分级基金赚眼球 基金营销借力打创新牌

　　今年以来，基金销售主渠道资源趋紧、基金发行规模堪忧等问题依然突出。某基金公司营销总监直言，“今年整体的基金销售市场大家都不敢奢望，无论哪个渠道都不太可能出现明显销售亮点。”即便如此，基金公司发行新产品的计划并未缩减，固定收益类产品更是成为一些基金公司布局龙年的首选。在基金持续营销方面，许多基金公司则着力做好投资者教育以及公司品牌的打造。

　　□本报记者 张鹏

　　上周，有一类基金伴随指数的稳步上涨，一度成为市场竞逐套利的目标，在连涨连跌之间也赚足了市场的眼球，这就是分级基金。其中，尤以银华系分级基金——银华鑫瑞表现最为显著。作为一只次新基金，此前投资者对银华鑫瑞了解并不多。业内人士指出，分级基金的快速扩容反映了投资者对这一创新型产品的强烈需求，而产品设计不断创新将是今年基金业发展的重要特点之一，基金公司营销在这方面大有文章可做。

　　分级基金套利走俏

　　当前市场上30只分级基金，其特有的配对转换套利机制随其市场表现亦广为人知。当场内基金出现整体溢价时，投资者可以申购母基金份额的同时卖空股指期货，将母基金拆分后，在二级市场卖出子基金份额时平掉股指期货仓位。需要注意的是，进行该套利操作的分级基金需是可配对转换的基金。

　　在银华基金(微博)公司网站上，“看涨，可选银华分级基金”、“众机构聚焦银华分级基金”等信息滚动显示，在向人们提示着银华分级基金独特的投资价值。对于其他有分级基金产品的基金公司而言，旗下分级基金的基金经理关于可利用分级基金配对转换机制套利的言论更是不一而足。这些都在展示着基金公司独具一格的创新意识。

　　当然，经过套利资金大举抛售，银华鑫瑞、长盛同瑞一些热门杠杆基金的溢价率已经显著下跌，套利空间大幅收窄。业内人士表示，这是市场的力量拉动基金价格理性回归。这些基金的进取份额前期上涨时因为其溢价低于市场同类基金，导致市场对其溢价的再认识。但是，前几日的上涨已经完全脱离基金面，导致整体溢价高企、风险大增。

　　资产配置功能凸显

　　上海证券基金分析师刘亦千指出，没有任何资产会长期亏损，也没有任何资产可以长期涨势领先。在任何市场中，都应该首先遵循资产配置的投资方式，其次是在合适的时候推介合适的产品。在营销过程中，不要过多强调基金短期盈利性，而是强调基金在资产组合中长期贡献较好的收益，通过资产配置既有效规避了单一市场风险，同时资产组合中的品种在不同市场中的此消彼长也有助于投资者长期盈利。

　　他举例说，在过去数年中，美元和上证指数在各阶段都体现出此起彼伏的特征，同时投资于美元外汇和上证指数可以在各个阶段把握不同资产的收益，并在一定程度上抵消了单一市场风险。“此时基金虽然不好，但是不代表长期不好，而任何人也无法准确预测后市，我们可以在弱市中配置基金，等待投资机会的来临，分享后期上涨收益，如果弱市中都不配置基金，等基金向好时再配置已经为时已晚。”

　　“如果市场好、业绩好，人会找基金。在弱市中，基金公司更多的还是要坚持做投资者教育和公司品牌的打造，特别是在投研等多方面夯实内功。一旦市场起来了，投资人自然会记得基金、来找基金了。”上海某基金公司营销经理说。