私募2011 潮水退去后仅剩裤衩难遮羞

　　"潮水退去才能知道谁在裸泳！"这是股神巴菲特的名言。

　　A股的浪潮在2011年大幅退去，从最高点3067点退到2200点之下，令无数看好A股市场的投资人损失惨重。不幸的是，阳光私募也加入到这群"裸泳者"中。

　　被视为理财奇兵的阳光私募行业，在2011年退潮的过程中，遭遇了史上最惨烈的一次滑铁卢。作为业内最专业、投资能力最顶尖、追求绝对收益的阳光私募，旗下产品净值大幅下滑。

　　根据朝阳永续对私募产品的统计，截至2011年12月16日，年内仍保持正收益的阳光私募产品为93只，在朝阳永续统计的1061只中，占比不足10%，这也意味着，近1000只私募在2011年出现了亏损，亏损幅度超过九成！

　　一年亏损56.75%！

　　这样的业绩并不是出自中小散户，而是时策1期私募产品！截至2011年12月5日，该产品在年内净值增长率为-56.75%，该产品自2008年1月17日成立以来，目前的累计净值跌至0.3392元，亏损近70%！

　　最大亏损超过50%

　　除前述时策1期之外，2011年还有两只产品的年内净值跌幅超过50%，一只是国淼一期，净值下跌50.47%，另一只是天星2号，净值下跌56.44%。

　　跌幅超过30%的私募产品有65只，其中包括大名鼎鼎的尚雅系，新价值系等明星私募。截至12月9日，尚雅11期净值下跌了30.03%，14期、4期等尚雅系其他产品，年内净值下跌也超过20%。罗伟广旗下多只产品跌幅同样超过30%，比如新价值成长一期，截至12月15日，该产品净值下跌32.1%。而石波和罗伟广分别管理的"平安信托 ·黄金优选"系列的多只产品，年内亏损也超过50%。

　　冷再清的塔晶老虎系列也再遭重创，塔晶老虎1期和塔晶狮王的净值分别下跌39.36%和39.81%。

　　大部分的私募亏损幅度都在10%~30%之间，根据的统计，亏损幅度在这个区间的私募产品一共有589只，占到全部1061只的55.5%。这其中包括了夏晓辉的六禾投资等一批在2010年有出色表现的新锐私募，也包括了李驰、康晓阳、张高等人。

　　净值跌幅在10%以内的私募产品有310只，占到被统计全部产品比例的29.2%。在市场暴跌超过20%，大部分个股跌幅超过30%的市场中，这个成绩也算能给投资人交差了。

　　剩下的93只属于正收益产品，还有一只在11月发行的产品不计算业绩。其中，呈瑞1期收益率为37.92%，一路领跑，另有5只产品的盈利超过10%，此外还有10只产品的净值增长率在5%~10%之间。

　　明星私募跌落神坛

　　2011年也是明星私募们彻底褪去光环的一年。如果说2008年~2010年3年间，明星私募们还能在私募界有所表现，那么到了2011年，他们最后的遮羞布也被市场彻底扒掉。

　　罗伟广和石波一直是私募界的两面旗帜，不过他们在2008年就曾出现过大幅亏损，虽然在2009~2010年操作出色，成功挽回了损失，并成为私募界的明星，但他们不善于在熊市中操作的缺点再度暴露。面对2011年的大跌，石波和罗伟广重蹈了2008年的覆辙，其管理的产品净值下跌普遍超过30%。

　　罗伟广和石波分别出自券商和公募基金，但无论是出自"券转私"还是"公转私"的私募基金 ，在2011年均是水土不服。比如公募派中凯石投资的陈继武、简适投资的杨典等，今年的亏损也普遍超过20%，而出自券商的瀚信资产蒋国云、聚益投资汤小生等人，业绩也是难如人意。

　　此外，出自股评界的私募人士2011年表现也并不理想，最典型的案例就是赵笑云的笑看风云系列。当年在A股市场呼风唤雨的赵笑云，2011年4月高调进入私募界，成功发行了两只私募产品，然而，市场很快就给赵笑云以"教训"，截至2011年12月16日，笑看风云一号的净值已经下跌至0.6573元，笑看风云二号的净值则下跌至0.7026元。

　　不过，也有少数私募坚持价值投资理念，并做到知行合一，他们在今年也取得了不俗的业绩，最典型的例子就是林园。当年林园买入贵州茅台并一路持有，虽然在2008年未能躲过大跌，茅台的股价一路跌至80元附近，但是2011年贵州茅台再度大幅上涨，也让林园的坚持迎来了收获。

　　截至2011年11月18日，林园1期的净值增长率达到了4.35%，在全部私募产品中排名第18位。