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大公司也闹“钱荒”:巴菲特三月两度发债 投资级债市逼近纪录

  • 来源:互联网
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  • 2020-03-30
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  北京时间3月30日讯,在新冠疫情危机下,全球经济活动遇冷,高收益债券(“垃圾债”)发行市场也是如此,然而评级更高的“投资级”债券市场情况却“冰火两重天”。包括“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司、迪斯尼和制药商辉瑞在内的全球评级最高的公司,却顶着更高的借款成本,筹集了数千亿美元的债务以应对现金短缺的局面。

  Dealogic的数据显示,今年3月迄今,“投资级”企业的全球企业债券发行规模已飙升至2440亿美元,创下自去年9月2520亿美元发债纪录以来的最高月度总额。美国率先发行了创纪录的1500亿美元新债券,欧洲发行了280亿美元。

  另一份来自Refinitiv的数据显示,加上富国银行(Wells Fargo)和高盛(Goldman Sachs)等银行新发行的大量债券,本月全球发债总额将达到4080亿美元。

  上周,全球央行和政府宣布了进一步支持金融市场的措施,其中包括美联储史无前例地宣布将开始购买公司债券。

  新型冠状病毒的爆发引发了全球企业对现金的普遍渴求,各集团在大举发债的同时,还动用了紧急信贷额度。企业财务主管们正在努力支撑资产负债表,以便能够在经济放缓对营收造成的任何拖累下维持下去。

  美国银行(Bank of America)全球投资级资本市场业务负责人安德鲁?卡普(Andrew Karp)表示:“人们希望为经济的不确定性建立一个缓冲。”他指出,随着对病毒传播的担忧,债券发行实际上已经枯竭,“当有机会进入市场时,人们会跳过那个窗口”。

  Dealogic的数据显示,过去一周美国企业债券(非上市公司债券)发行规模也创下纪录,超过730亿美元。银行家们表示,这一数额非同寻常,因为与前几周的大规模发行不同,此次发行不包括为大型收购提供融资。





  全球投资级债券发行在三月激增
  由于冠状病毒危机已威胁到许多债券发行者的信誉,并在部分金融市场造成混乱,美国投资级公司的借贷成本已有所上升。洲际交易所数据服务公司(Ice Data Services)运营的投资级债券指数的平均收益率为3.9%,高于本月早些时候创下的2.26%的历史低点。

  尽管成本不断上升,但一些公司近几周已多次发债。伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway) 3月4日发行了5亿美元的10年期债券,收益率仅比美国国债收益率高出0.9%。上周,其能源子公司以高出美国国债2.85%的利率,出售了11亿美元的10年期债券。

  花旗集团欧洲企业债务资本市场主管托马斯-伦德奎斯特(Tomas Lundquist)表示:“在目前这种不确定时期,证明你有市场准入并能确保流动性非常重要。”

  高收益债券市场(即“垃圾”债券市场)中评级较低的公司则没有同样的机会。自3月4日以来,美国没有发行新的高收益债券,而欧洲的这种情况已持续了一个多月。

  分析师警告称,尽管评级较高的企业增加了现金储备,但不断上升的企业违约率仍可能波及整个经济。过去10年,在借款成本较低的情况下,未偿企业债务累积了约9万亿美元。



  公司筹备现金支撑资产负债表
  现在,许多企业已经开始裁员,以求节约成本。过去一周,美国申请失业救济的人数达到空前的330万人,而两周前只有20万人。

  评级机构穆迪(Moody’s)上周五表示,如果全球各地的疫情禁令时间会迅速结束,今年全球违约率将达到6.5%。但如果出现更严重的衰退,并持续到今年下半年,违约率可能会超过2008年金融危机时的水平,升至18.3%。

  穆迪(Moody’s)美洲首席信用官阿特西-谢思(Atsi Sheth)表示:“如果你(一家公司)依赖于来自营收的现金流,而这些现金流又停止了,那将是一个严重的冲击。”“与此同时,这些公司的信贷环境还将变得越来越紧张。”(新浪美股 林克)
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