盘点2015股权众筹元年

随着行业的发展，股权众筹也会将从生活服务、文化传媒、智能硬件和企业服务四大领域向外辐射，覆盖到其他行业和领域，为互联网金融、创业领域 乃至产业升级和发展做出重要贡献。股权众筹刚刚开始，道路固然是曲折的，但事实证明，未来一片光明。

　　股权众筹被誉为“互联网金融领域的最后压轴戏”，截止2015年10月份，共有186家股权众筹平台先后上线，今年可谓是中国股权众筹的元年。加上政策和行业的推动，众筹行业开始爆发，巨头与新星角逐，百花齐放，泥沙俱下。回顾这一年里，股权众筹从相关政策风向变化，到各家平台的风景流转，客观解读行业中标志性转折点，细数年度里红与黑事件。立足行业观察，深度盘点股权众筹的元年发展足迹。

　　一、国内众筹政策概述

　　1、中央五大政策开启股权众筹元年

　　互联网金融的关注度逐年上升。2014年相关部门共出台政策文件8个，2015年增加到17个。从政策的内容来看，2014年的关注重点为互联网金融，2015年深入关注股权众筹、p2p.

　　2015年3月份，国务院的《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》提到“开展互联网股权众筹融资试点，增强众筹对大众创新创业的服务能力”，可谓吹响了股权众筹春天的

　　号角。随后，6、7、8月份连续出台四大政策，从“大力推进”到“行动指导”，再到“健康发展”，最后落于“规范开展”。五大政策，五个力度与方向，为“股权众筹元年”做出强有力的注脚。政策的最后导向，是自由发展、宽松监管的维度。相比起对p2p的管制和监督，轻松得多。2015年度出台的中央层面政策见图1.

图1:2015年中央层面政策盘点

　　2、地方八大政策广东最清晰

　　2015年内，共有六省市出台了互联网金融相关政策，紧扣“双创”、“双众”，重点颁发专项扶持资金，全方位布局释放经济内生动力。2015年度出台的地方政策见图2.

图2:2015年地方性政策盘点

　　广东省7月份出台的《广东省互联网股权众筹试点工作方案》，直接针对股权众筹提出发展要求，导向最为清晰。该方案计划2015年底全省互联网股权众筹平台达50家，挂网创业创新项目5000个，成功筹资的创业创新项目400个，完成众筹融资额5亿元。从行业年底数据来看，该目标可顺利实现。

　　仔细研读各级政策，中央层面政策和地方政策存在导向差别。中央、省级政府关注的重点是对股权众筹、p2p(债权众筹)的监管，防范风险；而市级地方政府关注的重点是推动互联网金融发展，将其作为当地产业转型与发展的重要补充来促进。

　　3、政策性更名折射平台方矛盾立场

　　股权众筹的外延与内涵定义不够明确，各家众筹平台对自身的业务描述和定位也各有不同。在此情况下，证监会于8月17日发布的《证监会致函各地方政府规范通过互联网开展股权融资活动》激起了一场特有的政策性“三天两度更名”奇观。各大平台更名情况如表1.

表1:2015年各大平台政策性更名列表

　　这一奇观背后的深层逻辑，是各平台方既想符合政策的表述要求，又想抢占“股权众筹”网络关键词带来的最大关注价值。毋庸置疑，“当良民”和“博出位”终难两全，矛盾之中也有对政策理解不到位的平台方，不明就里，犹如惊弓之鸟，盲目跟风。

　　在政策变化和不确定性中，“更名奇观”难判好坏。透露出大多数平台还是希望政策能提供合法合规经营的空间，获得健康发展机会。

　　二、股权众筹平台发展现状

　　1、行业爆发式增长平台质量参差不齐

　　2013年至今，国家针对互联网金融(股权众筹)颁布的大小政策共有32个。伴随政策的明朗化，股权众筹平台的数量也迎来了爆发式增长。零一数据显示，截至2015年9月底，国内上线的众筹平台至少有338家，在正常运营的288家平台中，涉及股权众筹业务的有186家，占比63.3%；涉及产品众筹业务的有142家，占比48.3%，兼有两种业务的平台则有45家。单纯的公益众筹平台仅有5家，但实际上很多综合型众筹平台都设有公益栏目。

　　平台数量的飙升是行业爆发式增长的体现。但实际的发展情况，还需看平台类型的分化。随着行业竞争的加剧，推动股权众筹的发展从草根探路阶段，走向专业与综合大平台掳夺的阶段。依据平台经营类目作为划分标准，进行了不穷尽、不排名的维度划分，见图3.

图3:六大股权众筹平台经营类型

　　上图可见，当前股权众筹的发展重点在于消费类众筹平台和天使股权众筹平台。涵盖天使投资的热门行业，以及与实体经济挂钩的店铺领域。社会上资金流向哪，股权众筹的服务就扎根到哪，这是行业“健康发展”的正确方式。

　　2、股权众筹成为风险投资热点

　　2015年，股权众筹行业成为风险投资的热点领域。共有五家股权众筹平台获得千万级别(或以上)投资，取得过亿的估值。这透露出投资界对股权众筹行业真金白银的看好，也是资本寒冬里股权众筹暖冬的原因。具体情况如图4.

图4: 2015年股权众筹平台获得投资额列表

　　3、资本寒冬逆势发展，8.14亿十月暖流

　　2015年二季度互联网行业vc/pe融资规模环比下降50.36%，新三板投资从53亿直降至4亿。这些数据意味着国内投融资市场呈下滑态势。但十月的股权众筹市场却反势逆袭，成就了筹资总额8.14亿元的神话。不论是众筹项目的数量还是融资额都一再高企，纪录不断被刷新。

　　据盈灿咨询数据统计显示，今年10月，股权众筹行业共新增项目3760个，新增项目共完成筹资金额8.14亿元，比9月的7.32亿元上涨11.20%。许多众筹平台筹集资金超过预期，整体表现强劲。京东众筹以8010万元筹集金额高居榜首，淘宝众筹位居榜眼，云筹位列第三。苏宁众筹、人人投和天使客分别列居第四、五、六名。

　　三、股权众筹行业标志性四大转折

　　新生事物总是伴随成长的磨砺。2015年，股权众筹共有四次标志性转折点。股权众筹相关政策的出台，让疑云散去，朗月再现。巨头渗入，行业竞争更加考验智商。众筹从单一领域到重点多领域的延展，不仅是价值发现的拓展，更是经营理念更迭的表现。股权众筹的未来之路愈加清晰了。

　　1、政策转折