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　　A：该议论者敌手艺东西的功用和手艺东西的利用办法了解毛病，这类征象很常见

　　A：该议论者敌手艺东西的功用和手艺东西的利用办法了解毛病，这类征象很常见。B：职业阐发师也毛病的了解手艺东西的功用和手艺东西的利用办法，这类征象很恐怖，由于其成果常常是害己害人。

　　（1）涨势中，在调解形状的底部买入；跌势中，在调解形状的顶部卖出。（2）调解形状打破时，跟进。

　　（2）风险的滥觞：金融投资的风险不是滥觞于金融市场，而是滥觞于投资者的投资办法，统一帐户在统一金融市场上，差别的投资操纵办法所表现的风险特性是完整不不异的；

　　手艺东西是在差别的市场形态形貌系统顶用来权衡市场价钱运转形状所显现的几率意义上的纪律的东西。

　　许多投资者用单次或阶段举动成果来标示举动办法的性子，这是毛病的。这就比如在一张纸上画一个五角星，我们完好地看这张纸，能够得出精确结论，这是一个五角星图案。可是假如我们只看此中的一个部门，而这部门刚好没有划痕，我们有能够会得出如许的结论，这张纸上甚么都没有。假如我们用单次或阶段举动成果来定性举动办法的性子，很能够会呈现与上述例子相似的公允。在我们利用一种牢固办法停止买卖的时分，不克不及因该办法单次或阶段性的优良表示而断定其为科学的好办法；也不克不及因该办法单次或阶段性表示欠好而断定该办法其不是科学的好办法。总之，单次变乱或阶段性表示没故意义，必需在片面权衡（在环球金融数据库范畴内权衡）的根底上断定举动办法的性子。

　　对峙施行买卖方案是金融投资的性命线。一个投资者施行一次买卖方案很简单，可是施行一次买卖方案是没故意义的。这里能够援用毛主席说过的一段话，“一小我私家做一件功德其实不难，难的是一生做功德不做好事。”。推论：“一个投资者施行一次买卖方案其实不难，难的是一生的买卖都施行了方案，没有变动方案的买卖，没有没有方案的买卖。”查询拜访数据显现，在部分金融投资到场者中，能持续10次施行买卖方案的投资者占20%，能持续20次施行买卖方案的投资者占10%，能持续100次施行买卖方案的投资者所占比例小于1%。这就是在金融市场上绝大大都人是输家的底子缘故原由。

　　当代金融投资的趋势是寻求投资举动的科学性，夸大对投资举动结果的定量评价。在投资研讨过程当中可遵照以下原理。固然人类不克不及做到对价钱运转幅度的判定绝瞄准确，可是我们能够经由过程研讨去发明各类差别市场前提组合所组成的模块，价钱运转幅度在牢固区间内的发作率。

　　在图式化买卖范围内，不成用买卖盈亏来权衡举动的对错。关于吃亏的买卖而言，假如投资者严厉地施行了买卖，只是由于小几率变乱发作而构成了吃亏，投资者的投资举动多是准确的；关于红利的买卖而言，假如投资者没有严厉地施行买卖方案，在价钱没有到达红利目的的状况下红利退场欢送会见投资资讯网，那末，投资者的投资举动也多是毛病的。总之，判定投资举动对错的独一尺度，是要看投资者能否严厉地施行了买卖方案。不成用买卖成果的盈亏作为判定尺度。

　　手艺东西仅仅是东西，就比如枪手手中的枪；剑客手中的剑。统一只手枪，拿在许海峰的手里，能打个天下冠军，拿在常人手里，甚么也打不到。岂非成绩是出在枪吗？固然不是，成绩是出在人。统一把宝剑，拿在成名剑客的手里，长短常的利器，拿在樵夫的手里，其功用就是一把砍柴刀。同理，手艺东西的使用结果完整取决于利用者。

　　（1）风险的观点：泛谈风险，它是一个观点，暗示金融投资过程当中潜伏的吃亏能够性。而关于一个成熟的职业金融投资者而言，在每次详细的投资方案中，其投资风险是一个详细而准确的数字。

　　人们风俗于‘两分法’的思想方法，也就是“非此即彼”的方法。用这类思想方法来了解价钱欢送会见投资资讯网，得出的结论会是“非涨即跌”。可是价钱活动会有超越1/3的工夫是在横向调解，存在“非此非彼”的形态。以是，我们必需用“三分法”的思想方法来了解价钱活动。这关于订定投资方案意义严重。我们在订定投资方案的时分，要只管避开横向调解阶段。

　　就图式化买卖而言，投资者在任何一次投资决议计划之前，都要问一下本人三个根本成绩。（1）、我的买卖顺势吗？（2）、该次买卖的风险明白吗？（3）、假如风险发作，我能够安然承受吗？假如上述三个成绩的谜底都是必定的，能够做买卖决议计划。假如上述三个成绩中有一个谜底能否定的，不克不及够做买卖决议计划。

　　手艺模块的利用结果不是完整取决于模块自己的性子，更大水平上取决于两种符合。（1）模块与利用者的心思特性符合：任何一个手艺模块，在研制过程当中都嵌入了研制者的心思特性。假如研制者的心思特性与利用者的心思特性不符合（如二者的心思特性一个呈冒险激进特性，另外一个呈守旧妥当特性），则任何性子的手艺模块都不克不及够有好的利用结果。上世纪70年月，美国华尔街盛行“黑匣子”，后以失利而了结，缘故原由就在于此。（2）模块与所操纵资金的特性符合：

　　在金融投资过程当中，本金的安满是第一名主要。可觉得了确保本金的宁静而抛却买卖时机。这就是本金大于时机。当持仓头寸有必然浮动红利的时分，为了赢得一轮大趋向的时机，能够抛却既得的浮动红利。

　　（1）打赌是自觉标、无目标的下注举动,没法评价每次下注举动的胜算几率.也就是说不克不及把握胜算。

　　人类思想和影象的偏好也会引诱我们误判举动办法的性子。普通说来，人们更简单记着他喜好记着和情愿记着的事物，如“红利阅历”。排挤影象他不喜好记着和不情愿记着的事物，如“吃亏阅历”。这类思想和影象偏好，有能够会招致我们对举动办法性子的判定不精确。作为金融投资者，必需无意识地克制这类兽性的缺点。

　　以是投资人寻求胜利的真理该当是：“遵照处置大几率变乱的准绳，不寻求单次举动的成果，而寻求N次反复举动的总成果”。

　　至今为止，人类不克不及做到对价钱运转标的目的的判定绝瞄准确。不管甚么样的市场前提组合所组成的模块，只需标本收罗数目充足多，我们就会发明如许一个究竟，当市场运转形态满意模块界说时，价钱运转能够上涨、能够下跌、能够横向调解。

　　一切的金融投资到场者都期望本人具有红利才能，那末红利才能的标记究竟是甚么呢？关于这个成绩，许多人有着禁绝确的熟悉。有三种才能常被误以为是红利才能，现一一分析。（1）、红利阅历不即是红利才能：

　　手艺阐发派以为市场永久是对的，所利用阐发数据为买卖数据，合适战术性投资，风险掌握才能极强，多重市场顺应性极强。根本阐发派以为市场永久是错的，所利用阐发数据为根本市场数据，合适计谋性投资中国十大投行排名，风险掌握才能极弱，多重市场顺应性极弱。

　　在上述三条曲线中，手艺阐发所研讨的是谋利身分曲线。换句话说，手艺阐发所研讨的是部分金融市场到场者群体举动的纪律性欢送会见投资资讯网。利用手艺手腕界说出模块观点，把买卖时机形式化，这是高程度的专业手艺型投资。这类模块界说历程实践上是用电脑听得懂的言语界说出一个可公度的观点中国十大投行排名。假定在戈壁里有一个点，立着一块空缺的石碑，一小我私家走到这里，持续行进仍是回头撤退退却，成果是随机的，是没有纪律的。可是10万小我私家在这里做挑选，就可以够有纪律。假如10万人的挑选是行进、撤退退却各50%，没有显现出明显的纪律特性，我们能够在石碑上画出各类差别的图案欢送会见投资资讯网，持续测定。假如我们在石碑上画一幅美妙的光景，是否是持续行进的人会增加呢？假如我们在石碑上画一幅恐惧的图案，是否是回头撤退退却的人会增加呢？而这美妙的光景和恐惧的图案就相称于金融投资范畴内差别的模块观点。我们做金融投资的专业研讨，就是要去发明各类差别的市场形态发作时，金融市场到场者群体大几率的挑选是甚么。

　　所买卖头寸和市场价钱相对静止是利用体系买卖的条件早提。也就是说，市场价钱不会由于所买卖头寸的参与而发生鞭策。若所买卖头寸占市场份额较大，足以鞭策价钱，这是有庄盘意味的计谋性投资，不克不及够利用体系买卖办法。04

　　图式化投资是对买卖时机停止定性判定，夸大举动的艺术性，心思本质请求极高。有许多巨匠级的投资家眷于图式化买卖者，如江恩、史泰米亚等。

　　在道氏实际的哲学思惟系统中有这么一条定理，叫“主级正向波不成测定定理”。该项定理阐明，主级正向波的工夫和幅度是不成测定的。100年从前的人类没有才能测定主级正向波，如今的人类一样没有才能测定主级正向波。以是倡议投资者在投资过程当中应接纳趋向跟踪手艺，而不要接纳趋向猜测手艺。

　　要想使金融投资的举动结果得以量化评价，只要经由过程程式化买卖体系才气完成。不论投资市场上发作甚么事，终极都体如今价钱、成交量、工夫上，那末我们就尊敬市场的客观实践举动，操纵价、量、时三身分，对买卖形态停止界说，做出数学模子。再对一切的汗青图表停止查验，得出以下目标的量化成果：胜算率、利润风险比、几率散布特性、旌旗灯号发作频次、报酬不成控风险发作几率及单次最大吃亏额度、均匀年报答率、10年资金变革曲线等。假如量化成果在充足的采样数目下查验具有可操纵性，那末我们只需当前严厉施行它便可。

　　不论利用甚么手腕阐发市场，事情形式都是不异的。“假如A（已知前提）、那末B（推论成果）”是一切阐发门户配合的事情形式中国十大投行排名。这里的前提A必需具有以部属性，阐发事情才故意义。（1）、可得到性：买卖数据极易得到，根本市场数据较难得到。（2）、实在性：买卖数据可在无本钱的条件下包管数据的实在性，要包管根本市场数据的实在性，需求很高的本钱。（3）、实时性：当代通信极其兴旺，买卖数据可实时得到。根本市场数据得到的实时性没法包管。

　　（1）目的差别：阐发家的目的是将来价钱走势的猜测或将来价位的猜测。而投资家的目的是在研讨价钱散布特性的根底上，建立价钱颠簸中非随机部门的统计特性，从而订定准确的买卖划定规矩。

　　由上述道理，我们能够得出以下推论。在金融市场上，关于利用手艺东西的投资人而言，不存鄙人述的硬纪律，即：“当满意A前提时，B变乱必然发作”。许多手艺型投资人，以此为寻求目的，去苦苦勤奋，但成果常常是在投资市场上损兵折将。他们在总结经历时，经常得出如许的结论：“投资的失利是由于本人的工夫还不抵家，有待持续勤奋”，而不晓得他们所寻求的目的（当满意A前提时，B变乱必然发作。）底子不存在。云云说来，手艺东西该当没有效了，恰好不是，手艺东西是有效的，由于市场存在着另外一种软纪律，那就是：“当满意A前提时，B变乱发作的几率是几”。因为人类不克不及做到对价钱运转标的目的及运转幅度的判定绝瞄准确，以是在实践投资操纵过程当中，投资人不克不及以单次举动成果为寻求目的，只能以N次反复投资举动的总成果为寻求目的。我们由此可得出以下引论：“在金融投资范围内，把N次反复投资红利的一定性成立在单次投资举动盈亏随机性的根底上是一个准确的投资哲学思惟。”

　　在金融投资市场上，一个非职业投资者在某一牢固时点买入一只股票大概买入一个期货合约，变乱的素质是如许的：在他其时所面对的征询形态（该征询形态可所以手艺阐发结论、可所以根本阐发结论。）下，他以为价钱上涨是大几率变乱，因而他去买进。可是有三个成绩他是不克不及处理的欢送会见投资资讯网。（1）某小我私家以为某牢固征询形态发作时，价钱上涨是大几率变乱是没故意义的。只要市场承认该牢固征询形态发作时，价钱上涨是大几率变乱才故意义。非职业投资者没有才能包管小我私家熟悉与市场承认的符合。

　　本文对期货买卖四风雅面做了梳理和研讨，文中所涉内容其实不庞大，但倒是成立在大批实在买卖根底上、对买卖根本理念的梳理和重构。买卖的不变红利，常常并不是市场上部门人所设想的那样使用口不择言的崇高高贵本领，而是要重复地对根本理念、根本逻辑停止考虑、琢磨、举一反三。文章行文平实、简约，但字里行间到处透着关于几率、体系买卖的考虑，实际框架简约清楚明了，值得珍藏并重复体会。

　　（2）投资是在能充实评价每次下注举动胜算几率的根底上，停止的博弈举动.也就是说可以把握胜算.

　　固然人类不克不及做到对价钱运转标的目的的判定绝瞄准确，可是我们能够经由过程研讨去发明各类差别市场前提组合所组成的模块，其上涨或下跌的发作率。

　　有些投资者看对行情的才能较强，便觉得本人具有了红利才能，这类熟悉也是毛病的。起首，假如其投资举动没有风险监控步伐，即不止损，那末只需看对行情就可以红利。可是人类没有才能包管对价钱运转标的目的的判定绝瞄准确。假如某次看错了，那就是没顶之灾。其次，假如其投资举动有风险监控步伐，即有止损划定，那末看对行情也能够输钱。

　　（2）投资哲理判然不同：在投资家眼中，市场风险是不克不及够底子制止的，在风险最小的条件下寻求利润最大化，才是投资的根本准绳。投资家推行的哲学是只管“少错”，只管“小错”。而阐发家推行的哲学是只管“对”。外表上看，好象二者不同纤细，可是从买卖心态和对买卖举动的指点上看，倒是千差万此外。

　　在金融投资过程当中必需夸大举动的方案性，根绝举动的随便性。“对峙施行买卖方案”是金融投资的性命线。但是“对峙施行买卖方案”的条件是必需在买卖之前订定好明白的“买卖方案”。所谓“买卖方案”就是指一个明白的出场划定（开仓形态划定），加上两个明白的退场划定（吃亏退场形态划定和红利退场形态划定）。

　　金融投资手艺东西大致可分为三个部门：（1）、图形构造阐发实际。如道氏实际、海浪实际、江恩实际、四度空间实际、轮回周期实际等。（2）、动力体系，即一切的目标。如KD、MACD、RSI、DMI等。（3）、价量研讨实际。

　　广义上说，买卖体系是完好的买卖划定规矩系统。为了便于了解，我们给脱手艺模块和买卖体系以下详细界说。一个有正希冀值红利率的市场观点（该观点能够利用买卖数据形貌构成，也能够利用根本市场数据形貌构成。），加上一套明白独一的进退场划定规矩（一个出场划定，两个退场划定。），便组成一个简朴的手艺模块。多少模块组合在一同，便组成综合买卖体系。

　　我们凡是看到的k线图可合成为三条曲线，A、根本市场供求曲线，B、谋利身分曲线，C、政策曲线欢送会见投资资讯网。究竟上我们所看到的价钱曲线是由上述三条曲线，叠加兼并而成。根本供求曲线颠簸周期较长，曲线颠簸陡峭。谋利身分曲线颠簸周期较短，偶然猛烈。政策曲线显现出较强的突发性。根本阐发所研讨的工具是根本供求曲线，中、短时间手艺模块所研讨的工具是谋利身分曲线，也就是部分市场到场者与群体举动的纪律性。持久手艺模块所研讨的工具是谋利身分曲线加根本供求曲线，这此中不只含入了群体举动纪律并且含入了根本经济纪律。

　　“顺势买卖”就是在涨势中订定并施行多头“买卖方案”；在跌势中订定并施行空头“买卖方案”。不克不及够将“顺势买卖”简朴地了解为“涨势中就去买入、跌势中就去卖出。”如许的观点。

　　读图记图是金融投资内功修炼的独一办法。假定某一投资者，不懂任何投资实际，也不把握任何投资东西，只需能记着5000幅K线图，他就是个投资妙手。固然他不会任何招式，可是他内功深沉，相似武学范围内的内功巨匠。该类投资者只需略通投资道理，其买卖结果就会好过金融市场上绝大大都没有内功的买卖者。读图记图有必然的本领和办法，把握这些本领和办法有益于进步事情服从，到达事半功倍的目标。通用办法：将明显的顶底分为三类，别离用来标示主级正向波、次级逆向波和白天杂波。然后将同类顶底之间的价钱颠簸停止波段分别，别离影象每波段的范围、速度、量能、须要的动力体系形态等。

　　2%准绳是自己所倡导的帐户资金风险办理准绳。也就说任何单次风险额度必需小于帐户资金总额的2%。那末如何在实践的投资操纵中实在的施行该准绳呢？详细做法以下，在设想一次买卖方案时，用出场划定形态呈现时的价位减去止损划定形态呈现时的价位得一差值M，该差值M为根本买卖单元（期货是一手、股票是一股。）的买卖风险。用帐户资金总额的2%除以M所得的商即为该当买卖的期货合约手数（或股数）。举例阐明，假定帐户资金总额为100万，则任何一次买卖，假如风险发作，吃亏资金必需小于2万。假如一手单的风险是100元，则能够买卖200手；假如一手单的风险是200元，则能够买卖100手；假如一手单的风险是400元，则只能买卖50手。以2%准绳来办理帐户风险，就举动成果而言，被市场以持续吃亏情势覆灭的几率比飞机出事的几率小5万倍。

　　在道氏实际中，用顺次递升的顶和底形貌上涨“趋向”；用顺次递降的顶和底形貌下跌“趋向”。可是在道氏实际中没有明白论述用甚么级此外“顶和底”来形貌哪一个级此外“趋向”。比方，用N天顶（顶前N/2个买卖日和顶后N/2个买卖日的一切成交价均低于此顶价。）来形貌主级正向波。用M天顶(顶前M/2个买卖日和顶后M/2个买卖日的一切成交价均低于此顶价。)来形貌次级逆向波。那末N和M数字范畴终究该如何肯定，这个成绩道氏实际没有处理。但是，这是一切金融投资者都必需面临配合成绩，鉴于此，我们对该成绩做了研讨方案，停止了专题研讨，并有了一些结论。各人也能够归去本人研讨，总之，这个成绩是必需处理的。