7只ETF对冲策略不同 投资循三主线

第1页：7只ETF对冲策略不同 投资循三主线 第2页：7只ETF对冲策略不同 投资循三主线第3页：7只ETF对冲策略不同 投资循三主线　　利用7只ETF实现不同投资策略

　　具体来看，此次被纳入两融标的的7只ETF分别为上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、上证治理ETF、深100ETF、中小板ETF以及深成指ETF。

　　值得一提的是，由于7只ETF标的指数有所不同，投资者也可利用这一特性，通过7只ETF实现不同的投资组合策略。以上证180ETF和深证100ETF为例，投资者可以利用上述组合实现与沪深300股指期货之间的套利。沪深300指数成分股包含上证180指数成分股中的154只和深证100指数成分股中的78只。所以，该组合和沪深300指数的走势非常接近。

　　银河证券基金研究中心基金分析师宋楠表示，在ETF成为融资融券标的前，投资者只能通过做多上证180ETF和深证100ETF，同时做空沪深300指数期货，发掘套利机会，只能进行单边套利。如今，投资者可通过做空180ETF和深证100ETF，同时做多沪深300指数期货，发掘套利机会。投资者可进行双边套利。

　　此外，投资者可以通过组合入选两融的ETF标的实现对上证中盘指数的做空操作。上证中盘指数由上证180指数成分股扣除上证50指数成分股后的股票构成，而上证50ETF和上证180ETF此次均被纳入融资融券标的。

　　操作方面，投资者做多上证180ETF，同时做空上证50ETF，可实现做多上证中盘指数；做空上证180ETF，同时做多上证50ETF，可实现做空上证中盘指数。另外可通过构造做空上证中盘指数和做多上证中盘ETF实现上证180ETF、上证50ETF和上证中盘ETF之间的套利。

　　对于上证180治理ETF来说，该ETF所跟踪的指数由上证180指数与上证公司治理指数样本股交集中挑选100只治理状况良好的公司股票构成。投资者可以通过做多上证180ETF，同时做空上证180治理ETF或者做空上证180ETF，同时做多上证180治理ETF实现对上证180成分股中治理状况较差的公司进行做多或者做空。

　　最后，深证100ETF和深证300ETF(该ETF未被纳入两融标的)的组合可实现对深证300指数中剔除深证100指数成分股后的成分股组合的多空操作。中小板ETF和中小板300ETF(该ETF未被纳入两融标的)组合可实现对中小板300指数中剔除中小板指数成分股后的成分股组合的多空操作。