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IPO前夕二股东临阵变更 “浙江最小城商行”湖州银行闯关A股

  • 来源:互联网
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  • 2020-02-12
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又有一家城商行开启A股IPO冲刺——湖州银行股份有限公司(简称湖州银行)日前披露了招股书,拟在上交所主板公开发行不超过3.38亿股(占发行后总股本的25%),募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充核心一级资本,提高资本充足水平。

作为浙江资产体量最小的一家城商行,湖州银行无论是从股东还是业务方面来看,都具备着鲜明的地方特色。

值得一提的是,就在预披露前夕的2019年,原本位列湖州银行第二大股东的上市公司美都能源(1.420, 0.03, 2.16%)清仓转让其所持湖州银行12.5%股权。其后,上市公司物产中大(5.280, 0.48, 10.00%)斥资3.78亿元以3.73元/股增资入股,以10%的持股量位列湖州银行第二大股东。

二股东临阵换人

2月7日,经过三期辅导后,湖州银行在证监会官网披露了招股说明书。

招股书显示,截至2019年9月末,湖州银行总资产为645.61亿元,发放贷款为325.08亿元,吸收存款为513.73亿元;前9月营业收入、净利润分别为13.16亿元、6.24亿元。

从资产质量来看,近年来湖州银行不良率不断下降,2016年末、2017年末、2018年末、2019年9月末分别为1.72%、1.06%、0.66%、0.58%。

湖州银行营业收入高度依赖于利息净收入。其于2019年前三季度实现营业收入13.16亿元,净利润6.24亿元。其中,利息净收入为13.03亿元,占营业收入的比重高达99.05%,这一占比在2017、2018年分别为103.66%和103.67%。在利息净收入占比处于高位的同时,其手续费及佣金净收入却连续亏损,2017年、2018年、2019年前三季度分别亏损7144.2万元、9998万元、9829.6万元。

“目前我国商业银行盈利模式高度依赖净息差,因此表现为营业收入高度依赖于利息净收入,过去几年商业银行营业收入快速增长主要是保持一定净息差水平下,实现资产规模快速扩张,也就是资产扩表方式。因此不仅是中小银行营业收入高度依赖于利息净收入,我国国有五大行利息净收入占营业收入比也超过70%,中小银行这一比例更高。”新时代证券银行业首席分析师郑嘉伟2月10日向21世纪经济报道记者表示。

“这与我国利率市场化步伐整体推进较慢、商业银行业务模式过于传统有关。”他建议,一是以LPR为核心推动利率市场化改革,打破商业银行过度依赖利息净收入的盈利模式,倒逼商业银行转型;二是鼓励商业银行在理财子公司上发力;三是鼓励商业银行发展非利息收入。

与国有大行、全国性股份制银行相比,城商行集中于特定的城市区域,往往区域性较强,区位优势突出,与地方经济密不可分。

湖州银行当前的十大股东以本地国资及民企为主。在这样的股权结构背景下,湖州银行的贷款业务也体现了明显的地域特色,前十大客户主要为湖州市及下辖区、县政府融资平台贷款。

存贷款来看,按地理地区划分,报告期内,湖州银行吸收存款,以及发放贷款和垫款均主要集中于湖州地区,部分位于嘉兴地区。2019年9月末在两地吸收存款占比分别为89.80%、10.20%,发放贷款和垫款占比分别为82.57%和14.73%。

值得一提的是,就在此次招股书预披露前夕,湖州银行第二大股东发生了变化。

2019年,湖州银行第二大股东美都能源(600175.SH)亏本清仓,将其持有的湖州银行全部1.14亿股以3.5元/股的价格转让给五家公司,转让损益约为-2850万元。

美都能源在公告中解释,是为进一步优化公司产业结构,提升资本运营效率,集中优势资源发展主营业务,增强公司资金流动性。美都能源彼时的财务状况确实不乐观,湖州银行2018年业绩报告显示,当时美都能源已将持有的湖州银行全部股权质押。美都能源2018年巨亏10.96亿元,2019年第一季度又亏损0.76亿元。

湖州银行目前的第二大股东物产中大(600704.SH)则是在2019年进入,其斥资3.78亿元以3.73元/股的增资入股,以10%的持股量位列湖州银行第二大股东。

资料显示,物产中大是中国最大的供应链集成服务商,控股股东为浙江省国有资本运营有限公司,实际控制人为浙江省国资委。

17家中小银行排队IPO

2019年,国务院金融稳定发展委员会多次会议指出,要深化中小银行改革,其中明确重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强服务实体经济和抵御风险的能力。

在资本金补充渴求下,中小银行希望通过上市融资来改善困境。

21世纪经济报道记者根据Wind数据统计,目前有17家银行在排队IPO,其中湖州银行为“已受理”,上海农村商业银行股份、广东顺德农村商业银行为“已反馈”,其他14家均为“已预披露更新”。17家中,10家拟登陆主板,7家拟登陆中小企业板。

“2019年三季度以来经济下行压力增加,我国一度面临较大的信用收缩压力,而补充商业银行核心资本是缓解信用收缩的重要措施,中小银行通过增资扩股、IPO上市是其补充资本重要的工具,因此加大IPO对于中小银行的支持力度,非常必要,有助于通过加强信息披露,提高中小银行运行的透明度,降低中小银行运营风险;同时按照巴塞尔协议三的相关规定,我国中小银行整体资本充足率低于国有四大行和外资银行,以IPO为突破口,有助于突出我国中小银行信用创造的主体,鼓励商业银行多渠道补充资本。”新时代证券银行业首席分析师郑嘉伟表示。

他指出,对于中小银行而言,补充核心一级资本的方式主要有实收资本、资本公积、盈余公积、利润留存、配股、增发、IPO、可转债等,由于再融资放松政策在2019年下半年才实施,因此之前中小银行补充核心一级资本的渠道并不通畅,主要通过发行优先股、可转债和永续债来实现,但是这些方式主要是针对上市银行,大部分非上市银行通过此渠道补充核心一级资本难度较大。

对于商业银行资本补充,他建议,一是发挥永续债的作用。“永续债具有补充商业银行一级资本的触发条款,可以触发减记,属于优质的资本补充工具。为促进商业银行发行永续债的流动性,央行又创设了CBS,将合格的银行永续债纳入央行操作担保品范围,为银行发行永续债提供流动性支持。截至2019年9月底,我国商业银行共发行4550亿元永续债,另有17家商业银行拟发行超过4700亿元永续债,因此鼓励更多商业银行通过发行永续债补充一级资本,同时央行加大CBS操作,对于提升商业银行永续债的流动性、提高市场主体认购银行永续债的意愿、支持银行发行永续债补充资本具有重要意义。”

其次,商业银行还可以通过发行优先股、定增、可转债等方式补充核心一级资本,未来将会有转股型二级资本债、含定期转股条款的资本债等工具,丰富商业银行补充二级资本工具种类。

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