美债收益率将上扬已成共识 但会升到何处仍有争论
据报导,10 年期美债收益率周三 (6 日) 突破 1%,是自去年 3 月疫情爆发以来首次,随着民主党人将掌控参议院,市场人士已有初步共识:收益率只会再往上升。但将升到何种水准?行业内看法分歧。
彭博行业研究 (Bloomberg Intelligence) 目前将 10 年期美债收益率目标,设定在 1.17%,但许多分析师以去年 3 月的高点,即约 1.27% 为目标值。瑞穗银行的 Vishnu Varathan 则相信,短期内有望站上 1.5%-2%。
DWS 的 Gregory Staples 认为,周五美国公布的就业数据,可能会继续带动收益率进一步上涨。因为失业人数上升,会带来更多财政政策的预期,在拜登的民主党取得完全执政的优势下,将更容易推动这些计划,市场也为此做好准备。
他表示,作为全球通货再膨胀交易复苏,和通膨预期飙升的一部分,收益率的逐步攀升可能会被证明是可持续的,因为这让联准会更没有理由去干预。
Staples 说,只要通膨预期推动 10 年期国债收益率的增长,情况就可能会继续,联准会也不会对此做出改变。他相信,要是周五的数据不佳,收益率可能会上扬到 1.09-1.12%。
当前 10 年期美债收益率在 1.03% 附近,周三华盛顿的暴力抗议,几乎没有造成任何影响,这可能正反映了通货再膨胀的持久力。
Staples 指出,市场预计,可能有 7500 亿至 1 兆美元的额外财政刺激措施准备推出,这引发周三的债券抛售。他正减持 10 年和 30 年期美债,并认为,收益率曲线会进一步扩大。
BMO 资本市场策略师 Ben Jeffery 认为,由技术面观点,未来几周要观察的是 1.11 至 1.14% 的水准,这是 3 月形成的跳空缺口,以及 3 月 19 日的盘中高点 1.27%。
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- 编辑:崔雪莉
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