P2F是P2P的最终归宿？

【p2f是p2p的最终归宿？】让大钱生钱是传统金融机构的事情，让小钱生钱则是互联网金融的优势。不知是金融借了互联网的东风，还是互联网搭上了金融的黄金库，互联网金融与金融互联网一度成为绕不过的热点词汇，搅得金融市场风生水起。但技术永远为内容服务，随着中国巨大的财富管理需求的出现，构建资管服务链条，将成为未来互联网金融的一大方向。当万亿元金融服务市场与p2f相碰撞，一个新的互联网金融业态正款款而来。

　　让大钱生钱是传统金融机构的事情，让小钱生钱则是互联网金融的优势。不知是金融借了互联网的东风，还是互联网搭上了金融的黄金库，互联网金融与金融互联网一度成为绕不过的热点词汇，搅得金融市场风生水起。但技术永远为内容服务，随着中国巨大的财富管理需求的出现，构建资管服务链条，将成为未来互联网金融的一大方向。当万亿元金融服务市场与p2f相碰撞，一个新的互联网金融业态正款款而来。

　　互联网金融的地位终于被“扶正”。十八届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，规划一经发布即引起热议，其中把“互联网金融”首次纳入五年规划，意味着互联网金融已经开始成为中国大金融体系的一部分。互联网金融的身份和角色都有望得到正式确认，这对整个互联网金融行业的发展是大利好。

　　不得不寻找新归宿

　　要说在互联网金融领域最有名的，便是p2p了。作为网络贷款最为普遍的模式，p2p模式在国内得到了较大程度的普及，在服务小微企业方面，p2p的效率无疑要比传统金融机构高很多，从一定程度上促进了实体经济的健康运转。国内外的诸多金融机构，例如银行、保险等也纷纷加入到这一行列，以求分一杯羹。

　　2014年，网贷行业实现了野蛮生长。据不完全统计，截至2015年10月底，全国p2p平台历史累计成交量已达10983.49亿元，首次突破万亿元大关，正常运营平台为2520家。

　　然而，在光鲜亮丽的数据背后，是令p2p行业感到头疼的种种乱象。

　　“在快速扩张的同时，目前很多平台都陷入了不赚钱的恶性循环，获客成本从几十元涨到了几百元，同时投资收益率下降、新客户开发难度增大、行业竞争加剧、产品同质化严重、安全无保证等突出问题比比皆是。”中关村互联网金融研究院研究总监郭大治向《经济》记者表示，这些问题促使p2p平台必须走上转型之路，另辟蹊径。

　　同时，经济大环境的不景气也促使p2p不得不思考未来的生存路径。宽松货币政策的陆续加码，为市场注入了充足的资金，借款人的融资途径平添了许多种选择，这使得p2p的网贷业务优势被削弱。

　　“现在整个市场的优胜劣汰显然还在进行当中，还没到结束的阶段。相对于上半年来说，行业的门槛正在形成，今年上半年很多人都在盲目地做p2p，现在来看，应该不存在这种情况了。”郭大治表示，如此众多的p2p平台究竟能剩下几家，就要看大家能否找到合适的转型通道。

　　与此同时，尽管政策部门始终为p2p留有创新的空间，但监管方向的明确，将成为推动p2p转型的又一大重要推手。

　　“之前p2p网贷处于监管空白的疯狂增长阶段，现在随着指导意见的颁布有了初步的监管方向。但问题平台依然大量存在，从今年年初到现在，据不完全统计，跑路倒闭的p2p平台数量已经有600多家。”中国电子商务研究中心分析师陈莉向《经济》记者表示，p2p的转型不得不考虑安全性这个重大的因素，市场急需真正可以对消费者进行本金保障的理财产品。

　　p2p下一步监管的重点，在于两个方面，一是保障整个金融体系的安全；二是维护金融消费者的权益，“无论在任何国家，处于任何历史时期，金融创新都要秉持这两个原则来推进”。

　　而综合这两点来看，p2f模式似乎成为p2p可以谋求的未来。

　　p2f模式应运而生

　　互联网金融领域每天都会有新的变化。p2p、p2b、p2f等概念层出不穷。和前两年大家扎堆布局p2p不同，如今，很多互联网金融机构已经开始扎寨p2f，试图以此为路径，找到介入财富管理市场的突破口。

　　据《经济》记者统计，目前很多p2f平台包括互金所、好好理财、百富网等纷纷建立。一些p2p也纷纷靠拢p2f，试图建立“p2p+p2f”的大资产管理、大财富管理模式转型。

　　不被大家所熟知的p2f，究竟是什么？

　　据郭大治介绍，p2f(person-to-financial institution)，又称为p2f模式、p2f理财、p2f金融，是一种个人对金融机构的融资模式，其资产端与持牌的银行、证券、保险、基金等金融机构发行的资产管理产品对接，借助金融机构完整的风控措施，可以充分保障资金的安全和收益的稳定。在这种模式下，p2f产品实现了真正意义上的“高信用、低风险、稳定收益”。“p2p从概念上来说属于互联网金融，国家将其定位成信息中介，而p2f 则是把基金、信托、资管计划等已经形成的金融资产，拿到平台之后进行拆分，然后和投资人进行对接，它的金融属性在于平台之外的部分。”

　　对此，百富网创始人陈志君向《经济》记者介绍称，p2f其实跟p2p有很大的区别，简单来讲，p2p平台主要解决小企业和个人的融资问题，而p2f主要解决投资和理财问题，满足的是金融资产的投资需求。

　　“从国内的情况来看，p2f更严谨的说法其实是f2p，要把f