行业观察 | 个股平均翻5倍！来了解一下这个细分医疗板块

消费与医药这两个行业长期就因为旺盛的需求与需求的稳定性备受投资者的关注，很多企业因为身处这两个行业也会享受溢价。因为中国有着十三亿的人口，并正步入老龄化社会。医药投资在中国变成了一个风口，无数医药公司登陆资本市场。

但细细研究起来，除了传统的创新药与医疗器械企业，另一个医药细分行业中的公司最近上市频频，代表就是前一段时间的康龙化成、药明康德、方达控股等。并且这些企业上市后表现都十分不错，我们今天就来了解一下这个行业。

一、CRO行业是什么行业？

随着药品和医疗器械审批审评改革、药品和医疗器械上市许可人制度，以及新版《药品管理法》的落地实施，加之各地政府对新药研发给予了极大支持，各种资本积极推动，中国新药研发已经进入黄金时期。

资料来源：东北证券

CRO、CMO、CSO分别服务于医药行业的研发、生产、销售三大环节，其中CRO(Contract Research Organization)全称为"合同研发组织",一般称之为"生物医药研发外包"，指医药企业和提供外包服务的组织或机构通过签订合同的形式，委托CRO企业完成新药研究过程中的部分工作。

因为许多新药研发的流程和周期非常复杂漫长，许多研发企业如果所有事情都自己做的话，会让成本剧烈上升，因此医药企业研发流程外包的需求非常强烈。CRO行业成为医药行业里的一个极佳赛道。

二、CRO行业优势在哪？

正如炒比特币不一定赚到钱，但是卖矿机和做交易所的都赚的盆满钵满；挖金矿的也不一定能挖到，卖铲子的一定能赚到钱。创新药研究成功的概率并不比挖到金矿高多少，但是CRO行业相对于创新药研发企业，利润却是充满确定性的。

资料来源：东北证券

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并且市场上对于医药研发外包服务的需求十分强烈。受益于创新药崛起+一致性评价，国内 CRO 行业景气度持续提升。根据南方所有关数据，2007 年我国 CRO 市场规模只有 44 亿元，2017 年达到 558 亿元左右，年均复合增速为 28.92%。其中，临床 CRO 市场从 2007 年的 27 亿人民 币增长到 2017 年 250 亿人民币，复合增长率为 24.93%，占 2017 年中国 CRO 市场的 44.80%；临床前 CRO 市场从 2007 年的 17 亿增长为 2017 年的 308 亿，年复合增 长率 33.60%，市场占比为 55.20%。

三、CRO有哪些公司以及涨幅如何？

CRO行业近年来频频在香港上市如康龙化成、方达控股、药明康德、药明生物、维亚生物等。在A股细分板块涨幅第一的泰格医药最近也发布了公告，准备进行港股上市的前期准备。

资料来源：华盛证券、Wind

这些公司近年的涨幅也十分惊人，板块的平均涨幅达到了531.38%。这个细分行业受到的看好程度还有发展速度可见一斑。

四、发展飞速的行业也会有风险

医药企业的频频上市预示着医药产业的发展可能在未来进一步加速。其中一些细分行业的发展更是迅速，但投资者也要小心其中风险，成长本来就代表着不确定性。在投资之前一定要谨慎的分析、独立思考，最后做出正确的决定。

来源：华盛学院

作者：Oliver