五年持续回报积极混合型明星基金

　　华夏大盘精选

　　华夏大盘精选混合成立于2004年8月，晨星分类为激进配置型基金，该基金年度收益率连续六年较大幅度超越同类平均水平，历经股市牛熊周期仍表现坚挺，业绩表现出良好的持续性。截至2011年末，最近一年、两年、三年和五年年化回报均处在同类前十分之一，基金对下行风险的控制能力强，晨星三年和五年评级均为五星。该基金由王亚伟先生管理，其管理经验丰富，投资风格独特，其从产业投资者角度入手思考，通过多角度深入挖掘企业的内在价值。王亚伟先生投资思路是自下而上精选个股，对个股的挑选侧重价值的考量，其次从企业经营管理能力和预期成长的角度综合分析，并通过动态优化管理组合风险。历史上看，其在个股选择上有较多成功的投资案例。基金的行业配置较为广泛，对多数行业均有参与一定的配置；选股视觉精细化，个股投资相对集中。基金2011年在保持较高股票仓位运作的同时持续优化组合结构，行业集中度同比2010年有一定幅度的下降，前三大行业集中度逐季降低，房地产成为基金全年高配行业。此外，基金换手率偏低，对重点配置个股持有时间较长。组合中个股对基金2011年相对抗跌的业绩贡献度颇大。

　　兴全趋势投资

　　2007年到2011年五年间，兴全趋势单位净值累计增长率达103.49%，有四年业绩排名同类基金前40%，2007年、2008年该基金排名同类前10%。该基金在牛市、震荡市中积累了较高的超额收益，在下跌市场中首先考虑安全边际，确保基金资产的保值增值。在上海证券五年评级中，兴全趋势获评综合评级为五星，选证能力、风控能力也均获评五星，择时能力获评四星。基金经理运用兴全多维趋势分析系统，对公司成长趋势、行业景气趋势和价格趋势进行分析，并运用估值把关精选个股。在大类资产配置上保持平衡基金的特点，资产配置十分灵活，注重动态再平衡，历史股票仓位在45%-90%之间。该基金行业配置比较集中、季度间行业调整的力度并不大，长期重配盈利确定的金融保险行业。同时，基金对食品饮料、医药生物制品等消费类行业也有大比例的配置。2010年前基金在煤炭板块上配置比例较大，之后以守为攻逐渐降低以煤炭为主的周期性行业配置转而增配具有较强防御性的板块，有效地控制了风险，提升了投资组合的稳定性。基金规模较大，对于大盘股的持仓比例较高，持股集中度有逐渐上升的趋势，最近一年持股集中度维持在40%以上的较高水平。

　　华夏红利

　　在2007年到2011年五年间，华夏红利基金取得136.24%的回报，五年期净值表现在同类中排名第二，2007年、2008年、2009年基金均排名同类前20%。华夏红利具有明显的高收益、高风险特征，在牛市、震荡中具有较强的爆发力，能够把握住主要的市场机会。在上海证券基金评级系统中，华夏红利五年期综合评级为五星，选证能力、风控能力也均获评五星，择时能力获评三星。基金经理主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。在资产配置上，基金经理立足于宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，在股票、债券、短期金融工具之间积极地进行资产配置，历史股票仓位在55%-95%之间。2008年基金股票仓位大幅下调至60%左右，增加了债券投资的头寸，较好地规避了市场风险。最近两年来股票仓位趋于稳定，基本维持在80%左右的较高水平。基金长期重配机械设备、金融保险等大市值行业，短期行业调整幅度并不大。基金在周期性与防御性行业之间轮动配置比较明显，曾阶段性地增持房地产、信息技术、医药生物等板块，取得了不错的收益。基金持股集中度比较低，并且呈现逐渐下将趋势。近两年持股集中度降低至20%以下的水平，较好地分散了投资风险。

　　摩根士丹利华鑫资源优选

　　在2007年到2011年五年间，大摩资源优选混合基金累计单位净值增长率达133.94%，大幅超越业绩比较基准。该基金连续五年排名同类基金前40%，曾经在2007年、2010年进入同类前10%。在上海证券基金评级系统中，大摩资源五年期综合评级为五星，选股能力、择时能力和风控能力也都获评五星。在不同的市场环境下，基金均有不俗的表现，体现出基金管理人优秀的长期投资管理能力。基金中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合，并注重资产在资源类各相关行业的配置，适当进行时机选择。投资方法主要以自上而下为主，积极地进行大类资产配置。股票仓位控制灵活，历史变动区间在40%-90%之间，季度间调整在10%-35%之间，总体看来基金经理对于市场趋势的把握较为准确。行业配置灵活轮动、顺势而为，各行业配置均衡、分散，单个行业持有比例基本不超过10%。评奖期间，基金2007年集中重配金融、金属等周期性行业，取得了突出的收益，最近三年则重配食品饮料、医药生物、石油化学等成长性、防御性较好的行业，显著低配金融、机械等周期性行业。基金的持股集中度逐渐降低，2011年在26%左右的水平。风格上兼顾大中小盘股，季度间重仓个股配置较为稳定，并对表现突出的个股长期持有。

　　国泰金龙行业精选

　　在2007年到2011年五年间，该基金累计单位净值增长率达到82.98%，除2008年外，基金业绩均排名同类前35%。国泰金龙风格稳健，长期收益相对稳定，年化波动率水平与同类基金相比较低。在上海证券基金评级系统中，国泰金龙五年期综合评级为五星，选证能力和风控能力获评四星。基金经理采用定性与定量分析的方法，通过行业精选，确定拟投资的优势行业及相应比例，再通过个股选择，挖掘具有突出成长潜力且被当前市场低估的上市公司。基金经理在投资过程中遵守契约，保持了稳定的股债资产配比，股债仓位长期控制在70%和20%左右。权益类资产方面，国泰金龙长期重配金融保险、机械设备等大市值行业，短期积极操作，板块调整快速灵活，曾经阶段性重配电子、食品饮料、纺织服装等行业。基金对行业结构调整快速敏捷，季度间行业变化调整幅度比较明显。基金选股以大中盘成长风格为主，前十大重仓股占净值比重控制在35%左右的水平。在固定收益类资产方面，基金结合市场走势、利率曲线变化的方向，积极调整债券组合久期，曾在2007年采取超短久期配置策略，2011年则明显拉长组合久期，取得了稳定的收益。另外，基金也参与股票公开增发、新股申购、可转债投资，通过积极运做，获得良好的效果。

　　鹏华中国50

　　在2007年到2011年五年间，鹏华中国50基金单位净值累计增长率达到59.43%，基金在2007-2009年各年度均排名同类前50%。长期来看，该基金防御能力较强、下行风险较低，在熊市、震荡市中有相对较好的表现，能够在充分控制风险的基础上实现基金的长期稳定增值。基金经理集中投资于基本面和流动性良好同时收益价值或成长价值相对被低估的股票，长期持有并结合适度波段操作。在类指数的投资方式下同时进行积极的权重配置，对于股票、债券仓位的调整比较灵活，股票历史仓位在55%-90%之间。近一年来股票仓位较为稳定，并加大了对于短期金融工具的投资，为基金的收益提供有效的补充。该基金在行业配置上较为集中，长期重配金融保险以及机械仪表行业，最近两年加大了对食品饮料、信息技术行业的配置比例，并阶段性增持房地产、医药生物等行业，较好地把握了行业间的轮动节奏。基金一直秉承契约中约定的价值投资理念，侧重于个股选择，长期持有与波段操作相结合，前十大重仓股大多数为大市值蓝筹股票。基金持股集中度相对较高，一般维持在35%以上的水平。