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积极布局 基金等机构四季度配置紧盯转型?积极配置型基金

  • 来源:互联网
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  • 2016-08-04
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对于四季度的配置,万博兄弟资产管理有限公司首席策略分析师李敬祖分析认为,积极的财政政策基本没有悬念,而中央经济工作会议将成为后续投资的重要风向标。不过,他也提到,市场是由投资情绪决定的,在狂热的情绪下,中性的事件可能也会被解读出乐观的含义,反之亦然。但经过6月以来市场的大幅回调,投资者对于风险的预知和判断能力已经比今年一、二季度时要强很多,对待市场会更谨慎,参与超跌反弹的短线炒作也会逐渐减少,相反会更多关注由、转型升级、产业驱动带来的投资机会,因此他也投资者珍惜时点,进行中长线的布局,不要过度关注短期的变化,而忽略长期方向性的转变。

另外,上海的一家私募还提到,基于目前港股的估值优势,以及短期A股逐步企稳,港股的配置价值进一步提升,也可以关注海外高息债类产品,做好全球资产配置。

兴业证券也表示,当前换手率已从高位回落到接近均值水平,低迷的成交量意味着做空筹码的相对衰竭。虽然现在还不到历史上极端底部低迷的换手率,但是当前的货币充裕远胜过历史上的历次底部阶段,所以,基于当前换手率和成交量萎缩的水平,至少未来两个月A股市场的机会大于风险。另外,市场波动率的下降本身也意味着风险的下降。四季度行情特点将是跌深反弹加上大分化行情,大家应该抱团取暖。

节后成交量有望回升

9月28日,沪深两市走势分化,沪指上涨0.27%站上3100点,深成指涨逾2%收复万点,创业板大涨逾5%。不过,两市成交量却创近8个月的新低。基金人士表示,从A股历史情况来看,国庆节前成交量总是大幅减少,在9月底形成一个阶段性低点,而节后资金往往会回流市场,四季度上演结构化行情的概率大。

数据显示,上周公募偏股型基金仓位下降1.67%,当前仓位为69.01%。其中,股票型基金下降1.74%,标准混合型基金下降0.83%,当前仓位分别为86.17%和67.63%,公募基金仓位总体处于历史中位水平。而在基金配置比例上,位居前三的行业是食品饮料、家电和医药,配置仓位分别为5.93%、4.72%和4.25%;基金配置比例居后的三个行业是煤炭、建筑和国防军工,配置仓位分别为0.76%、0.69%和0.48%。与此同时,公募基金主要加仓了食品饮料、医药和汽车三个板块,主要减仓了有色金属、银行和非银金融三个行业。

昨日,沪市成交1664.2亿元,深市成交1145.8亿元,创业板成交319.5亿元,两市成交量再创新低。对此,大君智萌投资管理有限公司董事长吕长顺分析称,从华尔街的交易规律来看,每年10月是买股票的时点,5月是卖股票的时点;而从A股的规律来看,每年的国庆节前成交量总会大幅减少,从而在9月底形成一个阶段性低点,而节后在没有重大利空的情况下,资金往往会回流市场,A股或将出现短期行情,而由于每年年初市场的流动性最好,所以上涨也许会维持到明年一季度。另外,从经济周期来看,目前仍然处于利率下行周期,存款准备金率仍然在17.5%的水平,货币政策存在很大的空间。根据历史规律,当利率处于下降周期的时候,资本市场流动性都是充裕的,没有长期持续的熊市基础。

四季度配置关注转型

大君智萌董事长吕长顺也认为四季度将上演结构化的行情。他称,股市是为效率而生的,哪些企业最有效率,资金就会流向哪里,目前大多数的创新型企业集中在创业板,碧水源、乐视网、机器人、网宿科技等一批优秀的技术创新企业已经出现。

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