盘前暴跌！航空股这波反弹到头了？

盘前暴跌！航空股这波反弹到头了？比伯晒与爱妻合照 航空业现在是个具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，所受影响巨大。现在

航空业现在是个具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，所受影响巨大。现在要购买航空公司股票风险更大。

-巴菲特

航空业现在是个具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，所受影响巨大。现在要购买航空公司股票风险更大。

-巴菲特

今年由于新冠疫情，航空公司正在经历历史上最艰难时刻。

行业亏损将创纪录

据国际航空运输协会预测，今年航空业将总共损失创纪录的843亿美元，营收将同比下降50%至4190亿美元。2021年亏损将收窄至158亿美元，营收将反弹至5980亿美元。要知道，上次经济衰退航空业的损失仅为310亿美元。

来源：国际航空运输协会

亏损“元凶”是什么？

导致航空公司亏损最重要、最直接的原因究竟是什么？我们以美国四大航空为例，通过观察Q1财报来一探究竟。

根据财报数据显示，美国四大航空公司在Q1皆录得亏损。究其原因，最主要还是营收端下滑明显，而成本端基本保持不变。

成本端经营开支最大比例都是固定工资这一部分。虽然疫情影响航空公司运转，但雇员工资仍在照发。西南航空的工资支出占经营费用比例高达43%。

而费用占比排第二的飞机燃油部分，由于飞机飞得少了、以及油价波动因素，自然成本也降低了不少。至于飞机租赁成本其实占经营费用比例很小，这一点可能与大家想象中有点差别。

数据来源：公司财报

盈利恢复还是取决于疫情

通过整理财务数据，我们发现美国四大航空虽然在Q1都出现了亏损，但仍有两家经营现金流为正，意味着仍能维持正常运转。当然这是没有考虑企业债务到期的影响。

美国航空与西南航空现金流为负，美国航空尚不知原因，西南航空现金流转负主要因为本季度偿付了大量的应付账款。

在经济重新开放一个月后，德克萨斯州周三公布了2,504例新增冠状病毒病例，是此次疫情以来单日最高纪录。佛罗里达州本周报告新增8553例确诊冠状病毒病例，为疫情开始以来最高周新增数据。

美国部分地区正掀起一股新的疫情浪潮。

-约翰霍普金斯大学健康安全中心的资深学者Eric Toner

美国部分地区正掀起一股新的疫情浪潮。

-约翰霍普金斯大学健康安全中心的资深学者Eric Toner

后续一旦有关疫情失控消息出来，航空股可能难逃下跌的命运。不过，如果疫情退去，飞行需求恢复，航空公司收入提高，便会很快恢复盈利。