您的位置首页  债券黄金

美国两房退市美争执清算“两房” “两房”退市何方

  • 来源:互联网
  • |
  • 2016-12-05
  • |
  • 0 条评论
  • |
  • |
  • T小字 T大字

“两房”退市后虽然并未被纽约证交所除名,还可以在场外柜台交易市场(OTCBB)继续交易,但谁都明白场外交易流动性要低得多,难再红火如初。悲观地看,“两房”不但了一条下坡,甚至可能是不归。“两房”一旦步雷曼兄弟后尘,不但占其股份80%的美国普通股股东血本无归其他国外股东也有资金泡汤之忧。所以,16日传出退市消息当日,本已不足1美元的“两房”股价再次掉头向下,暴跌近40%。房利美每股股价收于56美分,房地美每股股价收于75美分,与2007年9月房利美每股99美元、房地美每股48美元的巅峰时刻相比真是天上地下。有测算,三年时间美国“两房”股价缩水高达99%。

“两房”尽管处境不济,但作为全美最大的住房抵押贷款融资机构还掌握着5万多亿美元的抵押贷款,对于美国楼市金融系统运作至关重要与一般从事抵押贷款业务的金融机构不可同日而语。“两房”发迹于上世纪30年代“罗斯福新政”,当年,美国雄心勃勃,要凭借的力量帮助经济弱势人群实现“居者有其屋”,共建美国的“和谐社会”。房利美1938年成立,房地美1978年成立,主要职责是银行为贫困群体购买住房提供贷款,“两房”再购买银行贷款作为各类证券发售给全球投资者。由于“两房”的背景,其发行的债券一度被视为铁杆庄稼旱涝保收,受到投资者追捧。但是,当房价泡沫破裂,两房发行的债券便难逃全线亏损的厄运,次级债累积的风险把“两房”踹入的深渊。

表面上看,“两房”摘牌是因为它们的股价太低达不到纽约证交所的最低股价水平,实质上是美国察觉“两房”的高额投入负担太重。当年“两房”在次贷危机中损失惨重,美国2008年9月出手接管后为其注资1450亿美元。由于美国房地产市场持续萎靡“两房”业绩好转无望,在两年多的大部分交易日里“两房”的股票价格都在1美元以下,2009年共亏损936亿美元今年第一季度又亏损211亿美元。日前,两房无奈求助追加190亿美元的援助,结果招来议员让其在未来4或5年内“下课”的提议。

徐伟

美国曾经承诺鼎力辅助奥巴马更声称要不计代价认下“两房”在2012年结束前的所有亏空,但却日益不买账,呼吁改变“两房”目前这种“公司盈利、兜底”的模式。截至目前,“两房”行5万多亿美元债券,其中1万多亿在全球投资者手中,其他3万多亿由美国投资者买单。这些“两房”债券是美国主要银行机构的核心资产如果任其滑落深渊,那美国诸多金融机构也都会被其拖下水。

尽管“两房”作为上市公司早已一文不值曾经的金融市场宠儿为靠救助的滑稽角色,但现在的问题是作为美国房市稳定器的“两房”,退市以后对市场会有什么影响?债务缠身的“两房”是否会步雷曼兄弟后尘?

“两房”退市后何方

美国如何支撑危局,“两房”今在何方?这些毫无疑问都是摆在奥巴马面前的难题。6月20日,美国就“两房”是否应该享有清算豁免权展开讨论,党主张“斩尽杀绝”,党则予以否决,两党意见截然相反,反映出美国决策者对待“两房”前途的迷茫。

在今天的美国房地产金融市场上,“两房”是房贷融资的主要放债人持有(或)的美国住房抵押贷款价值5.67万亿美元占全部住房抵押贷款市场份额的53%。金融危机后,投资银行纷纷收紧了信贷,如果没有“两房”购房者将无款可贷美国的房屋销售和新房开工数据会更不好看。

6月20日,美国就清算“两房”发生争执,令人对“两房”前途产生疑虑。早在6月16日,美国联邦住房金融局要求房利美FederalNationalMortgageAssociation和房地美FederalHomeLoanMortgageCorporation两家公司从纽约证交所摘牌。而“两房”随后分别将依次退市。

美国楼市自金融危机后迟迟难以好转,美国商务部6月16日公布的数据显示,5月份房屋开工率触及5个月以来的低位。实际上,美国房地产市场除去政策刺激所带来的触动并没有多大起色,拖累了美国P总体增长水平。在当前房地产复苏脆弱的情况下,“两房”自身不保无疑会再次拖累美国经济。

不管让“两房”实现私有化或是完全国有化,还是继续“公私合营”,都意味着“两房”危机的两难处境,美国楼市低迷拖累“两房”经营状况好转,“两房”业绩不佳又美国楼市复苏,进而影响美国经济向好。“两房”让美国人又爱又恨,他们既是以往楼市红火的功臣,又是次贷危机的元凶,现在又成为手中的“鸡肋”:在危机的大背景下,即使全力救援“两房”业绩也难有多大起色,而接管后,国内对于“两房收益私有化、风险社会化”日益不满要求改变,但楼市现状又令对“两房”心有余而力不足。这种情况下,美国对清算“两房”产生分歧也就容易理解了,房利美和房地美退市后何方?会否一退再退直至离开历史舞台?眼下美国仍高度依赖“两房”来稳定住房市场,但创纪录的坏账继续亏空着公司的资本,期望着手住房金融体系,“两房”未来命运扑朔迷离。在美国高层对“两房”命运心存犹疑的阶段,各投资方也应早点预为筹划,力保资金安全,方为上上之策。

迄今为止,美国已经为“两房”输血达1600亿美元。据美国预算办公室估计在今后几年都不大可能见到“两房”赢利美国如果硬充好汉,最终可能要拿出4000亿美元的天价救助款。业界的预测更加惊人,认为完全解决“两房”的问题可能需要1万亿美元。在这种悲观情绪弥漫之际,“两房”股价触碰了纽约证交所关于连续30日低于1美元的底线,纽约证交所给了“两房”接管者两个选择:要么注资提价,要么摘牌退市。美国联邦住房金融局觉得设法提升股价代价太大,无奈之下命令“两房”退市。

免责声明:本站所有信息均搜集自互联网,并不代表本站观点,本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益,请告知,本站将立刻处理。联系QQ:1640731186
友荐云推荐