远期外汇交易:2外汇交易(2

外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资资金。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5%，而得到的利润或承担的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是依据外币的种类来确定的，比如，每一个合约的金额分别为12500000日元、62500英镑、125000欧元、125000法郎，每张合约的价值约为100000美元。每种货币的合约金额是不能根据投资者的要求改变的。但投资者可以根据自己金的数量来买卖合约。一般情况下，投资者用1000美元的金就可以买卖一个合约，当外币汇率上升或下降时，投资者的赢利或亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇的风险比实买实卖的要大，但我们仔细地把两者加以比较，就不难看出利弊所在。假设在1美元兑换135.00日元时买日元实盘买卖金形式购入1250000日元需要US$92592.59、US$1000.00。若日元汇率上升100点，则赢利US$680.00、US$680.00。赢利率680/92592.59=7.34%、680/1000=68%若日元汇率下跌100点，则亏损US$680.00、US$680.00。亏损率680/92592.59=7.34%、680/1000=68%从可以清楚地发现，实买实卖与金形式的买卖在赢利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金数量，实买实卖的要投入9万多美元，才能够买卖12500000日元，采用金的形式，只需投入1千美元，两者投入的金额相差近百倍。可以得知，采取合约形式对投资者来说投入小、收益多，比较适合大众的理财投资，可以用较少的资金获取较多的利润。但是，需要明确的是，高收益同时也意味着高风险。金的金额虽小，但实际撬动的资金却十分庞大，而外汇汇价每日的波动又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很可能造成金的全军覆没。仍以数据为例，同样是100点的亏损幅度，投资者所投入的1千美元会亏掉680美元，如果日元继续贬值，投资者若没有及时采取相应措施，可能金全部赔掉，甚至还可能要追加投资。可以说，高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险也是可以管理和控制的。在合约现货外汇交易中，投资者还可能获得一笔可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法，是以合约的金额来计算的，而不是以投资者实际的投资金额计算。例如，投资者投入1万美元金，共买了5个合约的英镑，那么，利息的计算是按5个合约的英镑的总值计算，不是按投资人投入的1万美元计算，即英镑的合约价值乘合约数量(62500英镑×5)，这样一算，利息的收入就很可观了。当然，如果汇价不升反跌，投资者虽然获得了利息，但如何也抵不了亏掉的价格变化的损失。当然，并不是买卖任何一种外币都有利息可收，只有买高息外币才有利息的收入，卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还必须支付利息。而且的利息会经常变动，因此，不同时期不同货币的利息的支付或收取也是不同的，投资者要以外汇交易商公布的利息收取标准为依据。有两种计算利息的公式，一种是用于直接标价的外币，如日元、法郎等；另一种是用于间接标价的外币，如欧元、英镑、澳元等。日元、法郎的利息计算公式为：合约金额×1/入市价×利率×/360×合约数。欧元、英镑的利息计算公式为：合约金额×入市价×利率×/360×合约数。合约现货外汇买卖很特别，既可以在低价位先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中上升或下跌。利用这种既可先买又可先卖的方法，投资者不仅在上升的行情中可获利，也可以在下跌的形势下获取收益。投资者若能灵活运用这一方法，无论是升市还是跌市都可以赚取差价。那么，投资者如何来计算合约现货外汇买卖的盈亏呢？主要考虑三个因素：(1)外汇汇率的变化投资者从汇率的波动中赚钱可以说是合约现货外汇投资获取利润的最主要途径。赢利或亏损的金额是按点数来计算的，所谓点数实际上就是汇率，例如，1美元兑换130.25日元，130.25日元可以看成13025点，当日元下跌到131.25时，即下跌了100点，日元在这个价位上，每一点就代表了6.8美元。英镑、日元、法郎等每种货币的每一点所代表的价值都不一样。在合约现货外汇买卖中，赚的点数越多所获得的赢利也就相应越多，赔的点数越少亏损也就相应越少。比如，投资者在1.6000价位时买入1个合约的英镑，而当英镑涨至1.7000时，投资者把这个合约卖掉，就可以赚1000点的英镑，赢利折合成美元高达6250美元。又例如，投资者在1.7000价位时买入1合约的英镑，英镑下跌至1.6900时，马上抛掉手中的合约，那么只赔了100点，即赔了625美元。赚和赔的点数与赢利和亏损的金额是成正比的。(2)利息的支出与收益如果是短线的投资，例如当天买卖结束，或者在一两天内就结束，这样就不必考虑利息的支出与收益，因为一两天的利息支出与收益非常少，对赢利或者亏损的影响微不足道。但对中、长线投资者来说，利息问题却是一个不可忽视的生财环节。例如，投资者在1.7000价位时先卖英镑，一个月以后，英镑的价格不变，如果卖英镑要支付8%的利息，每月的利息负担高达750美元。这也是一个不小的数目。从目前居民投资的情况来看，大多数投资者对利息的收入看得比较重，而忽视了外币的走势，从而投资者都喜欢买高息外币，后果往往是以少失多，例如，投资者买了英镑，当英镑下跌时，即使一个每月合约收息达450美元，但一个月英镑下跌了500点，在点数上就亏了3125美元，可见利息的收入弥补不了英镑点数下跌带来的损失。所以，投资者要把外汇汇率的走势放在第一位，把利息的收入或支出放在第二位。(3)手续费的支出合约外汇的买卖要通过金融公司进行，支付手续费，因此，投资者也应该把这一部分支出计算到成本中去。金融公司收取的手续费不是按赢利或亏损的多少，而是按投资者买卖合约的数量来计算的。外汇金交易，作为一种投资工具，在欧美、日本、中国、中国等国家和地区是的，交易商和交易行为受到的监管。

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