野村：阿里季度利润或因投资不达预期，下调目标价至325美元

野村：阿里季度利润或因投资不达预期，下调目标价至325美元火界王剑的神灭者 9日消息，野村近日发布研究报告指，预计阿里巴巴2021财年四季度（截止2021年3月31日）综合营业收入将同比增长58%至1800亿元人民币，基本符合彭博一致预期，但由于公司投资力度超出市场预期，预计

9日消息，野村近日发布研究报告指，预计阿里巴巴2021财年四季度（截止2021年3月31日）综合营业收入将同比增长58%至1800亿元人民币，基本符合彭博一致预期，但由于公司投资力度超出市场预期，预计阿里综合EBITA有望同比增长25%至248亿元人民币，低于市场预期的340亿元。

野村分别将公司2021财年/2022财年的收入预测下调1%/6%，并将每股收益下调3%/5%，维持对阿里巴巴的「增持」评级，采用分部估值法将目标价从329美元下调至325美元。

研报中还提到，在2月召开的业绩电话会上，阿里巴巴宣布将加大对战略领域的投资力度，包括电商服务（如直播和社区团购）以及本地生活服务等。尽管管理层未给出明确指引，但从最新财季业绩情况来看，野村认为公司投资规模可能会超出市场的最初预期。在野村看来，在同类企业因投资社区团购而下调盈利预期后，阿里巴巴盈利未达预期不会令市场措手不及。

近期阿里巴巴成立了聚焦社区团购业务的MMC事业群，并整合了本地社区团购供应链和销售渠道的内部资源，准备大举进军社区团购这个竞争激烈的市场。

编辑/Viola