研究所所长要做好的三件事

　　对于券商研究所而言，阐述研究观点的是研究所的宏观分析师、策略分析师们，研究所所长是行政人员，主要任务是做行政管理。

　　说到研究管理者，我先说自己的经历。2000年之前我是一个证券分析师，那个时候还没有各种分析师评选，自己做研究，做得很开心，但是有一天，我的领导要求我转做管理。我当时认为，做一个优秀的研究员，是一生很快乐的事情，为什么要去做管理？他说，如果你是一个优秀的分析师，那么你此生只能成就你自己脑袋上小小的那一片天空。但是如果你有一天能成为一个优秀的管理者，那你将有一天可以率领千军万马去成就一番大的事业。我被这番话打动，于是放弃了继续从事证券研究工作，转行做研究管理者。

　　从一个优秀的研究员转型成优秀的管理者，不是一朝一夕就能完成的，中间有个非常痛苦的过程。我认为作为一个证券公司的研究所所长，需要做几件事情：包括整个研究团队的商业模式，跟公司各个兄弟部门的关系以及形成盈利等一系列的模式上的设计。这个问题本身不是研究所所长一个人考虑的，而是整个证券公司战略规划的问题。所以一个证券研究所的战略规划，是放在整个证券公司的角度、整个证券行业大的角度思考，而不仅是考虑个人研究怎么做的问题。

　　这些大的问题解决之后，就是研究所所长要做的事情。研究所所长重点要做好三件事：

　　第一，研究团队的建设。这涉及人员的招聘、组织规划、人员框架体系、如何激励等。一个优秀的证券研究所所长，既是一位优秀的研究人员，也应该是一个管理者，尤其是在人力资源管理方面，要有独到的经验。我曾经跟朋友做过一个比喻，同样是复旦、上海财大这些学校招聘，你招人，我也招人，我招人的准确率是90%，如果你招人的准确率只有50%，别的东西不用看，三年之内你必败，我一定赢。也就是对一个研究团队来说，研究所所长找人的能力、看人的能力和看人的准确性，是非常重要的一个竞争优势。

　　在过去15年中我们不断思考，什么样的人适合做研究？应该具备什么样的特质？我主要看五个方面：第一，知识结构；第二，性格特质；第三，沟通交流能力；第四，价值观；第五，身体要好。大家都知道我们这个行业非常辛苦，晚上加班到12点，而且经常出差加班。所以身体要好。五个条件中哪个最重要？我认为最重要的是性格。

　　第二个研究所所长要干的，就是研究体系的规划。这涉及我们研究做什么、不做什么、有战略的取舍，不能什么都做。然后涉及整个体系内部的各个研究框架、各个研究领域之间是个什么样的关系，如何统一你团队的研究观点，以及这个研究观点出去的时候如何营销策划。当然最主要的是研究方法怎么确定。主要讲两点：第一就是研究方式如何确定？讲一个最有意思的话题，宏观研究、策略研究，到底是什么关系？很多人对这个问题想不明白，这个问题其实很简单，大家知道我们国泰君安有两位非常不错的分析师，一位是任泽平，负责研究宏观，一位是乔永远，负责研究策略。宏观跟策略有什么关系？任泽平坐在树下面，看树上花开花落，形成心里的花开花落，乔永远的任务是站在任泽平的边上看任心里的花开花落，就形成了大势研判的结论。这就是宏观研究和策略研究之间的关系。还有关于研究方法的问题如何确定？我们的研究方法，是不唯物不唯心，强调“物和心的结合”，我们强调研究方法是心物结合。这个过程中，我们整个研究框架的体系完整性，第二就是突出时代的要求，根据实际情况解决问题。

　　研究所所长要做的第三件事情，就是研究策划。有好的体系之后要有好内容，在每个阶段根据市场环境决定我们对未来市场的看法。比如这段时间对市场到底看多还是看空？这个过程中我们核心对什么样的行业、主题、板块？这段时间市场表现非常热闹，大家内心很开心。在这里我想补充一句，对未来的a股市场，大家首先要保持一个良好的心态，如何保证良好的心态？就说一句话：忘掉之前的牛，忘掉之前的熊，站在3000点的位置重新起步看我们的未来。所有的人对我们的国家、股票市场要保持信心，虽然有各种情况出现、股灾出现或者熊市出现，对历史的长河来讲，只是一个阶段。

　　在研究策划过程中最重要的就是要定核心的研究观点。在这个处理方式上要处理好所长和研究员之间的关系，所长要做到把专业的问题交给专业的研究人员，不能越俎代庖，因为你的主要职责是做好研究管理。

　　我们说国家有宪法、各种法律规定当权者的权力，一个研究所，也应该有相应的规章制度，限制所长的权力，不能把这个权力放得无边。如果宏观观点、策略观点、行业观点、整个市场观点都由所长定，那这个研究团队很难做大。所以我们说，有容乃大，一个研究团队要有各种研究风格，但同时要有一个统一的归口。所以研究所所长要做的，就是如何把那么多优秀的博士、硕士归纳在一起形成一个合力，形成一个强大的市场影响力。这是我们现实中面临的一个研究管理的话题。

　　作为研究所所长，要管的事情很多，除了刚才讲的三件事，研究团队建设、研究体系建设、研究策划管理之外，还包括研究的信息管理、研究报告的管理、研究上市公司的调研管理、客户服务的管理等等。还有合规管理，涉及方方面面，把优秀的研究团队做出最好的业绩，这个过程中同时需要研究所的每个研究员花费巨大的心血和力量。

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