美股与原油的关系另类三角关系 美股、石油与黄金

美股(SPX指数)/黄金的合理估值在1.53，目前为1.72，意味着股价被高估。SPX/油价的合理估值在25.2，目前为25.1，两者相对估值合理。黄金/油价的合理估值在17.0，目前为14.5，意味着黄金被低估。

过去10年两者的平均相对估值为17.1；过去20年平均相对估值则为32.5。由于2008年油价曾经涨到过140美元/桶，2010年则跌到过27.50美元/桶(当时标普指数1500)，因此短期的对比可能无法很好的诠释相对关系。