美年大健康提价反击爱康国宾

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来源：互联网
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2016-05-17
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12月15日，美年大健康的壳公司江苏三友(002044)发布公告，宣布参与向爱康国宾(nasdaq:kang)特别委员会呈递经修改和优化的无约束力的收购建议，这一次给出的价格更高：买方团将以每份美国存托股份(ads)23.50美元或每份普通股47.0美元的价格，全现金购买爱康国宾已发行的全部a类普通股、c类普通股和美国存托股份。

　　体检行业资本层面的“三国杀”渐入高潮。

　　江苏三友称，收购价格比爱康国宾董事长张黎刚及相关私募股权基金(即张黎刚牵头的内部买方集团)报价函溢价约32.0%。

　　现在的情况简单说来是：张黎刚对爱康国宾进行私有化，随后美年大健康同样报价收购，而为了防止美年大健康从二级市场收购或买入爱康国宾股份获得公司控股权，爱康国宾宣布启动“毒丸计划”，美年大健康随后对收购价格再提高。

　　今年8月底，在爱康国宾上市一年后，张黎刚牵头的内部买方集团准备以每股美国存托股(ads)17.8美元的价格私有化爱康国宾，其中张黎刚持有12.95%股权、拥有34.5%的投票权。

　　在爱康国宾私有化的当口，美年大健康也插进来了。

　　11月29日，江苏三友宣布与平安、红杉、凯辉私募等多个公司组建买方团，向爱康国宾董事会及其特别委员会提交私有化要约，给出的价格是每股美国存托股22美元或每股普通股44美元，比张黎刚给出的报价溢价约23.6%。

　　爱康国宾、美年大健康以及慈铭体检是国内民营体检机构的前三强，当下，美年大健康正在收购慈铭体检剩余股权的过程之中，公司目的很明显，要借此将国内体检市场进行整合。

　　当美年大健康欲介入私有化的消息一出，张黎刚就指责对方是一种“扰乱市场秩序的不正当竞争……是敌意的，也是恶意的”，并表示其个人“将与爱康共命运、共进退，不会支持任何其他竞争性交易”。

　　美年大健康董事长俞熔随后回应称：期待双方强强联手，很早就主动和爱康管理层沟通，初期取得进展，但最近两个月沟通得不到回应，甚至受到个人的情绪化抵制，无奈发出要约，而且本身符合中美两国法律法规的规定，公开透明，完全不存在“恶意”收购一说。

　　此情景下，爱康国宾抛出“毒丸计划”，就是公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。

　　未经认可的一方收购公司大量股份时，“毒丸计划”就会启动，其他所有的股东都有机会以低价买进新股，新股充斥市场，这样就大大地稀释收购方的股权，继而使收购变得代价高昂，从而达到抵制收购的目的。

　　“毒丸计划”在中国已有先例，2006年新浪就曾启动“毒丸计划”击退了盛大的收购。