今天新股发行一览表5月27日新股申购一览表四方精创等9新股定位分析一览表今日新股
综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性，我们认为给予公司合理估值定价为26.26-31.51元，对应2015年每股收益的30-36倍市盈率。
海通证券：引力传媒合理估值为55倍PE
恒泰证券：威帝股份初期压力位为50元-58元
恒泰证券：迅游科技初期压力位为120元-140元
我们对公司未来网游加速器增长以及手游加速器放量做了预估，我们预计2015-2017 年公司归母净利润分别为7526 万元、9497 万元和1.1亿元。对应每股收益2.51 元、3.17 元和3.82 元。参考当前新股发行情况以及可比上市公司的估值水平，我们预计公司股价初期压力位区间在154-175 元。首次给予“买入”评级。
我们预测2015 年2017 年归属上市公司股东净利润分别为5675 万元、6742 万元和7740 万元，EPS 分别为0.82 元、0.98 元和1.12元，未来三年复合增长率约为14.3%。公司发行价为14.25 元，对应2015 年约17 倍市盈率，发行价格较低。考虑到公司具备稳健增长能力，同时近期市场对新股投资热情较高，我们认为公司的合理估值为2015 年35 倍动态市盈率，目标价为28.70 元。
财富证券：南兴装备合理估值为18.8元
【机构研究】
【机构研究】
华通医药(002758)
【机构研究】
华铭智能(300462)
【机构研究】
西南证券：迅游科技初期压力位区间在154-175元
海通证券：四方精创合理估值为92.00元
【基本信息】
【机构研究】
润达医疗(603108)
恒泰证券：引力传媒初期压力位为40元-46元
恒泰证券：润达医疗初期股价压力位为38元-42元
四方精创(300468)
发行人目前主营业务是为网游等互联网实时交互应用提供网络加速服务，中证指数有限公司发布的 2015 年 5 月 14 日(T-3 日)互联网和相关服务行业最近一个月平均静态市盈率 213.83 倍。预计公司 2015、2016、2017年每股收益分别为 1.6 元、 1.81 元、 2.03 元。综合目前市场状况，结合公司发行价格 33.75 元(对应 2014 年扣非摊薄市盈率 22.99 倍)，预计上市初期压力位为 120 元-140 元。
我们预计公司2015 年和2016 年分别实现归母净利润6270 万元和6958 万元，分别对应EPS0.47 元和0.52 元。根据可比公司，我们给予公司2015 年55 倍PE，对应合理价值25.85 元。
本次公开发行新股数量不超过2,500万股，拟募集资金4.27亿元，主要用于银行软件服务交付中心、云服务中心和新一代核心业务系统的开发。预计2015、2016年公司净利润分别为0.91亿、和1.05亿，对应EPS分别为0.91、1.05元。公司发行底价为18.76元；行业平均市盈率约为150倍左右，按照谨慎原则给予公司IPO价格2015年90-110倍市盈率，对应合理估值为81.9-100.1元。
【基本信息】
财富证券：威帝股份合理估值为37.8-44.1元
恒泰证券：吉祥航空初期压力位为37元-43元
发行人所在行业为专用设备制造业， 截止 2015 年 5 月 14 日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为 72.91 倍。预计公司 2015、 2016 年每股收益分别为 0.61 元、0.67 元，结合目前市场状况，结合公司发行价格 12.94元(对应 2013 年摊薄市盈率 22.98 倍)，预计公司上市初期压力位为 30 元-35 元。
东北证券：华通医药合理估值为35.23-43.05元
恒泰证券：南兴装备初期压力位为30元-35元
恒泰证券：华通医药初期股价压力位为42元-45元
上海证券：吉祥航空合理估值为26.26-31.51元
益于汽车电子化趋势和国内客车自主研发体系，由于募投项目经营生产需要到2017 年，主要参考汽车电子行业近几年20%复合增长和公司近几年的营业表现，预计公司2015、2016 年的营业收入分别为2.39、2.98 亿元，净利润1.01、1.26 亿元，考虑IPO 摊薄后EPS 为1.26、1.58 元。由于A 股中同类型公司较少，我们主要参考客车零部件上市公司松芝股份和嵌入式系统可比上市公司东软载波，给予15 年30-35 倍PE，对应的合理区间为37.8-44.1 元。
引力传媒(603598)
财富证券：四方精创合理估值为81.9-100.1元
【基本信息】
南兴装备(002757)
我们预测20152017 年归属上市公司股东净利润分别为8587 万元、9170 万元和1.5 亿元，EPS 分别为0.86 元、0.92 元和1.46元，未来三年复合增长率约为20.2%。其中公司2017 年利润的大幅增长得益于公司筹募项目的投产预计2 年后产生收益。公司发行价为18.76 元，对应2015年约20 倍市盈率，发行价格较低。考虑到市场对金融业信息化和新股投资热情较高，我们认为公司的合理估值为2015 年100 倍动态市盈率，目标价为92.00元。
【基本信息】
【基本信息】
【机构研究】
发行人所在行业为商务服业，截止2015年5月14日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为67.55倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0.63元、0.72元，结合目前市场状况，结合公司发行价格7.20元(对应2013年摊薄市盈率22.96倍)，预计公司上市初期压力位为40元-46元。
【基本信息】
海通证券：华铭智能合理估值为28.70元
【机构研究】
发行人所在行业为公司属于汽车电子行业中的客车车身电子行业，截止2015年4月15日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为71.8倍。预计公司2015-2017年EPS分别为1.14、1.31、1.78元，综合目前市场状况，结合公司发行价格13.25元(对应2014年摊薄市盈率19.28倍)，预计公司上市初期压力位50-58元。
威帝股份(603023)
迅游科技(300467)
公司是浙江地区特色医药商业企业。我们预测公司 2015年 EPS 为 0.94 元/股， SW医药商业板块 2015 年预测市盈率(整体法，剔除负值)41.64 倍，对应公司股价 39.14 元/股，公司合理股价为35.23-43.05 元/股
【机构研究】
海通证券：润达医疗合理目标价格为60.00元
根据公司现状和市场需求的已存趋势，我们预计公司2015 至2016 年度主要营收分别为6.5 亿元和7.8 亿元，预计归属净利润7560 万元和9072万亿元，EPS 为0.69 和0.83。新股发行后，当前EPS 稀释为0.57 元/股。按照目前装备制造业行业市盈率均值，经调整后，以33 倍PE 算，合理估值为18.8元/股。
发行人所在行业为批发业，截止2015年5月14日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为53.78倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0.95元、1.09元。综合目前市场状况，结合公司发行价格18.04元(对应2014年摊薄市盈率22.98倍)，预计公司上市初期股价压力位为42元-45元。
发行人所在行业为航空运输业， 截止 2015 年 5 月 14 日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为 36.44 倍。预计公司 2015、2016 年每股收益分别为 1.25 元、1.63 元，结合目前市场状况，结合公司发行价格 11.18 元(对应 2013 年摊薄市盈率 22.98 倍)，预计公司上市初期压力位为 37 元-43元。
发行人所在行业为批发业，截止2015年5月14日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为53.78倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0.95元、 1.14元。综合目前市场状况， 结合公司发行价格17.00元(对应2014年摊薄市盈率22.97倍)，预计公司上市初期股价压力位为38元-42元。
恒泰证券：华铭智能初期压力位为40元-46元
【基本信息】
发行人所在行业为专用设备制造业，截止2015年5月14日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为72.91倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0.83元、0.92元，结合目前市场状况，结合公司发行价格 14.25元(对应2013年摊薄市盈率22.97倍)，预计公司上市初期压力位为40元-46元。
【基本信息】
【机构研究】
按照公司总股本9413 万股(考虑公司IPO 发行2360 万股)计算，我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.94 元、1.19 元、1.41 元，增速分别为17%、27%、19%。参考可比公司2016 年平均PE85 倍，我们认为公司合理目标价格为60.00 元，对应16 年PE50 倍。
