周小川达沃斯谈A股 央行无意注过多流动性

　　一句话引来万千解读，撩拨市场神经。央行行长周小川又一次成为舆论焦点。

　　北京时间1月21日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2015年年会上，周小川出席“波动性：新常态”分论坛并发言。他在回答主持人关于中国股市的提问时表示，中国央行希望货币政策保持稳定，而不追求经济中有过多流动性。

　　在当天a股任性暴涨的背景下，这段表态再度引发媒体关注。该发言一时间被部分媒体理解为，“央行无意释放过多流动性”，引得市场人士纷纷直呼“(小川行长)半夜到地球另一面释放利空，且等明日大盘再跌”的感慨。

　　《第一财经日报》记者参与了上述论坛，从周小川表述的上下文语境来看，他更多地在强调货币政策的维稳角色。本报记者采访的多位机构人士认为，很多媒体将周小川上述言论理解为“央行无意向市场注入过多流动性”失之偏颇。

　　民生证券研究院院长管清友对本报记者表示，周小川此言“实事求是”。央行操作本来就是维持货币稳定，这也呼应了1月20日下午央行证实采取的加量续做中期借贷便利(mlf)的行为。

　　根据当前的经济现状，按照传统的货币政策理论，一般市场分析人士看来，央行仍然需要降准降息，甚至市场上已经开始有人开玩笑下注央行几时降息。

　　民生证券宏观研究院研究员李奇霖认为，2015年会有两次降准、至少一次降息。

　　不过，央行“打脸”已经成为宏观分析师成长过程中一个必然的过程，现在预测货币政策走向被认为是一项“高危”行为。

　　“央行似乎已经对传统的降准降息不再感兴趣，陷在各种英文字母组成的创新货币政策工具乐此不疲，但不管是结构性的宽松工具还是传统的降准降息，宽松政策是躲不过去的，否则没办法为经济改革换取时间和空间。”一位券商人士对本报记者吐槽。

　　反周期操作和宏观审慎政策

　　世界经济论坛2015年年会正式议程的第一天是探寻基调的一天。各个分论坛都试图抛出相关领域里最受人关注的议题。

　　从另一个角度来说，当天也可以称为本届年会的中国日。北京时间1月22日凌晨，国务院总理李克强将要发表特别致辞