十大不赚钱基金 四年亏损2.4亿

　　作为“十大”不赚钱基金公司系列的最后一家，浦银安盛的入选确实是有点委屈。因为公司成立以来，便遇上了A股市场有史以来的大熊市，可谓生不逢时。市场环境不好，是一个重要因素，但同期公司的业绩排名落后，就不能完全归结于市场了，与公司的投研能力也有很大的关系。

　　生不逢时四年亏损2.4亿

　　公开资料显示，浦银安盛成立于2007年8月5日，是第二批成立的银行系基金公司，同时也是一家中法合资的基金公司。注册资本为2亿元，上海浦东发展银行占有股份51%，安盛投资占了39%，上海盛融占了10%。

　　统计显示，浦银安盛自成立以来资产总份额一直维持在20亿份左右，资产规模也是在20亿元上下。但三年半的时间里，公司却累计给持有人亏损了2.4亿元。其中2008年亏损了7.25亿元，2011年上半年亏损8481万元。2009年和2010年，公司则分别盈利5.57亿元、1317万元。

　　袖珍规模却也给持有人亏损了这么多，一方面是由于公司生不逢时，出生在牛市末端。公司成立在2007年8月，彼时上证指数在4500多点，不到两个月的时间，A股便创出了历史上的最高点——6124.04点，但之后便进入了漫长的下跌通道。2008年4月中旬，公司发行第一只产品时，上证指数已经跌到3100多点。只是，之后的半年，A股继续急剧下挫，当年10月底，上证指数最低跌至1664.93点。

　　2009年，A股市场迎来了较大幅度的反弹，但最高也不到3500点。之后的时间里，上证指数基本上都是在2300点至3000点之间震荡。作为基金市场的新生儿，浦银安盛显得颇为不适。

　　股东也亏钱

　　基金持有人亏损，其实股东也没有赚到钱。有统计数据显示，截至2011年中期，浦银安盛的期末账面价值为6521.47万元，成立时该公司的注册资本金为2亿元。

　　而据此前媒体报道，就算是小基金公司，每年基础运营成本都要五六千万，主要开支包括薪酬、办公租金、系统成本，有些公司还有很高的客户维护费、广告投入。除了运营成本以外，发行新产品也是一个大开支。

　　而浦银安盛去年上半年管理费收入1137.70万元。如此看来，接连的亏损使得浦银安盛正面临资金困境。而有消息透露，浦发银行、上海盛融投资和法国安盛投资几大股东正在考虑增资事宜。

　　规模一直在20亿元上下浮动

　　由于生不逢时，浦银安盛自成立以来成长环境就较为艰难，这也是公司规模一直提不上上去的一个重要原因之一。然而，记者查阅其旗下基金，除了市场原因带来的亏损外，公司自身的投研能力也应该负较大的责任。因为公司偏股型基金在同类型的基金中排名均是比较靠后。

　　2008年4月16日，浦银安盛成立了旗下第一只基金产品浦银安盛价值成长，首募规模为17.3亿元。然而，生不逢时，上证指数从其成立时的3130点，仅半年的时间就急剧下挫至当年10月底的最低。该基金净值自然也一路下滑，曾经下跌最多时超过50%。截至目前，该基金累计净值为0.773元，成立近4年的时间，该基金净值下跌了22.70%。

　　市场不好自然是一方面的因素，但该基金前期的操作风格也颇为激进，同期收益率在同类型的基金中也是处于落后的位置。易天富数据显示，浦银安盛价值成长自成立以来，截至目前，在具有可比数据的同类型的143只股票型基金中，排第112名，位于后30%的位置。

　　第一只基金的“失败”从此埋下了阴影。尽管浦银安盛也重新构建投研团队，更换基金经理，重新梳理制度等，但是还是给公司的品牌建设带来了影响。

　　4只偏股型基金均没有赚钱

　　如今，浦银安盛旗下已经拥有7只基金，3只主动偏股型基金，1只指数型基金，另外债基2只，货币基金1只。总份额26.79亿份，资产规模23.58亿元。而2008年浦银安盛成立时，其公布的第一份季报显示，彼时其资产份额就有17.67亿份，资产净值规模为13.84亿元。4年的时间，浦银安盛旗下产品增加了6只，但资产管理规模却仅增加了9.74亿元。

　　规模上不去，跟公司旗下偏股型基金的业绩息息相关。四只偏股型基金自成立以来，截至目前，全部处于亏损状态。从排名来看，除了最后成立的被动指数型基金排名相对靠前外，其余3只主动偏股型基金均排到了同类型基金的后半部分。

　　具体来看，2009年先后成立的两只偏股型基金浦银安盛精致生活、浦银安盛红利精选，截至目前净值分别下跌8.69%、19.80%，同期在同类型的基金中分别排名107/142、127/233，均位于后半部分。2010年12月成立的指数型基金浦银安盛沪深300，成立以来净值下跌13.80%，排名104/356，相对靠前。

　　2011年以来提升明显

　　不过浦银安盛去年以来也进行了一系列措施和改革，包括整合团队、梳理制度和投研体系，希望业绩提升来寻求突破。2010年底，公司选定钱华出任公司总经理一职，并且重新构造了针对销售的市场化的考核体系，增配了销售人手，对销售渠道也进行了调整。

　　目前来看这些措施还是取得一定作用和改变，数据显示，2010年底，公司发行的浦银货币和浦银增利分级债基，分别募集了37.8亿元和9.04亿元，分别超过同期同类型基金的30%和62%。与此同时，公司的业绩在2011年也是提升较为明显。旗下红利基金排名进入市场前1/3，浦银价值和浦银收益排名也均在1/2左右的水平。

　　因此，2011年股市大跌21.7%，基金资产净值普遍缩水，60家基金公司中仅有7家规模实现正增长，浦银安盛便是其中一家，且增长率排名第三。未来浦银安盛能否继续好转，还有待时间的验证。