基金规模遭银行年末揽储挑战

　　(记者 楼志文) 尽管基金公司正在为基金年末规模冲量绞尽脑汁，但是还是很无奈地面对银行揽储所带来的“狙击”。相关统计显示，近两个月，分级基金的低风险份额正在遭遇客户大额赎回。

　　分级债基低风险份额遭大量赎回

　　接近年末，跟基金的冲规模相对应，银行也正在奋力揽储，所以近两个月分级债基低风险份额不断遭到赎回。12月3日，万家基金公布“万家添利债券基金之添利A份额第一次开放申购与赎回结果的公告”，公告显示，仅12月1日，添利A赎回总份额达到12.1亿份。而事实上，11月24日，富国天盈分级债券基金的低风险份额天盈A也公布了赎回结果，其11月22日开放当日赎回总份额为13.6亿份。同样的，另有鹏华丰泽A原本定在11月25日结束募集，该基金目前约定年收益率4.73%，但因销售困难，也不得不将募集期延长至12月2日。

　　“低风险份额申购赎回主要通过银行渠道，临近年底，银行渠道有揽储的需求，或推出一些短期高收益理财产品，因此导致部分投资者出现赎回。”某基金公司市场部人士表示。“与此同时，近期资金面的紧张也使得市场上如货币基金等产品的收益率有望抬升，低风险份额的约定收益吸引力有所下降。”

　　不要盲目跟随赎回

　　分级债基低风险份额遭遇大量赎回，这也导致了低风险份额与高风险份额的配比萎缩，杠杆也随之下降。高风险份额的杠杆下降，有可能导致未来预期收益率的减少。当然，上述分析人士认为，杠杆是把“双刃剑”，一方面要与投资者的风险承受能力相匹配，另一方面与管理人的能力有很大关系，对管理能力强的债券基金，可以选择杠杆高一些，反之则要小心。

　　不过对于盲目跟随赎回分级债基低风险份额的投资，有海通证券 （600837估值,测评,行情,资讯,主力买卖）研究员倪韵婷则指出，从历史上来看，银行每年年底都会有揽储动力，发行短期收益率较高的产品，但其通常是短期行为(如一个月产品)，而到期后资金将面临需再找寻收益率较高的固定收益类产品的难题。而低风险份额采用定期打开申购赎回，频率为三个月或半年，所以从长期来看，其提供了投资者一个稳定高于市场无风险利率的产品。所以投资者也要考虑好资金的用途，不要只看到表面短期的收益率。