广发聚鑫债券型基金广发聚鑫债券型证券投资基金2016年第1季度报告

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广发聚鑫债券型证券投资基金2016年第1季度报告广发聚鑫债券型证券投资基金2016年第1季度报告2016年3月31日基金管理人：广发基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二〇一六年四月二十二日第1页共15页1重要提示基金管理人的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同，于2016年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。2基金产品概况基金简称广发聚鑫债券基金主代码000118基金运作方式契约型式基金合同生效日2013年6月5日报告期末基金份额总额1,151,975,096.28份在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通投资目标过积极主动的投资管理，追求较高的当期收益和长期回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。（一）大类资产配置策略本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的投资策略80%。本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。（二）债券投资策略本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。（三）股票投资策略在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参与股票、权证等权益类资产的投资，以增加基金收益。（四）权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具，本基金可以主动投资于权证，其投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。本基金将利用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的；同时，充分发掘权证与标的证券之间可能的套利机会，实现基金资产的增值。在权证投资中，本基金将对权证标的证券的基本面进行研究，综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度等多种因素，对权证进行定价。业绩比较基准中债总全价指数收益率本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收风险收益特征益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司下属分级基金的基金简广发聚鑫债券A广发聚鑫债券C称下属分级基金的交易代9告期末下属分级基金896,241,894.82份255,733,201.46份的份额总额3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元报告期主要财务指标(2016年1月1日-2016年3月31日)广发聚鑫债券A广发聚鑫债券C1.本期已实现收益-19,374,738.60-7,010,428.892.本期利润-28,451,029.35-13,405,702.053.加权平均基金份额本期利润-0.0341-0.04994.期末基金资产净值1,109,634,356.59315,034,008.545.期末基金份额净值1.2381.232注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1、广发聚鑫债券A：业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益①－③②－④率①率标准差②率③④过去三个-3.35%0.80%0.27%0.10%-3.62%0.70%月2、广发聚鑫债券C：业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益①－③②－④率①率标准差②率③④过去三个-3.44%0.79%0.27%0.10%-3.71%0.69%月3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较广发聚鑫债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2013年6月5日至2016年3月31日)1．广发聚鑫债券A：2．广发聚鑫债券C：4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理证券从业姓名职务说明期限年限任职日期离任日期本基金的基金经理；广发纯债基金的基金经理；广发女，中国籍，金融学硕士、聚盛MBA，持有中国证券投资基混合金业从业证书，2001年6月基金至2012年2月曾在中国银河的基证券研究中心、中国人保资金经产管理有限公司、工银瑞信理；基金管理有限公司和长盛基广发金管理有限公司从事固定收集鑫益类投研工作，2012年2月债券起任广发基金管理有限公司基金固定收益部总经理，2012年2013-07-张芊的基-15年12月14日起任广发纯债证券12金经基金的基金经理，2013年理；7月12日起任广发聚鑫债券广发基金的基金经理，2015年安富11月23日起任广发聚盛混合回报基金的基金经理，2015年混合12月25日起任广发集鑫债券基金基金的基金经理，2015年的基12月29日任广发安富回报混金经合基金的基金经理，2015年理；12月30日任广发安宏回报混广发合基金的基金经理。安宏回报混合基金的基金经理；固定收益部总经理注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关。4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚鑫债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为与及时的分析评估，公平交易原则的实现。在投资决策的内部控制方面，公司制度投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的监察稽核，实现投资风险的事后控制。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。4.3.2异常交易行为的专项说明本公司原则上不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。本投资组合为主动型式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析一季度，受理财等资金配置需求影响，债券市场延续慢牛行情，收益率窄幅震荡，金融债与国债的利差重新拉大；中高评级信用债利差仍在缩窄，过剩行业信用债利差扩大。新年伊始债券市场即面临获利回吐压力，但随后配置盘入场收券带动收益率稳步下行；中旬开始，持续紧张的资金面成为债券市场投资者关注的焦点，收益率也因此反弹上行。临近月底，配置盘再次强势入场，封住收益率上行空间，现券交投情绪回暖。春节后，在海外市场动荡引发的避险情绪带动下，国内债券收益率先下后上；二月底，债券市场多空因素相互交织，交投清淡，收益率走势徘徊不定。三月上旬，虽然2月底央行宣布降准，但交易盘借利好出货操作带动收益率回调上行；随后，2月金融数据大幅低于预期，重新提振了市场情绪，收益率重归下行；临近季末，资金面紧张叠加10年国开更换新代码带来的交易情绪冲击，使得长端收益率震荡上行。基于宏观经济下行中货币政策仍不会收紧的判断，本基金重点增持利率债和高资质信用债，加大波段操作力度。信用风险不断积累，基金重点减持中低评级品种。权益和转债方面，保持较低的转债仓位，重点行业和品种持仓。4.4.2报告期内基金的业绩表现本报告期内，广发聚鑫A类的净值增长率为-3.35%，广发聚鑫C类的净值增长率为-3.44%,同期业绩比较基准收益率为0.27%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望宏观经济转向稳增长，货币政策仍处于宽松期。市场利率波动可能加大，利率品种风险收益均衡，未来宏观基本面将引导市场。尽管债券市场长期趋势未变，但是风险因素也在积聚，本基金在维持一定杠杆和久期的同时加大波段操作力度。5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况占基金总资产序号项目金额(元)的比例(%)1权益投资289,370,701.3914.63其中：股票289,370,701.3914.632固定收益投资1,481,308,678.9074.90其中：债券1,481,308,678.9074.90资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产149,995,544.997.58其中：买断式回购的买入返售--金融资产6银行存款和结算备付金合计26,728,090.561.357其他各项资产30,432,790.461.548合计1,977,835,806.30100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合占基金资产净代码行业类别公允价值（元）值比例（％）A农、林、牧、渔业8,904,000.000.62--B采矿业C制造业155,706,675.0510.93电力、热力、燃气及水生产和供应D--业E建筑业--F批发和零售业--G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业115,345,445.348.10J金融业9,414,581.000.66K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业--S综合--合计289,370,701.3920.315.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)净值比例(％)1600406国电南瑞3,635,01752,344,244.803.672600893中航动力945,31537,330,489.352.623600312平高电气2,159,91033,672,996.902.364002030达安基因1,057,04031,298,954.402.205300203聚光科技1,099,91328,817,720.602.026300059东方财富603,10026,717,330.001.887002268卫士通531,52120,431,667.241.438600271航天信息186,20910,837,363.800.769601788光大证券492,9109,414,581.000.6610600598北大荒800,0008,904,000.000.625.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合占基金资产序号债券品种公允价值(元)净值比例(％)1国家债券122,709,000.008.612央行票据--3金融债券225,376,000.0015.82其中：政策性金融债225,376,000.0015.824企券982,836,891.3068.995企业短期融资券--6中期票据112,455,000.007.897可转债（可交换债）37,931,787.602.668同业存单--9其他--10合计1,481,308,678.90103.985.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细占基金资产公允价值序号债券代码债券名称数量（张）净值比例(元)（％）85,373,748.0112226613中信03844,9505.99014德泰64,776,000.600,0004.55MTN001061,776,000.0312727815津地铁600,0004.34061,548,000.0415042015农发20600,0004.32055,495,000.0512480514穗铁02500,0003.9005.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有股指期货。（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有国债期货。（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。5.11投资组合报告附注5.11.1北大荒（股票代码600598）于2015年6月23日收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告，涉嫌“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、性陈述或者重大遗漏”的违法行为。本基金公司投资该公司的原因：（1）证监会的处罚主要是对上一任管理层虚增利润的责任追究，随着新一任管理层在12年年底改选，公司在亏损业务剥离、管理规划化方面做了很多改进措施；（2）公司的核心价值还是在于1158万亩耕地的使用权以及未来可能受益于农垦的推进。仅考虑公司的水田价格恢复至市场价格（因为公司需要承担社会职能，所以部分租金用于社会建设了，市场预计摆脱社会职能是农垦的一个方向），则公司的地租价格有望回升在292元/亩，对应的租金收入30.5亿元，对应的利润空间约20亿元；此前，省、农垦集团、公司管理层各有，有动力。省希望通过农垦，寻找经济亮点；农垦集团希望引进外部投资者、转让股权来减缓偿债压力，公司管理层则想作为，预计引进外部投资者合作经营可能是重要的突破方向。除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开处罚的情况5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同的备选股票库。5.11.3其他各项资产构成序号名称金额(元)1存出金339,015.652应收证券清算款-3应收股利-4应收利息29,071,400.715应收申购款1,022,374.106其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计30,432,790.465.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细占基金资产净序号债券代码债券名称公允价值(元)值比例(%)1113008电气转债10,342,092.800.732110031航信转债1,402,272.000.105.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分占基金资产流通受限序号股票代码股票名称的公允价值(元)净值比例(%)情况说明1600271航天信息10,837,363.800.76重大事项6式基金份额变动单位：份项目广发聚鑫债券A广发聚鑫债券C本报告期期初基金份额总额724,214,895.12282,379,527.57本报告期基金总申购份额286,229,158.0455,933,830.47减：本报告期基金总赎回份额114,202,158.3482,580,156.58本报告期基金拆分变动份额--本报告期期末基金份额总额896,241,894.82255,733,201.467基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。8备查文件目录8.1备查文件目录1.中国证监会批准广发聚鑫债券型证券投资基金募集的文件2.《广发聚鑫债券型证券投资基金基金合同》3.《广发基金管理有限公司式基金业务规则》4.《广发聚鑫债券型证券投资基金托管协议》5.法律意见书6.基金管理人业务资格批件、营业执照7.基金托管人业务资格批件、营业执照8.2存放地点广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼8.3查阅方式1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；2.网站查阅：基金管理人网址：。投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或，或发电子邮件：。广发基金管理有限公司二〇一六年四月二十二日[查看PDF原文]

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