P2P争相曲线上市求增信 政策问题或成最大壁垒

近期，宜信公司旗下宜人贷向美国证券交易所递交了招股说明书，向公众公开募集1亿美元。一旦该申请通过，宜人贷将成中国p2p在海外上市的第一股。事实上，关于p2p上市的传闻屡见不鲜，此前就曾爆出陆金所、点融网等平台也在谋求上市。

　　近期，宜信公司旗下宜人贷向美国证券交易所递交了招股说明书，向公众公开募集1亿美元。一旦该申请通过，宜人贷将成中国p2p在海外上市的第一股。事实上，关于p2p上市的传闻屡见不鲜，此前就曾爆出陆金所、点融网等平台也在谋求上市。不过，“身份是最大的问题”，p2p投友创始人东方风对新快报记者表示，互联网金融企业尤其是p2p平台，上市过程中最大的问题还在于政策壁垒。除此之外，在风控及公信力等方面还有待提升，总之，p2p的上市之路并不容易。

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　　多重阻碍叠加p2p上市路“多舛”

　　在银监会监管细则尚未明确之前，p2p争相寻求上市除了资金需求外，增信也成为了主要考虑因素。不过，无论国内上市还是国外上市，p2p的之路存在诸多障碍。

　　“国内上市的核心问题就是政策”，果树财富ceo吴复申对新快报记者表示。新联在线市场总监陈智诚也表示，除了政策外，国内上市主要集中在盈利、审计、信息披露等问题；而海外上市的核心问题就是盈利和可持续能力。

　　特别是目前行业平台大多数处于烧钱的处境，盈利更无从谈起。如果按照政策倾向，只做纯中介平台，没有息差的话，那么平台的盈利来源就只有投资者的手续费。

　　“如果没有息差的话，平台手续费的收入大约为待收的1%”，陈智诚表示。这样算来，假设平台一个月待收10亿元，那么一个月收入大约1000万，不过按照这个体量，这类平台已经是行业第一梯队，每月高企的推广费、人员支出成本，这区区1000万也仅仅能维持平台运作及推广而已。“除非是小而美、控制开支，不打算做大的平台，否则基本上现在的平台都没有盈利”，陈智诚表示。东方风也表示，要上市肯定要p2p做大体量，“但是体量大了，由于民间借贷的地域和市场特性又决定了其驾驭风险的难度加大”。

　　此外，审计和信息披露问题也成为困扰p2p上市难的因素。一直以来，p2p行业可谓不透明的典范，客户数量、利润率， 坏账率等等，很少能有权威的公开数据。目前鲜有p2p平台披露不良贷款率，不过，近年来中国p2p借贷行业的不良贷款正在快速攀升已是业内共识，近期，陆金所董事长计葵生就曾公开表示，预计国内p2p市场的坏账率约为15%