用户资源的阿里或将在互联网金融更容易掌控主导权，然而在产品端，仅仅依靠互联网基因并不足以产生美林、高盛或是中信。

　　随着利率市场化、多层次资本市场建设等改革措施的不断推进，传统券商都在寻找自己的定位。今年的券商创新大会，亦是以互联网创新以及券商转型互联网金融前景作为重点。越来越多的券商已经在反思，如何提升客户体验，向以客户为中心的综合金融转型。

　　在券商的转型升级战中，不论是产品设计与资产定价的核心能力，还是客户资源以及基于客户附加值的开发、风险管理能力，都将成为其成败的关键因素。

　　根据证券业协会发布的2014年度证券公司经营业绩排名情况，德邦证券以84.01亿元的资产规模，排在119家券商的第76位；这一数据与中信证券、海通证券、国泰君安和广发证券等老牌券商，动辄2000